Criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).

Quali sono i criteri ambientali, sociali e di governance (ESG)?

I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) sono una serie di standard per il comportamento di un'azienda utilizzati da investitori socialmente consapevoli per selezionare potenziali investimenti. I criteri ambientali considerano il modo in cui un'azienda salvaguarda l'ambiente, comprese le politiche aziendali che affrontano, ad esempio, i cambiamenti climatici. I criteri sociali esaminano il modo in cui gestisce i rapporti con i dipendenti, i fornitori, i clienti e le comunità in cui opera. La governance si occupa della leadership di un'azienda, della retribuzione dei dirigenti, degli audit,. dei controlli interni e dei diritti degli azionisti.

Come funzionano i criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).

Gli investitori, negli ultimi anni, hanno mostrato interesse a mettere i loro soldi dove sono i loro valori.

Di conseguenza, le società di intermediazione e le società di fondi comuni di investimento hanno iniziato a offrire fondi negoziati in borsa (ETF) e altri prodotti finanziari che seguono i criteri ESG. I robo-advisor, tra cui Betterment e Wealthfront, hanno promosso queste offerte a tema ESG agli investitori più giovani.

I criteri ESG stanno inoltre informando sempre più le scelte di investimento dei grandi investitori istituzionali come i fondi pensione pubblici. Secondo il rapporto più recente della US SIF Foundation, alla fine del 2019 gli investitori detenevano 17,1 trilioni di dollari in asset scelti secondo i criteri ESG, rispetto ai 12 trilioni di dollari di appena due anni prima.

Gli investimenti ESG sono talvolta indicati come investimenti sostenibili,. investimenti responsabili, investimenti a impatto o investimenti socialmente responsabili (SRI). Per valutare un'azienda in base a criteri ESG, gli investitori prendono in considerazione un'ampia gamma di comportamenti e politiche.

Tipi di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).

Gli investitori ESG cercano di garantire che le società che finanziano siano amministratori responsabili dell'ambiente, buoni cittadini aziendali e siano guidate da manager responsabili.

Ambientale

I criteri ambientali possono includere le politiche climatiche aziendali, l'uso di energia, i rifiuti, l'inquinamento, la conservazione delle risorse naturali e il trattamento degli animali. I criteri possono anche aiutare a valutare gli eventuali rischi ambientali che un'azienda potrebbe dover affrontare e il modo in cui l'azienda gestisce tali rischi.

Le considerazioni possono includere le emissioni di gas serra dirette e indirette, la gestione dei rifiuti tossici e il rispetto delle normative ambientali.

L'influenza umana è inequivocabilmente responsabile del riscaldamento del pianeta e alcune forme di perturbazione climatica sono ormai bloccate da secoli, secondo un rapporto del Gruppo intergovernativo delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici. "Questo rapporto deve suonare una campana a morto per carbone e combustibili fossili prima che distruggano il nostro pianeta", ha affermato il segretario generale delle Nazioni Unite António Guterres.

Sociale

I criteri sociali guardano alle relazioni dell'azienda con gli stakeholder.

Mantiene i fornitori conformi ai propri standard ESG? L'azienda dona una percentuale dei suoi profitti alla comunità locale o incoraggia i dipendenti a svolgere attività di volontariato lì?

Le condizioni di lavoro riflettono un'elevata considerazione per la salute e la sicurezza dei dipendenti? O l'azienda si avvantaggia in modo non etico dei propri clienti?

Governo

Gli standard di governance ESG garantiscono che un'azienda utilizzi metodi contabili accurati e trasparenti, persegua l'integrità e la diversità nella selezione della propria leadership e sia responsabile nei confronti degli azionisti.

Gli investitori ESG possono richiedere garanzie che le aziende evitino conflitti di interesse nella scelta dei membri del consiglio di amministrazione e dei dirigenti senior, non utilizzino contributi politici per ottenere un trattamento preferenziale o si impegnino in comportamenti illegali.

Considerazioni speciali

Le imprese di investimento che seguono i criteri ESG spesso stabiliscono le proprie priorità. Ad esempio, Trillium Asset Management, con sede a Boston, con 5,6 miliardi di dollari in gestione a dicembre 2021, utilizza una varietà di fattori ESG per aiutare a identificare le società posizionate per una solida performance a lungo termine.

I criteri sono stabiliti da analisti che identificano i problemi rilevanti che devono affrontare specifici settori, industrie e aziende. I criteri ESG di Trillium precludono investimenti in quanto segue:

• Aziende che operano in aree ad alto rischio o sono esposte a carbone o miniere di hard rock, energia nucleare o carbone, carceri private, biotecnologie agricole, tabacco, sabbie bituminose o armi e armi da fuoco.

• Aziende coinvolte in controversie importanti o recenti su diritti umani, benessere degli animali, problemi ambientali, problemi di governance o sicurezza dei prodotti.

Al contrario, Trillium cerca investimenti che soddisfino i seguenti criteri ESG:

Ambiente

• Pubblica un rapporto sul carbonio o sulla sostenibilità

• Limita gli inquinanti nocivi e le sostanze chimiche

• Cerca di ridurre le emissioni di gas serra

• Utilizza fonti di energia rinnovabile

Sociale

• Gestisce una filiera etica

• Supporta i diritti LGBTQ e incoraggia la diversità

• Ha politiche di protezione contro la cattiva condotta sessuale

• Paga un salario equo

Governo

• Abbraccia la diversità nel consiglio di amministrazione

• Abbraccia la trasparenza aziendale

• Qualcuno diverso dall'amministratore delegato è presidente del consiglio

Pro e contro dei criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).

Negli anni passati si presumeva che l'investitore socialmente responsabile stesse sacrificando in una certa misura il proprio interesse evitando alcuni investimenti basati su criteri non finanziari. Dopotutto, tabacco e difesa, due settori evitati da molti investitori ESG, hanno storicamente prodotto rendimenti di mercato ben al di sopra della media.

Più recentemente, alcuni hanno affermato che, oltre al loro valore sociale, i criteri ESG possono aiutare gli investitori a evitare gli esplosivi che si verificano quando le società che operano in modo rischioso o non etico sono in definitiva ritenute responsabili delle sue conseguenze. Gli esempi includono la fuoriuscita di petrolio nel Golfo del Messico del 2010 da parte di BP (BP) e lo scandalo delle emissioni della Volkswagen, che ha fatto oscillare i prezzi delle azioni delle società e le è costato miliardi di dollari.

Man mano che le pratiche commerciali orientate all'ESG ottengono più trazione, le società di investimento stanno monitorando sempre più le loro prestazioni. Società di servizi finanziari come JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) e Goldman Sachs (GS) hanno pubblicato rapporti annuali che esaminano ampiamente i loro approcci ESG e i risultati finali.

Il valore finale dei criteri ESG dipenderà dal fatto che incoraggino le aziende a promuovere un vero cambiamento per il bene comune o semplicemente spuntano le caselle e pubblicano report. Ciò, a sua volta, dipenderà dal fatto che i flussi di investimento seguano criteri ESG realistici, misurabili e attuabili.

Mette in risalto

• I criteri ESG possono anche aiutare gli investitori a evitare perdite di investimento quando le società impegnate in pratiche rischiose o non etiche sono ritenute responsabili.

• Molti fondi comuni di investimento, società di intermediazione e robo-advisor ora offrono prodotti di investimento che utilizzano criteri ESG.

• I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) vengono utilizzati per selezionare gli investimenti in base alle politiche aziendali e per incoraggiare le aziende ad agire in modo responsabile.

• La rapida crescita dei fondi di investimento ESG negli ultimi anni ha portato ad affermare che le aziende non sono state sincere o fuorvianti nel pubblicizzare i loro risultati ESG.