Trabajando en la gestión de capitales
¿Qué es la gestión del capital de trabajo?
La administración del capital de trabajo es una estrategia comercial diseñada para garantizar que una empresa opere de manera eficiente al monitorear y utilizar sus activos y pasivos actuales para su uso más efectivo.
La eficiencia de la gestión del capital circulante se puede cuantificar mediante el análisis de ratios.
Comprender la gestión del capital de trabajo
El objetivo principal de la gestión del capital de trabajo es permitir que la empresa mantenga un flujo de efectivo suficiente para cubrir sus costos operativos a corto plazo y sus obligaciones de deuda a corto plazo. El capital de trabajo de una empresa se compone de sus activos circulantes menos sus pasivos circulantes.
Los activos circulantes incluyen cualquier cosa que se pueda convertir fácilmente en efectivo dentro de los 12 meses. Estos son los activos altamente líquidos de la compañía. Algunos activos circulantes incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inventario e inversiones a corto plazo. Los pasivos circulantes son todas las obligaciones que vencen dentro de los 12 meses siguientes. Estos incluyen provisiones para gastos operativos y porciones corrientes de pagos de deuda a largo plazo.
La gestión del capital circulante suele implicar el seguimiento del flujo de caja, los activos circulantes y los pasivos circulantes a través del análisis de índices de los elementos clave del capital circulante, incluido el índice de capital circulante, el índice de cobro y el índice de rotación de inventario.
¿Por qué administrar el capital de trabajo?
La administración del capital de trabajo ayuda a mantener el funcionamiento fluido del ciclo operativo neto, también conocido como ciclo de conversión de efectivo (CCC), la cantidad mínima de tiempo requerida para convertir los activos y pasivos corrientes netos en efectivo.
La gestión del capital circulante puede mejorar la gestión del flujo de caja y la calidad de los beneficios de una empresa mediante el uso eficiente de sus recursos. La gestión del capital de trabajo incluye la gestión del inventario, así como la gestión de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar.
La gestión del capital de trabajo también implica la sincronización de las cuentas por pagar (es decir, el pago a los proveedores). Una empresa puede conservar efectivo eligiendo estirar el pago de los proveedores y aprovechar al máximo el crédito disponible o puede gastar efectivo comprando con efectivo; estas opciones también afectan la administración del capital de trabajo.
Los objetivos de la administración del capital de trabajo, además de asegurar que la empresa tenga suficiente efectivo para cubrir sus gastos y deuda, son minimizar el costo del dinero gastado en capital de trabajo y maximizar el retorno de las inversiones en activos.
Ratios de gestión del capital circulante
Tres índices que son importantes en la administración del capital de trabajo son el índice de capital de trabajo (o índice actual), el índice de cobranza y el índice de rotación de inventario.
Ratio Corriente (Ratio de Capital de Trabajo)
El índice de capital de trabajo o índice circulante se calcula como el activo circulante dividido por el pasivo circulante. Es un indicador clave de la salud financiera de una empresa, ya que demuestra su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.
Aunque los números varían según la industria, un índice de capital de trabajo por debajo de 1,0 generalmente indica que una empresa tiene problemas para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Es decir, las deudas de la empresa con vencimiento en el próximo año no estarían cubiertas por sus activos líquidos. En este caso, es posible que la empresa tenga que recurrir a la venta de activos, la obtención de deuda a largo plazo o el uso de otras opciones de financiación para cubrir sus obligaciones de deuda a corto plazo.
Los índices de capital de trabajo de 1,2 a 2,0 se consideran deseables, pero un índice superior a 2,0 puede sugerir que la empresa no está utilizando sus activos de manera efectiva para aumentar los ingresos. Un índice alto puede indicar que la empresa no está administrando su capital de trabajo de manera eficiente.
Relación de cobro (días de ventas pendientes)
El índice de cobro, también conocido como días de ventas pendientes (DSO), es una medida de la eficiencia con la que una empresa administra sus cuentas por cobrar. El índice de cobranza se calcula como el producto del número de días en un período contable multiplicado por el monto promedio de las cuentas por cobrar pendientes dividido por el monto total de las ventas netas a crédito durante el período contable.
El cálculo de la tasa de cobro proporciona el número promedio de días que tarda una empresa en recibir el pago después de una transacción de venta a crédito. Si el departamento de facturación de una empresa es eficaz en los intentos de cobro y los clientes pagan sus facturas a tiempo, la tasa de cobro será menor. Cuanto más bajo sea el índice de cobro de una empresa, más rápidamente convierte las cuentas por cobrar en efectivo.
Índice de rotación de inventario
Otro elemento importante de la gestión del capital de trabajo es la gestión del inventario. Para operar con la máxima eficiencia y mantener un nivel cómodamente alto de capital de trabajo, una empresa debe tener suficiente inventario disponible para satisfacer las necesidades de los clientes y evitar inventarios innecesarios que inmovilicen el capital de trabajo.
Las empresas suelen medir la eficiencia con la que se mantiene ese equilibrio al monitorear el índice de rotación del inventario. El índice de rotación de inventario, calculado como el costo de los bienes vendidos dividido por el inventario promedio del balance general, revela la rapidez con la que el inventario de una empresa se usa en ventas y se reemplaza. Una relación relativamente baja en comparación con los pares de la industria indica un riesgo de que los niveles de inventario sean excesivamente altos, mientras que una relación relativamente alta puede indicar niveles de inventario inadecuados.
Reflejos
La gestión del capital de trabajo implica el seguimiento de varios índices, incluido el índice de capital de trabajo, el índice de cobranza y el índice de inventario.
La administración del capital de trabajo requiere monitorear los activos y pasivos de una empresa para mantener un flujo de efectivo suficiente para cumplir con sus costos operativos a corto plazo y sus obligaciones de deuda a corto plazo.
La gestión del capital circulante puede mejorar la gestión del flujo de caja y la calidad de los beneficios de una empresa mediante el uso eficiente de sus recursos.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es la gestión del capital de trabajo?
La gestión del capital de trabajo tiene como objetivo un uso más eficiente de los recursos de una empresa mediante el seguimiento y la optimización del uso de los activos y pasivos corrientes. El objetivo es mantener un flujo de efectivo suficiente para cubrir sus costos operativos a corto plazo y sus obligaciones de deuda a corto plazo y maximizar la rentabilidad. La gestión del capital de trabajo es clave para el ciclo de conversión de efectivo (CCC), o la cantidad de tiempo que una empresa utiliza para convertir el capital de trabajo en efectivo utilizable.
¿Por qué es importante la relación de inventario?
El índice de rotación de inventario muestra la eficiencia con la que una empresa vende su stock de inventario. Una relación relativamente baja en comparación con los pares de la industria indica un riesgo de que los niveles de inventario sean excesivamente altos, mientras que una relación relativamente alta puede indicar niveles de inventario inadecuados.
¿Por qué es importante la tasa de cobro?
El índice de cobro, o días de ventas pendientes (DSO), es una medida de la eficiencia con la que una empresa puede cobrar sus cuentas por cobrar. Si toma mucho tiempo cobrar, puede ser una señal de que no habrá suficiente efectivo disponible para cumplir con las obligaciones a corto plazo. La gestión del capital de trabajo trata de mejorar la velocidad de cobro de las cuentas por cobrar.
¿Por qué es importante la relación actual?
El índice actual (también conocido como índice de capital de trabajo) indica qué tan bien una empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y es una medida de liquidez. Si una empresa tiene un índice actual de menos de 1,00, esto significa que las deudas y cuentas a corto plazo superan los activos actuales, una señal de que las finanzas de la empresa pueden estar en peligro en el corto plazo.
