Scambio di inflazione

Che cos'è uno scambio di inflazione?

Un inflation swap è un contratto utilizzato per trasferire il rischio di inflazione da una parte all'altra attraverso uno scambio di flussi di cassa fissi.

In uno swap sull'inflazione, una parte paga un flusso di cassa a tasso fisso su un importo nominale nozionale mentre l'altra parte paga un tasso variabile collegato a un indice di inflazione, come l'indice dei prezzi al consumo (CPI). Il soggetto che paga il tasso variabile paga il tasso rettificato per l'inflazione moltiplicato per il capitale nozionale. Di solito, il preside non cambia di mano. Ogni flusso di cassa comprende una gamba dello swap.

Come funziona uno scambio di inflazione

Gli swap sull'inflazione vengono utilizzati dai professionisti finanziari per mitigare (copertura) il rischio di inflazione e utilizzare le fluttuazioni dei prezzi a proprio vantaggio. Molti tipi di istituzioni ritengono che gli swap sull'inflazione siano strumenti preziosi. I pagatori dell'inflazione sono in genere istituzioni che ricevono flussi di cassa dall'inflazione come linea di attività principale. Un buon esempio potrebbe essere una società di servizi pubblici perché il suo reddito è legato (esplicitamente o implicitamente) all'inflazione.

Una parte di uno swap sull'inflazione riceverà un pagamento variabile (variabile) collegato a un tasso di inflazione e pagherà un importo basato su un tasso di interesse fisso,. mentre l'altra parte pagherà quel pagamento collegato al tasso di inflazione e riceverà il pagamento a tasso di interesse fisso. Gli importi nozionali vengono utilizzati per calcolare i flussi di pagamento. I più comuni sono gli swap a cedola zero,. in cui i flussi di cassa vengono scambiati solo alla scadenza.

Come con altri swap, uno swap sull'inflazione inizialmente valuta alla pari o al valore nominale. Al variare dei tassi di interesse e di inflazione, il valore dei pagamenti fluttuanti in essere dello swap cambierà in positivo o in negativo. Ad orari prestabiliti viene calcolato il valore di mercato dello swap. Una controparte invierà garanzie all'altra parte e viceversa, a seconda del valore dello swap.

Vantaggi degli scambi di inflazione

Il vantaggio di uno swap sull'inflazione è che fornisce all'analista una stima abbastanza accurata di quello che il mercato considera il tasso di inflazione "di pareggio". Concettualmente, è molto simile al modo in cui un mercato fissa il prezzo di qualsiasi merce,. vale a dire l'accordo tra un acquirente e un venditore (tra domanda e offerta) per negoziare a un tasso specifico. In questo caso, il tasso specificato è il tasso di inflazione atteso.

In poche parole, le due parti dello scambio raggiungono un accordo basato sulle rispettive ipotesi su quale sarà probabilmente il tasso di inflazione per il periodo di tempo in questione. Come per gli swap su tassi di interesse,. le parti si scambiano i flussi di cassa sulla base di un importo nominale nozionale (questo importo non viene effettivamente scambiato), ma invece di coprirsi o speculare sul rischio di tasso di interesse,. si concentrano esclusivamente sul tasso di inflazione.

Esempio di scambio di inflazione

Un esempio di swap sull'inflazione potrebbe essere un investitore che acquista carta commerciale. Allo stesso tempo, l'investitore stipula un contratto di inflation swap, ricevendo un tasso fisso e pagando un tasso variabile legato all'inflazione.

Sottoscrivendo uno swap sull'inflazione, l'investitore trasforma di fatto la componente inflazione della carta commerciale da variabile a fissa. La commercial paper offre all'investitore un LIBOR reale più uno spread di credito e un tasso di inflazione variabile, che l'investitore scambia con un tasso fisso con una controparte.

Mette in risalto

• Uno swap sull'inflazione può fornire una stima abbastanza accurata di quello che sarebbe considerato il tasso di inflazione "di pareggio".

• Gli swap sull'inflazione sono utilizzati dai professionisti finanziari per mitigare (o coprire) il rischio di inflazione e per sfruttare le fluttuazioni dei prezzi a proprio vantaggio.

• Uno swap sull'inflazione è un'operazione in cui una parte trasferisce il rischio di inflazione a una controparte in cambio di un pagamento fisso.