Posição nua

O que é uma posição nua?

Na negociação de valores mobiliários em geral, uma posição nua refere-se a uma posição de valores mobiliários, longa ou curta, que não está protegida do risco de mercado. Tanto o ganho potencial quanto o risco potencial são maiores quando uma posição está nua em vez de coberta ou coberta de alguma forma. Na negociação de opções, esta frase refere-se especificamente a uma opção vendida por um trader sem uma posição estabelecida no título subjacente.

Entendendo uma posição nua

Uma posição de ações nuas não tem o hedge associado a uma opção de compra ou venda ou talvez uma posição oposta em uma ação relacionada. Por exemplo, um longo em Coca-Cola e um curto em Pepsi.

Uma posição nua é inerentemente arriscada porque não há proteção contra um movimento adverso. A maioria dos investidores não considera que possuir ações seja excessivamente arriscado, especialmente porque na maioria dos casos é fácil vender a posição de volta ao mercado. No entanto, um mercado em declínio para um investidor que detém uma posição longa em uma ação ainda tem o potencial de gerar perdas significativas. Nesse caso, manter uma opção de venda contra a posição comprada em ações pode, por um preço pequeno, limitar as perdas a um valor gerenciável.

O potencial de lucro do investidor, antes das comissões,. seria reduzido pelo prêmio,. ou custo, da opção. Considere-a como uma apólice de seguro que o investidor espera nunca usar.

Os investidores que vendem ações a descoberto sem hedge enfrentam um risco ainda maior, já que o potencial de valorização de uma ação é teoricamente ilimitado. Nesse caso, possuir uma opção de compra da ação subjacente limitaria esse risco.

Opções Nuas

No mercado de opções, as opções de compra e venda a descoberto ou nua também apresentam risco. Nesse caso, é o vendedor de opções, ou lançador,. que não tem proteção contra a atribuição. Os compradores de opções arriscam apenas o valor pago para comprar as opções, que normalmente é significativamente menor do que o valor necessário para comprar ações reais de ações ou outro ativo subjacente.

Os vendedores de opções, por outro lado, podem ter risco ilimitado se não estiverem protegidos. Por exemplo, um investidor vende uma opção de compra de uma ação e essa ação sobe mais de preço antes do vencimento. O comprador das opções provavelmente poderia exercer a opção, forçando o vendedor a sair para o mercado aberto para comprar as ações pelo preço mais alto para entregá-las ao comprador das opções. Se o vendedor de opções possuísse uma posição de compensação na ação subjacente, seu risco seria limitado.

Os vendedores de venda teriam um risco quase ilimitado se o título subjacente cair para zero. Uma posição curta correspondente na ação subjacente limitaria esse risco.

No entanto, em termos mais práticos, o vendedor de puts ou calls descobertos provavelmente os recomprará bem antes que o preço do título subjacente se afaste muito do preço de exercício,. com base em sua tolerância ao risco e configurações de stop loss .

Os traders de opções mais avançados podem proteger o risco com múltiplas posições de puts e calls, chamadas de combinações.

##Destaques

• Esta frase é mais frequentemente associada a ações de venda a descoberto.

• Uma posição de ações nuas é uma posição que não é coberta.

• Uma posição nua também é comumente usada para se referir a uma opção que é vendida sem uma posição no título subjacente como proteção contra o risco de atribuição de opção.