アンチグリーンメールプロビジョニング

##アンチグリーンメール条項とは何ですか？

グリーンメーラー防止条項は、取締役会がグリーンメーラーの支払いを承認することを妨げる、会社の企業憲章の特別条項です。 Greenmailは、企業が敵対的買収を試みている不要な当事者の株式を買い戻すために保険料を支払う場合です。

グリーンメーラーの支払いは、敵対的な求婚者を返済するために会社のリソースを使用するため、株主を悪化させます。取締役会がこれらの支払いを行わないようにすることで、グリーンメーラー対策の規定は、迅速な支払い日を望んでいる企業の侵入者を阻止することができます。

##アンチグリーンメール条項の仕組み

レイダーとして知られるある種の投資家が目立つようになりました。これらの資金力のある投資家は、過小評価されている企業を急襲し、物議を醸すように彼らの価値を解体します。目標は、対象企業の長期的な見通しを改善するために取り組むのではなく、迅速な利益を上げることでした。

この種の日和見主義的な行動は、多くの企業が敵対的買収に対する適切な防御を欠いているという事実とともに、グリーンメーラーの実践の急増につながりました。これは、レイダーが敵対的買収を行うのに十分な大きさの株式を会社で購入するときです。彼らの目的は、対象会社にプレミアムで株を買い戻すことを強制することです。グリーンメーラーは恐喝に似ており、グリーンはお金を意味します。多くの場合、敵対的な求婚者にグリーンメールを支払うことが、買収の試みを阻止し、長期的な株主価値を保護する唯一の方法でした。

Greenmailは、グリーンバックと恐喝のかばん語です。

が、真のビジネス関係ではなく、主に迅速な見返りに関心のある敵対的な投資家からプレミアムで会社の株式を買い戻すことを防ぎます。これらの規定は、グリーンメーラーに保険料を支払う場合、すべての株主に同じ保険料を支払う必要があることを規定しています。

一部のアンチグリーンメール条項で利用可能な代替案も1つあります。この規定では、敵対的な当事者およびすべての株主にプレミアム支払いを行うのではなく、1回限りのグリーンメール支払いを株主投票および過半数の承認の対象にする必要があります。

企業の株主は通常、グリーンメーラー対策条項を採用するか放棄するかについて投票する機会が与えられます。

##アンチグリーンメール条項の長所と短所

グリーンメーラー対策の規定は、株主により多くの力を与えます。会社の経営陣は、これが会社の最善の利益になると信じる場合、プレミアムで株主を買収する取引の交渉を制限されるべきではないと主張することがよくあります。他の人は、グリーンメールの支払いをサポートする取締役会は、買収で職を失う可能性が高いため、自己利益によって動機付けられていると主張しています。

ことは、そうでなければビジネスを成長させるために使用される可能性のある現金を会社から奪います。企業資産の重要な利用が危機に瀕しているため、株主がこの問題について発言権を与えられるのは公正なことのように思われます。

アンチグリーンメールの規定はこれを可能にします。しかし、彼らはまた、企業の侵入者が彼らの投資からまともな利益を取り戻すためのより潜在的に損害を与える方法を見つける可能性を高めます。たとえば、侵入者は取締役会に働きかけて会社の王冠の宝石を売り払い、株主価値をさらに損なう可能性があります。ただし、グリーンメーラー対策やその他の買収防止策の存在は、侵入者が敵対的買収の試みを開始することを思いとどまらせる可能性があります。

##特別な考慮事項

###アンチグリーンメール条項の制度的サポート

機関投資家は通常、グリーンメーラー対策を支持しています。上場投資信託を管理するアメリカンセンチュリーインベストメンツは、多くの反グリーンメール提案は、企業が最初に株主投票を行わずに5％以上の株主を買収するためにプレミアムを支払うことを妨げていると述べています。

「[アメリカンセンチュリーインベストメンツ]は、大量の株式のプレミアム価格での会社による買い戻しは株主投票の対象とすべきだと考えている。したがって、一般的にはグリーンメーラー防止条項に賛成票を投じる」と述べた。

##ハイライト

-多くの規定では、プレミアム支払いがグリーンメーラーに対するものである場合、同じ取引をすべての株主に拡大する必要があると規定されています。

-この規定は、取締役会が敵対的買収を開始している企業侵入者の株式を買い戻すために保険料を支払うことを防ぎます。

-または、この規定では、グリーンメールの支払いは株主投票と過半数の承認の対象となるように規定されている可能性があります。

-グリーンメーラー防止条項は、会社の企業憲章の特別条項です。