Kabarcık Teorisi

Kabarcık Teorisi Nedir?

Kabarcık teorisi, piyasa fiyatlarının, özellikle emtia, gayrimenkul ve finansal varlık fiyatlarının, yatırımcıların rasyonel gibi görünen fiyatların ötesinde satın almaya başlamasıyla zaman zaman hızla yükselen fiyatlar yaşadığının kabulüne dayanmaktadır. Hipotez, yatırımcıların, olayın zamanlaması için çok az veya hiç net gösterge olmadan aşırı değerli varlıklardan çıkmasıyla piyasa fiyatlarındaki hızlı artışı ani bir çöküşün izleyeceği fikrini içerir.

Çoğu ekonomik ve finansal teori, birkaçı onların varlığına itiraz etse de, bir şekilde piyasa fiyat balonlarını açıklar.

Kabarcık Teorisini Anlamak

Kabarcık teorisi , menkul kıymetler, emtialar, borsalar, konut piyasaları ve endüstriyel ve ekonomik sektörler dahil olmak üzere, temel değerinin çok üzerine çıkan herhangi bir varlık sınıfı için geçerlidir. Gerçek zamanlı olarak baloncukları ayırt etmek zordur çünkü yatırımcılar, piyasa fiyatlarının gelecekteki değerlerin tahminini mi yoksa yalnızca kolektif coşkuyu mu yansıttığını kolayca yargılayamazlar.

Örneğin, şirketin halka arzından sonraki ilk birkaç yılda, Amazon'un hisseleri (AMZN) fiyat-kazanç oranının 100 katının çok üzerinde işlem gördü ve şirketin kazancının (ve ardından fiyatlardaki rallinin) 500 artabileceği ihtimalini tahmin etti. yüzde veya daha fazla. Birçok yatırımcı bunun kesinlikle patlayacak bir balon olduğunu düşündü, ancak tarih bu sonucu doğrulamadı.

, çökmeden önce belirsiz bir süre boyunca aşırı değerli kaldıkları için yatırımcılar için tehlike yaratır . Balonlar patladığında, fiyatlar düşer ve daha makul değerlemelerde sabitlenir, bu da çok sayıda yatırımcı için önemli kayıpları tetikler. Kabarcık davranışının en son örneği, 2016'dan 2019'a kadar Bitcoin fiyatında gözlemlenebilir.

Aşırı talep,. motive olmuş alıcılar fiyatlarda hızlı bir artış yarattığı için bir balona neden olur. Çeşitli ekonomik teoriler, bu aşırı talebin kaynağı ve mekanizmaları için farklı açıklamalar önermektedir. Keynesyen ve davranışsal ekonomistler,. fiyatlardaki ilk artışın dikkat çektiği ve ortaya çıkan irrasyonel heyecan ve iyimserliğin daha da spekülatif talep yarattığı psikolojik faktörlere işaret ediyor.

Monetaristler ve Avusturyalı ekonomistler gibi diğerleri, bir ekonomide para ve kredi arzındaki büyük genişlemeler sırasında ve sonrasında balonların meydana gelme eğiliminde olduğuna dikkat çekiyor. Bununla birlikte, bazıları balonların varlığını tamamen reddediyor ve yatırımcıların bazen yükselmeye devam edeceklerine dair rasyonel beklentilere dayalı olarak fiyatları yükselttiğine inanıyor.

Ayrıca, bu teoriler, irrasyonel yatırımcı psikolojisi, balonların kendileri tarafından yaratılan sürdürülemez ekonomik dengesizlikler ve olumsuz ekonomik şoklar da dahil olmak üzere, balonların sonunda neden patladığına dair çeşitli açıklamalar geliştirmektedir. Sebep ne olursa olsun, balonlar yeterli sayıda yatırımcı durumun sürdürülemez hale geldiğini anlayana ve satmaya başlayana kadar sürer. Kritik bir satıcı kitlesi ortaya çıktığında, süreç tersine döner. Beklenebileceği gibi, en yüksek fiyatlarla satın alanlar genellikle bir balon patladığında en büyük kayıpları yaşarlar.

Yatırımcılar, baloncuklar oluştukça ve büyüdükçe tanımlamayı zor bulabilirler. Bir yatırımcı balonun patlamadan önce farkına varırsa ve kayıplar artmaya başlamadan önce dışarı çıkarsa çabalar işe yarar, bu nedenle birçok yatırımcı balonları tespit etmek için önemli miktarda zaman ve enerji harcar.

Dotcom Balonu

1990'ların sonlarında ve 2000'lerin başında, yatırımcılar internet teknolojisi ile ilgili herhangi bir şirkete neredeyse ayrım gözetmeksizin para attılar. Bazı teknoloji şirketleri gelişirken ve yeni şirketlere para akarken, birçok yatırımcı, bazıları hiçbir zaman kâr etmeyen ve hatta uygulanabilir bir ürün üretmeyen yeni firmalar üzerinde durum tespiti yapamadı. Yatırımcılar sonunda teknoloji hisselerine olan güvenlerini kaybettiğinde, dotcom balonu patladı ve para başka yerlere akarak trilyonlarca dolarlık yatırım sermayesini sildi. Garip bir şekilde bu balon, dünyayı değiştiren teknolojinin, internetin yaygınlaşmasının ortasında bile meydana geldi.

Baloncuklar ve Verimli Piyasalar

Teoride, varlık fiyatlarının gerçek ekonomik değerlerini yansıttığı ideal olarak verimli bir piyasa bir balon oluşturmaz. Bu idealist piyasa görüşüne inanan bazı iktisat teorisyenleri, balonların yalnızca arka planda görünür hale geldiğini düşünürken, diğerleri yatırımcıların onları bir dereceye kadar tahmin edebileceğine inanıyor.

Balonlar, bir varlık sınıfının değerini aşan fiyatlardaki bir artışa bağlı olduğundan, onları belirlemekle ilgilenen yatırımcıların kısa sürelerde meydana gelen radikal fiyat değişiklikleri için tablolara bakmaları mantıklıdır. Bununla birlikte, bir varlık sınıfının fiyatları ne kadar değişken olursa, bir yatırımcının bir balon oluşumunu tanımlaması o kadar zor olacaktır.

Bir balonun cazibesi, sundukları büyük kâr ve kişisel servet yaratma fırsatında yatar. Bir balonun olası veya muhtemel oluşumunu fark eden yatırımcılar, erken satın alır ve daha sonra, balondan kaybedenlerden muazzam bir değer elde etmek için patlama gerçekleşmeden önce satarlar. Bununla birlikte, balonları tespit etmenin ve tahmin etmenin zorluğu ve patlayan bir balona eşlik eden önemli olumsuzluk, ihtiyatlı yatırımcılar için bu tür girişimleri yumuşatmalıdır.

##Öne çıkanlar

• Balon teorisi, piyasa fiyatlarındaki balonların varlığını kabul eden veya bunları açıklamaya çalışan herhangi bir ekonomik veya finansal teoridir.

• Baloncukların arkasındaki nedenleri ve mekanizmaları açıklamak veya daha iyi tahmin etmek için çeşitli ekonomik teoriler geliştirilmiştir.

• Balonlar, kâr için muazzam fırsatlar sunabilir, ancak aynı zamanda tedbirsiz yatırımcı için büyük riskler de oluşturabilir.

• Herhangi bir varlığın fiyatları, zaman zaman garanti edilen görünen değerlerden çok daha yüksek olabilir, ancak balonun ne kadar süreceğini tahmin etmek ve hatta tespit etmek zor olabilir.