Naken stilling
Hva er en naken posisjon?
I verdipapirhandel generelt refererer en naken posisjon til en verdipapirposisjon, lang eller kort, som ikke er sikret mot markedsrisiko. Både den potensielle gevinsten og den potensielle risikoen er større når en posisjon er naken i stedet for dekket eller sikret på en eller annen måte. I opsjonshandel refererer denne frasen spesifikt til en opsjon solgt av en trader uten en etablert posisjon i det underliggende verdipapiret.
Forstå en naken posisjon
En naken aksjeposisjon har ikke sikringen knyttet til en kjøps- eller salgsopsjon eller kanskje en motsatt posisjon i en relatert aksje. For eksempel en lang i Cola og en kort i Pepsi.
En naken posisjon er iboende risikabelt fordi det ikke er beskyttelse mot uønskede bevegelser. De fleste investorer anser ikke å eie aksjer som overdrevent risikabelt, spesielt fordi det i de fleste tilfeller er lett å selge posisjonen tilbake til markedet. Imidlertid har et fallende marked for en investor som har en lang posisjon i en aksje fortsatt potensial til å gi betydelige tap. I dette tilfellet kan det å holde en salgsopsjon mot den lange aksjeposisjonen, for en liten pris, begrense tap til et overkommelig beløp.
Investorens fortjenestepotensial, før provisjoner,. vil bli redusert med premien eller kostnaden for opsjonen. Betrakt det som en forsikring investoren håper aldri å bruke.
Investorer som selger aksjer som er korte uten sikring står overfor enda større risiko siden oppsidepotensialet for en aksje teoretisk sett er ubegrenset. I dette tilfellet vil det å eie en samtale på den underliggende aksjen begrense denne risikoen.
Nakne alternativer
I opsjonsmarkedet har avdekkede eller nakne samtaler og putter også risiko. I dette tilfellet er det alternativselgeren, eller forfatteren,. som ikke har noen sikring mot å bli tildelt. Opsjonskjøpere risikerer kun beløpet som betales for å kjøpe opsjonene, som normalt er betydelig mindre enn beløpet som trengs for å kjøpe faktiske aksjer eller en annen underliggende eiendel.
Opsjonselgere kan derimot ha ubegrenset risiko dersom de ikke er sikret. For eksempel selger en investor en kjøpsopsjon på en aksje, og den aksjen stiger høyere i pris før utløp. Opsjonskjøperen kan sannsynligvis utøve opsjonen, og tvinge selgeren til å gå ut i det åpne markedet for å kjøpe aksjen til den høyere prisen for å levere den til opsjonskjøperen. Hvis opsjonselgeren eide en motregningsposisjon i den underliggende aksjen, ville deres risiko være begrenset.
Put-selgere vil ha nesten ubegrenset risiko dersom det underliggende verdipapiret faller mot null. En tilsvarende shortposisjon i den underliggende aksjen vil begrense denne risikoen.
Men i mer praktiske termer vil selgeren av udekkede puts eller samtaler sannsynligvis kjøpe dem tilbake i god tid før prisen på det underliggende verdipapiret beveger seg negativt for langt bort fra innløsningskursen,. basert på deres risikotoleranse og stop loss - innstillinger.
Mer avanserte opsjonshandlere kan sikre risiko med flere posisjoner av puts og calls, kalt kombinasjoner.
##Høydepunkter
– Denne setningen forbindes oftere med short-selgende aksjer.
– En naken aksjeposisjon er en posisjon som ikke er sikret.
- En naken posisjon brukes også ofte for å referere til en opsjon som selges uten en posisjon i det underliggende verdipapiret som beskyttelse mot risikoen for opsjonstildeling.
