Gestione del capitale circolante
Che cos'è la gestione del capitale circolante?
La gestione del capitale circolante è una strategia aziendale progettata per garantire che un'azienda operi in modo efficiente monitorando e utilizzando le proprie attività e passività correnti per il loro uso più efficace.
L'efficienza della gestione del capitale circolante può essere quantificata mediante l'analisi dei rapporti.
Capire la gestione del capitale circolante
Lo scopo principale della gestione del capitale circolante è consentire all'azienda di mantenere un flusso di cassa sufficiente per far fronte ai costi operativi a breve termine e alle obbligazioni di debito a breve termine. Il capitale circolante di una società è costituito dalle sue attività correnti meno le sue passività correnti.
Le attività correnti includono tutto ciò che può essere facilmente convertito in contanti entro 12 mesi. Queste sono le attività altamente liquide della società. Alcune attività correnti includono contanti, crediti, scorte e investimenti a breve termine. Le passività correnti sono tutte le obbligazioni esigibili entro i 12 mesi successivi. Questi includono ratei per spese operative e quote correnti di pagamenti di debiti a lungo termine.
La gestione del capitale circolante implica comunemente il monitoraggio del flusso di cassa, delle attività correnti e delle passività correnti attraverso l'analisi del rapporto degli elementi chiave del capitale circolante, inclusi il rapporto del capitale circolante, il rapporto di raccolta e il rapporto di rotazione delle scorte.
Perché gestire il capitale circolante?
La gestione del capitale circolante aiuta a mantenere il regolare funzionamento del ciclo operativo netto, noto anche come ciclo di conversione di cassa (CCC), il tempo minimo necessario per convertire le attività e passività correnti nette in contanti.
La gestione del capitale circolante può migliorare la gestione del flusso di cassa di un'azienda e la qualità degli utili attraverso l'uso efficiente delle sue risorse. La gestione del capitale circolante comprende la gestione delle scorte, nonché la gestione dei conti attivi e passivi.
La gestione del capitale circolante riguarda anche la tempistica dei debiti (es. fornitori di pagamento). Un'azienda può risparmiare denaro scegliendo di allungare il pagamento dei fornitori e sfruttare al massimo il credito disponibile o può spendere denaro acquistando in contanti: queste scelte influiscono anche sulla gestione del capitale circolante.
Gli obiettivi della gestione del capitale circolante, oltre a garantire che l'azienda disponga di liquidità sufficiente per coprire le proprie spese e debiti, sono la riduzione al minimo del costo del denaro speso per il capitale circolante e la massimizzazione del ritorno sugli investimenti degli asset.
Rapporti di gestione del capitale circolante
Tre rapporti importanti nella gestione del capitale circolante sono il rapporto del capitale circolante (o rapporto corrente), il rapporto di raccolta e il rapporto di rotazione delle scorte.
Rapporto corrente (Coefficiente di capitale circolante)
Il coefficiente di capitale circolante o rapporto corrente è calcolato come attività correnti diviso per passività correnti. È un indicatore chiave della salute finanziaria di un'azienda in quanto dimostra la sua capacità di far fronte ai propri obblighi finanziari a breve termine.
Sebbene i numeri varino a seconda del settore, un rapporto di capitale circolante inferiore a 1,0 indica generalmente che un'azienda ha difficoltà a rispettare i propri obblighi a breve termine. Cioè, i debiti della società in scadenza nel prossimo anno non sarebbero stati coperti dalle sue attività liquide. In questo caso, la società potrebbe dover ricorrere alla vendita di attività, alla garanzia del debito a lungo termine o all'utilizzo di altre opzioni di finanziamento per coprire i propri obblighi di debito a breve termine.
Sono considerati desiderabili rapporti di capitale circolante da 1,2 a 2,0, ma un rapporto superiore a 2,0 può suggerire che l'azienda non stia effettivamente utilizzando le proprie risorse per aumentare i ricavi. Un rapporto elevato può indicare che l'azienda non sta gestendo il proprio capitale circolante in modo efficiente.
Rapporto di raccolta (giorni di vendite eccezionali)
Il rapporto di raccolta, noto anche come giorni di vendita in sospeso (DSO), è una misura dell'efficienza con cui un'azienda gestisce i propri crediti. Il rapporto di incasso è calcolato come il prodotto del numero di giorni in un periodo contabile moltiplicato per l'importo medio dei crediti in essere diviso per l'importo totale delle vendite nette a credito durante l'esercizio.
Il calcolo del rapporto di incasso fornisce il numero medio di giorni necessari a un'azienda per ricevere il pagamento dopo una transazione di vendita a credito. Se il reparto fatturazione di un'azienda è efficace nei tentativi di riscossione e i clienti pagano le bollette in tempo, il rapporto di riscossione sarà inferiore. Più basso è il tasso di incasso di un'azienda, più rapidamente trasforma i crediti in contanti.
Rapporto di rotazione dell'inventario
Un altro elemento importante della gestione del capitale circolante è la gestione delle scorte. Per operare con la massima efficienza e mantenere un livello di capitale circolante comodamente elevato, un'azienda deve tenere a portata di mano scorte sufficienti per soddisfare le esigenze dei clienti evitando scorte inutili che vincolano il capitale circolante.
Le aziende in genere misurano l'efficienza con cui viene mantenuto tale equilibrio monitorando il rapporto di rotazione delle scorte. Il rapporto di rotazione delle scorte, calcolato come il costo delle merci vendute diviso per l'inventario medio di bilancio, rivela la rapidità con cui l'inventario di un'azienda viene utilizzato nelle vendite e sostituito. Un rapporto relativamente basso rispetto ai concorrenti del settore indica il rischio che i livelli di inventario siano eccessivamente elevati, mentre un rapporto relativamente alto potrebbe indicare livelli di inventario inadeguati.
Mette in risalto
La gestione del capitale circolante implica il monitoraggio di vari rapporti, tra cui il rapporto del capitale circolante, il rapporto di raccolta e il rapporto di inventario.
La gestione del capitale circolante richiede il monitoraggio delle attività e passività di un'azienda per mantenere un flusso di cassa sufficiente per far fronte ai costi operativi a breve termine e alle obbligazioni di debito a breve termine.
La gestione del capitale circolante può migliorare la gestione del flusso di cassa di un'azienda e la qualità degli utili utilizzando le sue risorse in modo efficiente.
FAQ
Che cos'è la gestione del capitale circolante?
La gestione del capitale circolante mira a un uso più efficiente delle risorse di un'azienda attraverso il monitoraggio e l'ottimizzazione dell'utilizzo delle attività e passività correnti. L'obiettivo è mantenere un flusso di cassa sufficiente per far fronte ai costi operativi a breve termine e alle obbligazioni di debito a breve termine e massimizzare la redditività. La gestione del capitale circolante è fondamentale per il ciclo di conversione del contante (CCC), ovvero la quantità di tempo che un'azienda impiega per convertire il capitale circolante in liquidità utilizzabile.
Perché il rapporto di inventario è importante?
Il rapporto di rotazione delle scorte mostra l'efficienza con cui un'azienda vende il proprio stock di scorte. Un rapporto relativamente basso rispetto ai concorrenti del settore indica il rischio che i livelli di inventario siano eccessivamente elevati, mentre un rapporto relativamente alto potrebbe indicare livelli di inventario inadeguati.
Perché il rapporto di raccolta è importante?
Il rapporto di raccolta, o giorni di vendita in sospeso (DSO), è una misura dell'efficienza con cui un'azienda può riscuotere i propri crediti. Se la raccolta richiede molto tempo, può essere un segnale che non ci sarà abbastanza denaro a disposizione per far fronte agli obblighi a breve termine. La gestione del capitale circolante cerca di migliorare la velocità di incasso dei crediti.
Perché il rapporto corrente è importante?
L'attuale rapporto (noto anche come coefficiente di capitale circolante) indica quanto bene un'impresa è in grado di far fronte ai propri obblighi a breve termine ed è una misura della liquidità. Se un'azienda ha un rapporto corrente inferiore a 1,00, ciò significa che i debiti e le cambiali a breve termine superano le attività correnti, un segnale che le finanze dell'azienda potrebbero essere in pericolo nel breve periodo.
