Mercato neutrale
Che cos'è il mercato neutrale?
Una strategia market-neutral è un tipo di strategia di investimento intrapresa da un investitore o da un gestore degli investimenti che cerca di trarre profitto dall'aumento e dalla diminuzione dei prezzi in uno o più mercati tentando di evitare completamente una forma specifica di rischio di mercato.
Le strategie market-neutral vengono spesso raggiunte assumendo posizioni lunghe e corte abbinate in diversi titoli per aumentare il rendimento di una buona selezione di titoli e diminuendo il rendimento di ampi movimenti di mercato.
Capire la neutralità del mercato
Non esiste un unico metodo accettato per impiegare una strategia neutrale rispetto al mercato. Oltre al metodo sopra menzionato, gli strateghi market-neutral possono anche utilizzare altri strumenti come l' arbitraggio delle fusioni,. lo shorting di settori e così via.
I gestori che detengono una posizione neutrale rispetto al mercato sono in grado di sfruttare qualsiasi slancio del mercato. Gli hedge fund assumono comunemente una posizione neutrale rispetto al mercato perché si concentrano sui rendimenti assoluti anziché relativi. Una posizione market neutral può implicare l'assunzione di una posizione lunga del 50% e una corta del 50 % in un particolare settore, come quello petrolifero e del gas, o l'assunzione della stessa posizione nel mercato più ampio.
Spesso, le strategie market-neutral sono paragonate a fondi azionari long/short,. sebbene siano nettamente differenti. I fondi long/short mirano semplicemente a variare le loro esposizioni azionarie lunghe e corte tra i vari settori, sfruttando opportunità sottovalutate e sopravvalutate.
Le strategie market-neutral, d'altra parte, si concentrano sull'effettuare scommesse concentrate basate su discrepanze di prezzo con l'obiettivo principale di ottenere un beta zero rispetto al suo indice di mercato appropriato per coprire il rischio sistematico. Sebbene i fondi market neutral utilizzino posizioni long e short, l'obiettivo di questa categoria di fondi è nettamente diverso dai fondi long/short semplici.
Tipi di strategie neutrali rispetto al mercato
Esistono due principali strategie market neutral impiegate dai gestori di fondi: l'arbitraggio fondamentale e l'arbitraggio statistico. Gli investitori fondamentali neutrali rispetto al mercato utilizzano l' analisi fondamentale,. piuttosto che algoritmi quantitativi, per proiettare il percorso di un'azienda in avanti e per effettuare operazioni in base alle convergenze previste dei prezzi delle azioni.
Arbitraggio statistico I fondi market neutral utilizzano algoritmi e metodi quantitativi per scoprire le discrepanze di prezzo nelle azioni sulla base di dati storici. Quindi, sulla base di questi risultati quantitativi, i gestori effettueranno operazioni su titoli che probabilmente torneranno ai loro mezzi di prezzo.
Un grande vantaggio e vantaggio dei fondi market neutral è la loro grande enfasi sulla costruzione di portafogli per mitigare il rischio di mercato. In tempi di elevata volatilità del mercato,. i risultati storici hanno mostrato che è probabile che i fondi market neutral superino i fondi che utilizzano altre determinate strategie.
Fatta eccezione per le pure strategie di vendita allo scoperto, le strategie market-neutral hanno storicamente le correlazioni positive più basse con il mercato, in particolare perché piazzano scommesse specifiche sulla convergenza dei prezzi delle azioni mentre coprono il rischio di mercato generale.
Esempio di un fondo Market Neutral
Poiché è una strategia neutrale rispetto al mercato, il Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) utilizza strategie di vendita lunghe e corte, a differenza degli altri fondi comuni di investimento dell'azienda,. che acquistano e vendono solo posizioni lunghe. La strategia del fondo mira a ridurre al minimo l'impatto del mercato azionario sui suoi rendimenti, il che significa che i rendimenti del fondo possono variare ampiamente da quelli del mercato.
Sebbene la maggior parte dei fondi che shortano su azioni, come gli hedge fund, non rivelino le loro posizioni short perché le regole della SEC non lo richiedono, Vanguard Market Neutral Investor Shares pubblica i suoi short.
Sceglie posizioni corte valutando le società in cinque categorie: crescita, qualità , decisioni di gestione, sentiment e valutazione. Quindi, crea un rendimento atteso composito per tutti i titoli del suo universo e mette in cortocircuito quelli con i punteggi più bassi.
Investire in fondi specifici neutrali rispetto al mercato è in genere per individui con un patrimonio netto elevato. Ad esempio, VMNFX ha un importo minimo di investimento di $ 50.000. Altri fondi possono avere rapporti di spesa estremamente elevati , ben al di sopra dei rapporti di investimento dei fondi a gestione passiva .
Mette in risalto
Market neutral si riferisce a un tipo di strategia di investimento impiegata dai gestori degli investimenti che cercano di trarre profitto dall'aumento e dalla diminuzione dei prezzi nei mercati finanziari.
Le strategie market-neutral hanno una delle correlazioni positive più basse con il mercato perché piazzano scommesse specifiche sulla convergenza dei prezzi delle azioni e allo stesso tempo coprono il rischio generale di mercato.
Nota come strategia market-neutral, le selezioni di investimento cercano di evitare perdite significative, poiché le posizioni lunghe e corte fungono da copertura reciproca.
Le strategie market-neutral sono spesso impiegate dagli hedge fund poiché il loro obiettivo di investimento è il rendimento assoluto anziché il rendimento relativo.
I due principali tipi di strategie market neutral impiegate dai gestori di fondi sono l'arbitraggio fondamentale e l'arbitraggio statistico.
