의무전환사채(CCD)

의무전환사채(CCD)란 무엇입니까?

강제전환사채(CCD)는 지정된 날짜까지 주식으로 전환해야 하는 채권 유형입니다. 그것은 순전히 채권도 순전히 주식도 아니기 때문에 하이브리드 증권 으로 분류됩니다.

사채 는 기업이 고정금리로 자금을 차입하기 위해 발행 하는 중장기 채무증권이다. 대부분의 투자등급 회사채와 달리 담보로 제공되지 않습니다. 그것은 발행 회사의 완전한 믿음과 신용에 의해서만 뒷받침됩니다.

사실상 무담보 회사채 는 사채입니다.

사채는 전환불능과 전환사채의 두 가지 형태가 있습니다.

전환사채는 발행회사의 지분으로 전환할 수 없습니다. 대신, 사채 보유자는 대부분의 채권 보유자와 마찬가지로 정기적인 이자를 받고 만기일에 원금을 돌려받습니다. 전환사채보다 이자율이 더 높다.
전환사채 는 일정기간이 지나면 자기자본으로 전환될 수 있습니다. 그러한 전환 가능성은 인지된 이점이므로 투자자들은 전환 사채를 구매할 때 더 낮은 이자율을 기꺼이 받아들입니다.

CCD는 전환사채의 한 형태입니다. 차이점은 그 소유자는 주식이나 현금을 받을 수 있는 선택권이 있는 것이 아니라 만기가 되면 회사의 주식을 받아야 한다는 것입니다.

사채 보유자는 사채가 주식으로 전환될 때까지 주주로서 의결권이 없습니다.

기업의 경우 사채를 자본으로 강제 전환하는 것은 현금을 쓰지 않고 부채를 상환하는 방법이다. 현물지급 으로 원금상환과 이자지급으로 구성된다.

강제전환사채의 전환비율은 사채발행시 발행인이 결정한다. 전환율은 각 사채가 전환되는 주식의 수이며 채권당 또는 100퍼센트(100분의 1) 기준으로 표시할 수 있습니다.

CCD는 채권의 일부 속성과 주식과 유사한 일부 속성이 있는 하이브리드 증권입니다.

전환 가격에는 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 증권의 주식 액면가 에 해당하는 가격으로 가격을 제한합니다. 두 번째는 투자자가 액면가 이상을 벌 수 있도록 합니다.

CCD는 일반적으로 자본으로 간주되지만 부채와 유사한 구조로 되어 있습니다. 투자자는 발행 회사가 고정 가격으로 주식을 다시 사도록 요구 하는 풋 옵션 을 가질 수 있습니다.

회사채와 같은 순수 채무 발행과 달리 강제 전환 사채는 결국 자본으로 전환되기 때문에 발행 회사 에 신용 위험 이 없습니다. CCD는 또한 즉시 주식으로 전환되지 않기 때문에 순수 주식 발행이 기초 주식에 가하는 하향 압력을 완화합니다.