Zarządzanie kapitałem obrotowym
Co to jest zarządzanie kapitałem obrotowym?
Zarządzanie kapitałem obrotowym to strategia biznesowa mająca na celu zapewnienie efektywnego działania firmy poprzez monitorowanie i wykorzystywanie swoich bieżących aktywów i pasywów do ich najbardziej efektywnego wykorzystania.
Efektywność zarządzania kapitałem obrotowym można określić ilościowo za pomocą analizy wskaźnikowej.
Zrozumienie zarządzania kapitałem obrotowym
Podstawowym celem zarządzania kapitałem obrotowym jest umożliwienie spółce utrzymywania przepływów pieniężnych wystarczających do pokrycia krótkoterminowych kosztów operacyjnych i krótkoterminowych zobowiązań dłużnych. Na kapitał obrotowy spółki składają się jej aktywa obrotowe pomniejszone o zobowiązania bieżące.
Aktywa obrotowe obejmują wszystko, co można łatwo zamienić na gotówkę w ciągu 12 miesięcy. Są to wysoce płynne aktywa firmy. Niektóre aktywa obrotowe obejmują gotówkę, należności, zapasy i inwestycje krótkoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe to wszelkie zobowiązania wymagalne w ciągu kolejnych 12 miesięcy. Należą do nich rozliczenia międzyokresowe kosztów operacyjnych oraz bieżące części spłat zadłużenia długoterminowego.
Zarządzanie kapitałem obrotowym zwykle polega na monitorowaniu przepływów pieniężnych, aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących poprzez analizę wskaźnikową kluczowych elementów kapitału obrotowego, w tym wskaźnika kapitału obrotowego, wskaźnika ściągalności i wskaźnika rotacji zapasów.
Po co zarządzać kapitałem obrotowym?
Zarządzanie kapitałem obrotowym pomaga utrzymać płynne działanie cyklu operacyjnego netto, znanego również jako cykl konwersji gotówki (CCC) — minimalny czas wymagany do przekształcenia bieżących aktywów i pasywów netto na gotówkę.
Zarządzanie kapitałem obrotowym może poprawić zarządzanie przepływami pieniężnymi firmy i jakość zysków dzięki efektywnemu wykorzystaniu jej zasobów. Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje zarządzanie zapasami oraz zarządzanie należnościami i zobowiązaniami.
Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje również terminy zobowiązań (tj. płacenie dostawcom). Firma może oszczędzać gotówkę, decydując się na rozciągnięcie płatności dostawców i maksymalnie wykorzystać dostępny kredyt, lub może wydać gotówkę, kupując za gotówkę — te wybory mają również wpływ na zarządzanie kapitałem obrotowym.
Cele zarządzania kapitałem obrotowym, oprócz zapewnienia firmie wystarczającej ilości gotówki na pokrycie wydatków i zadłużenia, to minimalizacja kosztów pieniędzy wydawanych na kapitał obrotowy i maksymalizacja zwrotu z inwestycji w aktywa.
Wskaźniki zarządzania kapitałem obrotowym
Trzy wskaźniki, które są ważne w zarządzaniu kapitałem obrotowym, to wskaźnik kapitału obrotowego (lub wskaźnik bieżącej płynności), wskaźnik ściągalności oraz wskaźnik rotacji zapasów.
Bieżący wskaźnik (współczynnik kapitału obrotowego)
Wskaźnik kapitału obrotowego lub wskaźnik płynności oblicza się jako stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych. Jest to kluczowy wskaźnik kondycji finansowej firmy, ponieważ pokazuje jej zdolność do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań finansowych.
Chociaż liczby różnią się w zależności od branży, współczynnik kapitału obrotowego poniżej 1,0 ogólnie wskazuje, że firma ma problemy z wywiązywaniem się ze swoich zobowiązań krótkoterminowych. Oznacza to, że długi spółki przypadające w nadchodzącym roku nie zostaną pokryte z jej płynnych aktywów. W takim przypadku firma może być zmuszona do wyprzedaży aktywów, zabezpieczenia długoterminowego zadłużenia lub skorzystania z innych opcji finansowania w celu pokrycia swoich krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.
Wskaźniki kapitału obrotowego na poziomie 1,2 do 2,0 są uważane za pożądane, ale wskaźnik wyższy niż 2,0 może sugerować, że spółka nie wykorzystuje efektywnie swoich aktywów do zwiększania przychodów. Wysoki wskaźnik może świadczyć o nieefektywnym zarządzaniu kapitałem obrotowym przez firmę.
Współczynnik zbierania (dni zaległości w sprzedaży)
Wskaźnik windykacji, znany również jako dni zaległej sprzedaży (DSO), jest miarą tego, jak skutecznie firma zarządza swoimi należnościami. Wskaźnik ściągalności liczony jest jako iloczyn liczby dni w okresie rozliczeniowym pomnożonych przez średnią kwotę niespłaconych należności podzieloną przez łączną kwotę sprzedaży kredytowej netto w okresie rozliczeniowym.
Obliczenie wskaźnika windykacji podaje średnią liczbę dni potrzebnych firmie na otrzymanie płatności po dokonaniu transakcji sprzedaży na kredyt. Jeśli dział rozliczeń firmy skutecznie podejmuje próby windykacji, a klienci płacą rachunki na czas, wskaźnik windykacji będzie niższy. Im niższy wskaźnik windykacji firmy, tym szybciej zamienia należności na gotówkę.
Wskaźnik rotacji zapasów
Kolejnym ważnym elementem zarządzania kapitałem obrotowym jest zarządzanie zapasami. Aby działać z maksymalną wydajnością i utrzymywać komfortowo wysoki poziom kapitału obrotowego, firma musi mieć pod ręką wystarczające zapasy, aby zaspokoić potrzeby klientów, unikając jednocześnie niepotrzebnych zapasów, które wiążą kapitał obrotowy.
Firmy zazwyczaj mierzą skuteczność utrzymywania tej równowagi, monitorując wskaźnik rotacji zapasów. Wskaźnik rotacji zapasów, obliczony jako koszt sprzedanych towarów podzielony przez średnie zapasy bilansowe, pokazuje, jak szybko zapasy firmy są wykorzystywane w sprzedaży i zastępowane. Stosunkowo niski wskaźnik w porównaniu do konkurentów z branży wskazuje na ryzyko zbyt wysokiego poziomu zapasów, podczas gdy stosunkowo wysoki wskaźnik może wskazywać na nieodpowiedni poziom zapasów.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje śledzenie różnych wskaźników, w tym wskaźnika kapitału obrotowego, wskaźnika ściągalności i wskaźnika zapasów.
Zarządzanie kapitałem obrotowym wymaga monitorowania aktywów i pasywów firmy w celu utrzymania wystarczających przepływów pieniężnych do pokrycia krótkoterminowych kosztów operacyjnych i krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.
Zarządzanie kapitałem obrotowym może poprawić zarządzanie przepływami pieniężnymi firmy i jakość zysków dzięki efektywnemu wykorzystaniu jej zasobów.
##FAQ
Co to jest zarządzanie kapitałem obrotowym?
Zarządzanie kapitałem obrotowym ma na celu efektywniejsze wykorzystanie zasobów firmy poprzez monitorowanie i optymalizację wykorzystania aktywów i pasywów obrotowych. Celem jest utrzymanie wystarczających przepływów pieniężnych, aby zaspokoić krótkoterminowe koszty operacyjne i krótkoterminowe zobowiązania dłużne oraz zmaksymalizować rentowność. Zarządzanie kapitałem obrotowym jest kluczem do cyklu konwersji gotówki (CCC), czyli ilości czasu, jaki firma wykorzystuje do konwersji kapitału obrotowego na użyteczną gotówkę.
Dlaczego wskaźnik zapasów jest ważny?
Wskaźnik rotacji zapasów pokazuje, jak wydajnie firma sprzedaje swoje zapasy. Stosunkowo niski wskaźnik w porównaniu do konkurentów z branży wskazuje na ryzyko zbyt wysokiego poziomu zapasów, podczas gdy stosunkowo wysoki wskaźnik może wskazywać na nieodpowiedni poziom zapasów.
Dlaczego współczynnik pobierania jest ważny?
Wskaźnik windykacji lub dni zaległej sprzedaży (DSO) jest miarą tego, jak skutecznie firma może inkasować swoje należności. Jeśli odbiór zajmuje dużo czasu, może to być sygnał, że nie będzie wystarczającej ilości gotówki na spłatę krótkoterminowych zobowiązań. Zarządzanie kapitałem obrotowym stara się poprawić szybkość ściągania należności.
Dlaczego aktualny współczynnik jest ważny?
Wskaźnik bieżący (znany również jako wskaźnik kapitału obrotowego) wskazuje, jak dobrze firma jest w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań i jest miarą płynności. Jeśli firma ma wskaźnik bieżący poniżej 1,00, oznacza to, że krótkoterminowe długi i rachunki przewyższają aktywa obrotowe, sygnał, że finanse firmy mogą być zagrożone w krótkim okresie.
