Obbligazione Obbligatoria Convertibile (CCD)
Che cos'è un'obbligazione convertibile obbligatoria (CCD)?
Un'obbligazione convertibile obbligatoria (CCD) è un tipo di obbligazione che deve essere convertita in azioni entro una data specifica. È classificato come titolo ibrido,. in quanto non è né puramente obbligazionario né puramente azionario.
Un'obbligazione è un titolo di debito a medio-lungo termine emesso da una società come mezzo per prendere in prestito denaro a un tasso di interesse fisso. A differenza della maggior parte delle obbligazioni societarie investment grade, non sono garantite da garanzie. È supportato solo dalla piena fede e credito della società emittente.
In effetti, un'obbligazione societaria non garantita è un'obbligazione.
Capire il CCD
Un'obbligazione è disponibile in due forme: non convertibile e convertibile:
Un prestito obbligazionario non convertibile non può essere convertito in azioni della società emittente. Invece, i detentori di obbligazioni ricevono pagamenti periodici di interessi e recuperano il capitale alla data di scadenza, proprio come la maggior parte degli obbligazionisti. Il tasso di interesse ad essi collegato è superiore a quello delle obbligazioni convertibili.
Le obbligazioni convertibili possono essere convertite nel capitale della società dopo un determinato periodo di tempo. Tale convertibilità è un vantaggio percepito, quindi gli investitori sono disposti ad accettare un tasso di interesse più basso per l'acquisto di obbligazioni convertibili.
Il CCD è una forma di obbligazione convertibile. La differenza è che il suo proprietario deve accettare azioni della società quando matura piuttosto che avere la possibilità di ricevere azioni o contanti.
I titolari di obbligazioni non hanno diritto di voto come azionisti fino a quando le loro obbligazioni non vengono convertite in azioni.
Per le aziende, la conversione obbligatoria delle obbligazioni in equity è un modo per ripagare un debito senza spendere denaro. Si tratta di un pagamento in natura,. consistente nel rimborso del capitale e nel pagamento degli interessi.
rapporto di conversione dell'obbligazione convertibile è deciso dall'emittente al momento dell'emissione dell'obbligazione. Il rapporto di conversione è il numero di azioni in cui ogni obbligazione viene convertita e può essere espresso per obbligazione o su base percentuale (per 100).
I CCD sono titoli ibridi, con alcuni attributi di obbligazioni e altri come azioni.
Esistono due tipi di prezzi di conversione. Si limita il prezzo all'equivalente del valore nominale del titolo in azioni. Il secondo consente all'investitore di guadagnare più del valore nominale.
Come vengono scambiati i CCD
I CCD sono generalmente considerati azioni, ma sono strutturati più come un debito. L'investitore può avere un'opzione put che richiede alla società emittente di riacquistare azioni a un prezzo fisso.
A differenza delle emissioni di puro debito, come le obbligazioni societarie, le obbligazioni convertibili obbligatorie non rappresentano un rischio di credito per la società che le emette poiché alla fine si convertono in azioni. I CCD mitigano anche parte della pressione al ribasso che un'emissione di azioni pure eserciterebbe sul titolo sottostante poiché non vengono immediatamente convertiti in azioni.
Mette in risalto
Un prestito obbligazionario convertibile è un'obbligazione che deve essere convertita in azione alla data di scadenza.
Per gli investitori, offre un ritorno di interessi e, successivamente, la proprietà di azioni della società .
Per le aziende, consente il rimborso del debito senza spendere denaro.
