Debentur Boleh Tukar Wajib (CCD)

Apakah itu Debentur Boleh Tukar Wajib (CCD)?

Debentur boleh tukar wajib (CCD) ialah sejenis bon yang mesti ditukar kepada stok mengikut tarikh tertentu. Ia diklasifikasikan sebagai sekuriti hibrid,. kerana ia bukan bon semata-mata mahupun saham semata-mata.

Debentur ialah jaminan hutang jangka sederhana hingga panjang yang dikeluarkan oleh syarikat sebagai cara meminjam wang pada kadar faedah tetap. Tidak seperti kebanyakan bon korporat gred pelaburan, ia tidak dijamin dengan cagaran. Ia hanya disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit syarikat pengeluar.

Sebenarnya, bon korporat tidak bercagar ialah debentur.

Memahami CCD

Debentur datang dalam dua bentuk - tidak boleh tukar dan boleh tukar:

• Debentur tidak boleh tukar tidak boleh ditukar kepada saham ekuiti syarikat penerbit. Sebaliknya, pemegang debentur menerima bayaran faedah berkala dan mendapatkan kembali prinsipal mereka pada tarikh matang, sama seperti kebanyakan pemegang bon. Kadar faedah yang dilampirkan kepada mereka adalah lebih tinggi daripada untuk debentur boleh tukar.

• Debentur boleh tukar boleh ditukar kepada ekuiti syarikat selepas tempoh masa yang ditetapkan. Kebolehtukaran itu adalah kelebihan yang dilihat, jadi pelabur bersedia menerima kadar faedah yang lebih rendah untuk membeli debentur boleh tukar.

CCD ialah satu bentuk debentur boleh tukar. Perbezaannya ialah pemiliknya mesti menerima saham dalam syarikat apabila ia matang daripada mempunyai pilihan untuk menerima saham atau wang tunai.

Pemegang debentur tidak mempunyai hak untuk mengundi sebagai pemegang saham sehingga debentur mereka ditukar menjadi saham.

Bagi syarikat, penukaran wajib debentur kepada ekuiti adalah cara untuk membayar balik hutang tanpa membelanjakan wang tunai. Ia adalah pembayaran dalam bentuk barangan, yang terdiri daripada pembayaran balik pokok dan pembayaran faedah.

Nisbah penukaran wajib debentur boleh tukar diputuskan oleh penerbit apabila debentur dikeluarkan. Nisbah penukaran ialah bilangan saham yang ditukarkan oleh setiap debentur, dan boleh dinyatakan setiap bon atau berdasarkan asas peratusan (setiap 100).

CCD ialah sekuriti hibrid, dengan beberapa sifat bon dan beberapa seperti saham.

Terdapat dua jenis harga penukaran. Satu mengehadkan harga kepada setara dengan nilai tara sekuriti dalam saham. Yang kedua membolehkan pelabur memperoleh lebih daripada nilai tara.

Bagaimana CCD Didagangkan

CCD biasanya dianggap ekuiti, tetapi ia berstruktur lebih seperti hutang. Pelabur mungkin mempunyai opsyen jual yang memerlukan syarikat penerbit membeli balik saham pada harga tetap.

Tidak seperti terbitan hutang tulen, seperti bon korporat, debentur boleh tukar wajib tidak menimbulkan risiko kredit kepada syarikat yang mengeluarkannya kerana ia akhirnya bertukar kepada ekuiti. CCD juga mengurangkan beberapa tekanan menurun yang akan dikenakan oleh terbitan ekuiti tulen ke atas saham asas kerana ia tidak segera ditukar kepada saham.

Sorotan

• Debentur boleh tukar wajib ialah bon yang mesti ditukar kepada stok pada tarikh matangnya.

• Bagi pelabur, ia menawarkan pulangan faedah dan, kemudian, pemilikan saham dalam syarikat.

• Bagi syarikat, ia membenarkan pembayaran balik hutang tanpa membelanjakan wang tunai.