Posizione nuda
Cos'è una posizione nuda?
Nella negoziazione di titoli in generale, una posizione nuda si riferisce a una posizione in titoli, lunga o corta, che non è coperta dal rischio di mercato. Sia il potenziale guadagno che il potenziale rischio sono maggiori quando una posizione è nuda invece che coperta o coperta in qualche modo. Nel trading di opzioni questa frase si riferisce specificamente a un'opzione venduta da un trader senza una posizione consolidata nel titolo sottostante.
Capire una posizione nuda
Una posizione azionaria nuda non ha la copertura associata a un'opzione call o put o forse una posizione opposta in un titolo correlato. Ad esempio, una lunga in Coca-Cola e una corta in Pepsi.
Una posizione nuda è intrinsecamente rischiosa perché non c'è protezione contro una mossa avversa. La maggior parte degli investitori non considera il possesso di azioni eccessivamente rischioso, soprattutto perché nella maggior parte dei casi è facile rivendere la posizione al mercato. Tuttavia, un mercato in declino per un investitore che detiene una posizione lunga in un'azione ha ancora il potenziale per generare perdite significative. In questo caso, detenere un'opzione put contro una posizione azionaria lunga potrebbe, a un prezzo contenuto, limitare le perdite a un importo gestibile.
Il potenziale di profitto dell'investitore, prima delle commissioni,. sarebbe ridotto del premio,. o costo, dell'opzione. Considerala una polizza assicurativa che l'investitore spera di non utilizzare mai.
Gli investitori che vendono azioni allo scoperto senza coperture corrono rischi ancora maggiori poiché il potenziale di rialzo di un'azione è teoricamente illimitato. In questo caso, possedere una call sul titolo sottostante limiterebbe tale rischio.
Opzioni nude
Nel mercato delle opzioni, anche le call e le put scoperte o nude presentano dei rischi. In questo caso, è il venditore di opzioni, o scrittore,. che non ha alcuna copertura contro l' assegnazione. Gli acquirenti di opzioni rischiano solo l'importo pagato per acquistare le opzioni, che normalmente è significativamente inferiore all'importo necessario per acquistare azioni effettive di azioni o un altro asset sottostante.
I venditori di opzioni, d'altra parte, possono avere un rischio illimitato se non coperti. Ad esempio, un investitore vende un'opzione call su un'azione e tale azione aumenta di prezzo prima della scadenza. L'acquirente delle opzioni potrebbe probabilmente esercitare l'opzione, costringendo il venditore a uscire sul mercato aperto per acquistare le azioni al prezzo più alto per consegnarle all'acquirente delle opzioni. Se il venditore di opzioni possedesse una posizione di compensazione nel titolo sottostante, il suo rischio sarebbe limitato.
I venditori put avrebbero un rischio quasi illimitato se il titolo sottostante scendesse verso lo zero. Una corrispondente posizione corta nel titolo sottostante limiterebbe tale rischio.
Tuttavia, in termini più pratici, il venditore di put o call scoperti probabilmente li riacquisterà ben prima che il prezzo del titolo sottostante si allontani eccessivamente dal prezzo di esercizio,. in base alla sua tolleranza al rischio e alle impostazioni di stop loss .
I trader di opzioni più avanzate possono coprire il rischio con più posizioni di put e call, chiamate combinazioni.
Mette in risalto
Questa frase è più spesso associata alle azioni di vendita allo scoperto.
Una posizione azionaria nuda è una posizione che non è coperta.
Una posizione nuda è anche comunemente usata per riferirsi a un'opzione che viene venduta senza una posizione nel titolo sottostante come protezione contro il rischio di assegnazione dell'opzione.
