Driftskapitalstyring
Hvad er driftskapitalstyring?
Driftskapitalstyring er en forretningsstrategi designet til at sikre, at en virksomhed opererer effektivt ved at overvåge og bruge sine nuværende aktiver og passiver til deres mest effektive brug.
Effektiviteten af arbejdskapitalstyring kan kvantificeres ved hjælp af forholdsanalyse.
Forståelse af Working Capital Management
Det primære formål med styring af arbejdskapital er at sætte virksomheden i stand til at opretholde tilstrækkelige pengestrømme til at opfylde sine kortsigtede driftsomkostninger og kortsigtede gældsforpligtelser. En virksomheds arbejdskapital består af dens omsætningsaktiver minus dens nuværende forpligtelser.
Omsætningsaktiver omfatter alt, der nemt kan konverteres til kontanter inden for 12 måneder. Det er selskabets meget likvide aktiver. Nogle omsætningsaktiver omfatter kontanter, tilgodehavender, inventar og kortsigtede investeringer. Kortfristede forpligtelser er alle forpligtelser, der forfalder inden for de efterfølgende 12 måneder. Disse omfatter periodiseringer af driftsomkostninger og løbende dele af langfristede gældsbetalinger.
Arbejdskapitalstyring involverer almindeligvis overvågning af pengestrømme, omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser gennem forholdsanalyse af nøgleelementerne i arbejdskapital, herunder arbejdskapitalforhold, indsamlingsforhold og lageromsætningsforhold.
Hvorfor administrere driftskapital?
Driftskapitalstyring hjælper med at opretholde en gnidningsløs drift af nettodriftscyklussen, også kendt som kontantkonverteringscyklussen (CCC) - den minimale tid, der kræves for at konvertere nettoomsætningsaktiver og -forpligtelser til kontanter.
Driftskapitalstyring kan forbedre en virksomheds pengestrømsstyring og indtjeningskvalitet gennem effektiv brug af dens ressourcer. Styring af arbejdskapital omfatter lagerstyring samt styring af tilgodehavender og kreditorer.
Driftskapitalstyring involverer også timingen af kreditorer (dvs. betalende leverandører). En virksomhed kan spare kontanter ved at vælge at strække betalingen til leverandører og få mest muligt ud af tilgængelig kredit eller kan bruge kontanter ved at købe ved at bruge kontanter - disse valg påvirker også driftskapitalstyringen.
Målene for styring af arbejdskapital er, udover at sikre, at virksomheden har nok kontanter til at dække sine udgifter og gæld, at minimere omkostningerne ved penge brugt på arbejdskapital og maksimere afkastet af aktivinvesteringer.
Driftskapitalstyringsforhold
Tre forhold, der er vigtige i arbejdskapitalstyringen, er arbejdskapitalforholdet (eller nuværende forhold), indsamlingsforholdet og lageromsætningsforholdet.
Nuværende forhold (arbejdskapitalforhold)
Arbejdskapitalforholdet eller nutidsforholdet beregnes som omsætningsaktiver divideret med kortfristede forpligtelser. Det er en nøgleindikator for en virksomheds økonomiske sundhed, da den demonstrerer dens evne til at opfylde sine kortsigtede finansielle forpligtelser.
Selvom tallene varierer fra branche til branche, indikerer et arbejdskapitalforhold under 1,0 generelt, at en virksomhed har problemer med at opfylde sine kortsigtede forpligtelser. Det vil sige, at selskabets forfaldne gæld i det kommende år ikke ville være dækket af selskabets likvide midler. I dette tilfælde kan virksomheden blive nødt til at ty til at sælge ud af aktiver, sikre langfristet gæld eller bruge andre finansieringsmuligheder til at dække sine kortfristede gældsforpligtelser.
Arbejdskapitalforhold på 1,2 til 2,0 anses for at være ønskelige, men et forhold højere end 2,0 kan tyde på, at virksomheden ikke effektivt bruger sine aktiver til at øge omsætningen. Et højt forhold kan indikere, at virksomheden ikke forvalter sin arbejdskapital effektivt.
Indsamlingsforhold (udestående dages salg)
Indsamlingsforholdet, også kendt som udestående dages salg (DSO), er et mål for, hvor effektivt en virksomhed administrerer sine tilgodehavender. Opkrævningsgraden beregnes som produktet af antallet af dage i en regnskabsperiode ganget med den gennemsnitlige mængde af udestående tilgodehavender divideret med det samlede beløb af nettokreditsalg i regnskabsperioden.
Opkrævningsgradsberegningen giver det gennemsnitlige antal dage, det tager en virksomhed at modtage betaling efter en salgstransaktion på kredit. Hvis en virksomheds faktureringsafdeling er effektiv ved inkassoforsøg, og kunder betaler deres regninger til tiden, vil inkassoprocenten være lavere. Jo lavere en virksomheds inkassoprocent, jo hurtigere omsætter den tilgodehavender til kontanter.
Lageromsætningsforhold
Et andet vigtigt element i driftskapitalstyring er lagerstyring. For at operere med maksimal effektivitet og opretholde et komfortabelt højt niveau af arbejdskapital, skal en virksomhed have tilstrækkeligt varelager ved hånden til at imødekomme kundernes behov og samtidig undgå unødvendige beholdninger, der binder arbejdskapitalen.
Virksomheder måler typisk, hvor effektivt denne balance opretholdes ved at overvåge lageromsætningsforholdet. Lageromsætningsforholdet, beregnet som vareomkostninger divideret med gennemsnitlig balancebeholdning, afslører, hvor hurtigt en virksomheds beholdning bliver brugt i salg og erstattet. Et relativt lavt forhold i forhold til branchefæller indikerer en risiko for, at lagerniveauet er for højt, mens et relativt højt forhold kan indikere utilstrækkelige lagerniveauer.
Højdepunkter
Driftskapitalstyring involverer sporing af forskellige nøgletal, herunder arbejdskapitalforholdet, indsamlingsforholdet og lagerforholdet.
Styring af arbejdskapital kræver overvågning af en virksomheds aktiver og passiver for at opretholde tilstrækkelige pengestrømme til at opfylde dens kortsigtede driftsomkostninger og kortsigtede gældsforpligtelser.
Styring af arbejdskapital kan forbedre en virksomheds pengestrømsstyring og indtjeningskvalitet ved at bruge dens ressourcer effektivt.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er driftskapitalstyring?
Arbejdskapitalstyring sigter mod en mere effektiv udnyttelse af en virksomheds ressourcer ved at overvåge og optimere brugen af omsætningsaktiver og -passiver. Målet er at fastholde tilstrækkeligt cash flow til at opfylde sine kortsigtede driftsomkostninger og kortsigtede gældsforpligtelser og maksimere rentabiliteten. Arbejdskapitalstyring er nøglen til kontantkonverteringscyklussen (CCC), eller den tid, en virksomhed bruger på at konvertere arbejdskapital til brugbare kontanter.
Hvorfor er lagerforholdet vigtigt?
Lageromsætningsforholdet viser, hvor effektivt en virksomhed sælger sin lagerbeholdning. Et relativt lavt forhold i forhold til branchefæller indikerer en risiko for, at lagerniveauet er for højt, mens et relativt højt forhold kan indikere utilstrækkelige lagerniveauer.
Hvorfor er indsamlingsforholdet vigtigt?
Indsamlingsforholdet, eller dages udestående salg (DSO), er et mål for, hvor effektivt en virksomhed kan indsamle på sine tilgodehavender. Hvis det tager lang tid at indsamle, kan det være et signal om, at der ikke vil være nok kontanter på hånden til at opfylde kortsigtede forpligtelser. Driftskapitalstyring forsøger at forbedre inddrivelseshastigheden af fordringer.
Hvorfor er det aktuelle forhold vigtigt?
Det aktuelle forhold (også kendt som arbejdskapitalforholdet) angiver, hvor godt et firma er i stand til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser, og det er et mål for likviditet. Hvis en virksomhed har en aktualitetsprocent på mindre end 1,00, betyder det, at kortfristet gæld og regninger overstiger omsætningsaktiver, et signal om, at virksomhedens økonomi kan være i fare på kort sigt.
