バブル理論

##バブル理論とは何ですか？

バブル理論は、市場価格、特に商品、不動産、金融資産の価格は、投資家が合理的な価格のように見えるものを超えて購入し始めると、時折急激に上昇するという認識に基づいています。この仮説には、市場価格の急激な上昇に続いて、投資家がイベントのタイミングを示す明確な指標がほとんどまたはまったくない過大評価された資産から移動するときに突然のクラッシュが発生するという考えが含まれています。

ほとんどの経済および金融理論は、市場価格のバブルを何らかの形で説明していますが、その存在に異議を唱えるものもあります。

##バブル理論を理解する

、証券、商品、株式市場、住宅市場、産業および経済セクターなど、その基本的な価値をはるかに超える資産クラスに適用されます。市場の価格設定が将来の価値の予測を反映しているか、単に集合的な熱意を反映しているかを投資家が簡単に判断できないため、バブルをリアルタイムで区別することは困難です。

たとえば、会社のIPO後の最初の数年間で、Amazonの株式（AMZN）は、価格収益率の100倍をはるかに超えて取引され、会社の収益（およびその後の価格の上昇）が500上昇する可能性を予測しました。パーセント以上。多くの投資家は、これは確かに破裂するバブルだと考えていましたが、歴史はその結果を裏付けていません。

前に不確定な時間過大評価されたままになるため、投資家に危険をもたらします。バブルが崩壊すると、価格は下落し、より合理的な評価で安定し、多くの投資家に大きな損失をもたらします。バブルの振る舞いの最新の例は、2016年から2019年までのビットコインの価格で見ることができます。

やる気のあるバイヤーが価格の急激な上昇を生み出すため、過剰な需要はバブルを引き起こします。さまざまな経済理論が、この過剰な需要の起源とメカニズムについてさまざまな説明を提案しています。ケインジアンと行動経済学者は、価格の最初の上昇が注目を集め、その結果としての不合理な興奮と楽観主義がさらに多くの投機的な需要を生み出す心理的要因を指摘しています。

モネタリストやオーストリアのエコノミストなどの他の人々は、経済における資金と信用の供給の大幅な拡大中および拡大後にバブルが発生する傾向があると指摘しています。しかし、バブルの存在を完全に否定し、投資家は、上昇し続けるという合理的な期待に基づいて、単に価格を値上げすることがあると考える人もいます。

さらに、これらの理論は、不合理な投資家心理、バブル自体によって引き起こされる持続不可能な経済的不均衡、および負の経済的ショックを含む、バブルが最終的に破裂する理由についてのさまざまな説明を進めます。理由が何であれ、バブルは、十分な投資家が状況が持続不可能になり、売り始めるまで続きます。クリティカルマスの売り手が出現すると、プロセスは逆になります。予想されるように、最も高い価格で購入する人は、通常、バブルが崩壊したときに最悪の損失を被ります。

投資家は、バブルが形成されて成長するにつれて、バブルを特定するのが難しいと感じるかもしれません。投資家がバブルが破裂する前にそれを認識し、損失が増大し始める前に抜け出す場合、努力は報われるので、多くの投資家はバブルを検出するためにかなりの時間とエネルギーを費やします。

##ドットコムバブル

1990年代後半から2000年代初頭にかけて、投資家はインターネット技術に携わる企業にほぼ無差別にお金を投じました。一部のテクノロジー企業が繁栄し、スタートアップに資金が流入したため、多くの投資家は新しい企業に対してデューデリジェンスを実行できませんでした。投資家が最終的にハイテク株への信頼を失ったとき、ドットコムのバブルは崩壊し、お金は他の場所に流れ、何兆ドルもの投資資本を一掃しました。不思議なことに、このバブルは、世界を変えるテクノロジー、インターネットの普及の最中でも発生しました。

##バブルと効率的市場

は、資産価格が真の経済的価値を反映する理想的に効率的な市場は、バブルを生み出しません。市場のこの理想的なビジョンを信じる経済理論家の中には、バブルが後知恵でしか見えなくなると考える人もいれば、投資家がある程度予測できると信じている人もいます。

バブルは資産クラスの価値を超える価格の上昇に依存しているため、バブルの特定に関心のある投資家は、短期間に発生する急激な価格変動のチャートを参照する必要があるのは当然です。ただし、資産クラスの価格が変動しやすいほど、投資家はバブルの形成を特定するのが難しくなります。

バブルの魅力は、彼らが提示する利益と個人の富の創造のための大きな機会にあります。バブルの形成の可能性または可能性を認識している投資家は、バブルを失った人々から莫大な価値を獲得するために、早期に購入し、バストが立ち上がる前に売却します。しかし、バブルを見つけて予測することの難しさと、バブルの崩壊に伴う重大なマイナス面は、賢明な投資家にとってそのような試みを和らげるはずです。

##ハイライト

-バブル理論は、市場価格のバブルの存在を認識したり、説明しようとしたりする経済理論または金融理論です。

-バブルの背後にある原因とメカニズムを説明したり、それらをより正確に予測したりするために、さまざまな経済理論が進められてきました。

-バブルは大きな利益の機会をもたらす可能性がありますが、不注意な投資家にとっても大きなリスクをもたらします。

-資産の価格は、時折保証される見かけの値よりもはるかに高くなる可能性がありますが、バブルがどのくらい続くかを予測または検出することさえ難しい場合があります。