Scrivere un'opzione
Che cos'è la scrittura di un'opzione?
La scrittura di un'opzione si riferisce alla vendita di un contratto di opzione in cui una commissione, o premio, viene riscossa dallo scrivente in cambio del diritto di acquistare o vendere azioni a un prezzo e una data futuri.
Comprensione della scrittura di un'opzione
I trader scrivono un'opzione creando un nuovo contratto di opzione che vende a qualcuno il diritto di acquistare o vendere un'azione a un prezzo specifico ( prezzo di esercizio ) in una data specifica (data di scadenza ). In altre parole, l'autore dell'opzione può essere costretto ad acquistare o vendere un'azione al prezzo di esercizio.
Tuttavia, per tale rischio, l'autore dell'opzione riceve un premio che paga l'acquirente dell'opzione. Il premio ricevuto al momento della sottoscrizione di un'opzione dipende da diversi fattori, tra cui il prezzo corrente del titolo, alla scadenza dell'opzione, e altri fattori come la volatilità dell'attività sottostante.
Vantaggi della scrittura di un'opzione
Alcuni dei principali vantaggi della scrittura di un'opzione includono:
Premio ricevuto immediatamente: gli autori di opzioni ricevono un premio non appena vendono un contratto di opzione.
Mantieni il premio intero per le opzioni out of the money scadute: se l'opzione scritta scade out of the money,. il che significa che il prezzo delle azioni chiude al di sotto del prezzo di esercizio per un'opzione call o al di sopra del prezzo di esercizio per un'opzione put - lo scrittore mantiene l'intero premio.
Decadimento temporale: il valore delle opzioni diminuisce a causa del decadimento temporale,. che riduce il rischio e la responsabilità dell'autore dell'opzione. Poiché lo scrittore ha venduto l'opzione a un prezzo più alto e ha già ricevuto un premio, può riacquistarla a un prezzo inferiore.
Flessibilità : uno scrittore di opzioni ha la flessibilità di chiudere i propri contratti aperti in qualsiasi momento. Lo scrittore rimuove il suo obbligo semplicemente riacquistando la sua opzione scritta nel mercato aperto.
Rischio di scrivere un'opzione
Anche se uno scrittore di opzioni riceve una commissione o un premio per la vendita del proprio contratto di opzione, c'è il potenziale per incorrere in una perdita. Ad esempio, supponiamo che David pensi che le azioni di Apple Inc. (AAPL) rimarranno invariate fino alla fine dell'anno a causa del lancio poco brillante dell'iPhone 11 dell'azienda tecnologica, quindi decide di scrivere un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 200 che scade il 20 dicembre.
Inaspettatamente, Apple annuncia che prevede di fornire un iPhone con capacità 5G prima del previsto e il suo prezzo delle azioni chiude a $ 275 il giorno in cui l'opzione scade. David deve ancora consegnare le azioni all'acquirente dell'opzione per $ 200. Ciò significa che perderà $ 75 per azione poiché dovrà acquistare le azioni sul mercato aperto per $ 275 per consegnarle al suo acquirente di opzioni per $ 200.
Si noti che le perdite sulla sottoscrizione di un'opzione sono potenzialmente illimitate se l'opzione è scritta " nudo "; cioè, se non ci sono altre posizioni correlate. Se, invece, qualcuno scrive una Covered Call (dove sono già long sul titolo), le perdite nelle call vendute saranno compensate da incrementi di valore delle azioni possedute.
Esempio pratico di scrittura di un'opzione
Supponiamo che le azioni di The Boeing Company (BA) siano scambiate a $ 375 e Sarah possieda 100 azioni. Crede che il titolo andrà da piatto a leggermente più basso nei prossimi mesi mentre gli investitori aspettano notizie su un possibile nuovo ordine da una delle principali compagnie aeree.
Tom, d'altra parte, crede che la compagnia aerea effettuerà l'acquisto un po' prima del previsto, provocando un'impennata delle azioni nel breve termine.
A causa di queste opinioni, Sarah decide di sottoscrivere un'opzione call di novembre da $ 375 (pari a 100 azioni) guadagnando un premio di $ 17,00. Allo stesso tempo, Tom effettua un ordine per acquistare una call di novembre da $ 375 per $ 17,00. Di conseguenza, le transazioni degli ordini di Sarah e Tom si traducono in un credito di $ 1.700 sul conto bancario di Sarah e danno a Tom il diritto di acquistare le sue 100 azioni Boeing a $ 375 in qualsiasi momento prima della data di scadenza di novembre.
Supponiamo che non vengano rilasciate notizie su quando potrebbe verificarsi il possibile ordine e quindi il titolo continua a oscillare intorno a $ 375 per diverse settimane. Di conseguenza, l'opzione scade senza valore, il che significa che Sarah mantiene il premio di $ 1.700 pagato da Tom.
In alternativa, supponiamo che la compagnia aerea annunci il proprio acquisto nei prossimi giorni e che le azioni Boeing salgano a $ 450. In questo caso, Tom esercita la sua opzione per acquistare 100 azioni di Boeing da Sarah a $ 375. Sebbene Sarah abbia ricevuto un premio di $ 1.700 per la sottoscrizione dell'opzione call, ha anche perso $ 7.500 perché ha dovuto vendere le sue azioni che valgono $ 450 per $ 375.
Mette in risalto
La scrittura di un'opzione può comportare la perdita di più del premio ricevuto.
Le opzioni put e call per le azioni sono in genere scritte in lotti, con ogni lotto che rappresenta 100 azioni.
Gli operatori che sottoscrivono un'opzione ricevono una commissione, o premio, in cambio del diritto all'acquirente dell'opzione di acquistare o vendere azioni a un prezzo e una data specifici.
La commissione, o premio, ricevuta durante la sottoscrizione di un'opzione dipende da diversi fattori, come il prezzo corrente del titolo e la scadenza dell'opzione.
I vantaggi della scrittura di un'opzione includono la ricezione di un premio immediato, il mantenimento del premio se l'opzione scade senza valore, il decadimento del tempo e la flessibilità .
