設備投資分析

##設備投資分析とは何ですか？

設備投資分析は、企業や政府機関が長期投資の潜在的な収益性を評価するために使用する予算編成手順です。設備投資分析では、設備、機械、不動産などの固定資産を含む長期投資を評価します。このプロセスの目標は、投資資本に対して最大の利益をもたらすことができるオプションを特定することです。企業は、さまざまな手法を使用して設備投資分析を実行できます。これには、プロジェクトからの将来のキャッシュフローの期待値、資金調達のコスト、およびプロジェクトのリスクリターンの計算が含まれます。

##設備投資分析を理解する

設備投資は、長年のサービスを目的とした資産に多額の先行投資を伴うためリスクが高く、自己負担には長い時間がかかります。資本プロジェクトを評価する企業の基本的な要件の1つは、企業の株主にとってのハードルレートまたは必要な収益率よりも高い投資収益率です。

＃＃＃ 正味現在価値

設備投資分析の最も一般的なメトリックの1つは、正味現在価値（NPV）モデルです。これは、プロジェクトからの期待収益（将来のキャッシュフローと呼ばれる）が今日のドルでどれだけの価値があるかを決定します。正味現在価値は、将来のキャッシュフローまたは収益がプロジェクトの初期投資およびその他のキャッシュアウトフローをカバーするのに十分であるかどうかを示します。

NPV計算は、予想される将来のキャッシュフローを特定のレートで割引または削減して、今日の条件での値に到達します。プロジェクトマネージャーは、予想キャッシュフローの現在価値から初期投資コストを差し引いた後、プロジェクトを遂行する価値があるかどうかを判断できます。 NPVが正の数である場合、それは追求する価値があることを意味し、負のNPVは、将来のキャッシュフローがそれだけの価値があり初期投資をカバーするのに十分な利益を生み出していないことを意味します。

基本的に、正味現在価値（NPV）は、プロジェクトの現金流入の現在価値と、コストまたは現金流出の現在価値との差を測定します。たとえば、企業は、プロジェクトからの収益をそのプロジェクトの資金調達コストと比較する場合があります。資金調達のコストは、キャッシュフローの現在価値を計算するために使用されるハードルレートになります。予想されるキャッシュフローがハードルレートと初期投資コストをカバーするのに十分でない場合、プロジェクトは追求する価値がありません。

###割引キャッシュフロー（DCF）

割引キャッシュフロー（DCF）は正味現在価値に似ていますが、わずかに異なります。 NPVは、キャッシュフローの現在価値を計算し、初期投資を差し引きます。 DCF分析は、将来のキャッシュフローが投資に価値があるかどうかを測定するために割引率または代替収益率を使用するプロセスであるため、基本的にNPV計算のコンポーネントです。

DCFは、将来的に毎年一定の収益率を生み出すことが期待される投資に人気があります。立ち上げ費用は考慮されていませんが、計算式で使用されている割引率に基づいて、予想される将来のキャッシュフローの収益率が投資する価値があるかどうかを測定するだけです。

DCF分析では、割引率は通常、リスクがないと見なされる収益率であり、プロジェクトの代替投資を表します。たとえば、米国財務省は米国政府の支援を受けているため、通常、米国財務省債はリスクがないと見なされます。財務省が2％の利息を支払った場合、プロジェクトはリスクに見合うだけの2％以上、つまり割引率を獲得する必要があります。

現在価値は、割引率を割り引くか差し引くことによる、今日のドルでの予想キャッシュフローの価値です。キャッシュフローの結果または現在価値が割引率からの収益率よりも大きい場合、投資は追求する価値があります。

##特別な考慮事項

設備投資の決定は軽々しく行われていません。分析モデルは簡単に設定できます。ただし、入力はモデルの結果を駆動します。したがって、想定される投資が進むかどうかを判断するには、合理的な仮定が重要です。たとえば、3年または5年を超えるキャッシュフローは、予測が難しい場合があります。割引率は、はるか先の年に適用される場合、現在価値の計算に大きな影響を及ぼします。

さまざまな入力をモデルに接続して値の変化を測定する感度分析を実行する必要があります。しかし、それでも、予期しないイベントが最も合理的な仮定で最適に設計されたモデルを混乱させる可能性があります。その場合、モデラーは偶発要因を分析に統合することを決定する可能性があります。

##ハイライト

-設備投資分析は、企業や政府が長期投資の収益を予測するために使用する予算編成ツールです。

-企業は、正味現在価値や割引キャッシュフローなど、さまざまなモデルを設備投資分析に使用できます。

-設備投資分析では、設備、機械、不動産などの固定資産を含む長期投資を評価します。

-設備投資分析は、投資された資本に対して最高の利益をもたらすことができるオプションを特定するために使用されます。