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자본 투자 분석

자본 투자 분석

자본 투자 λΆ„μ„μ΄λž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

자본 투자 뢄석은 κΈ°μ—…κ³Ό μ •λΆ€ 기관이 μž₯κΈ° 투자의 잠재적인 μˆ˜μ΅μ„±μ„ ν‰κ°€ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©ν•˜λŠ” μ˜ˆμ‚° μ±…μ • μ ˆμ°¨μž…λ‹ˆλ‹€. 자본 투자 뢄석은 μž₯λΉ„, 기계 λ˜λŠ” 뢀동산과 같은 κ³ μ • μžμ‚° 을 포함할 수 μžˆλŠ” μž₯κΈ° 투자λ₯Ό ν‰κ°€ν•©λ‹ˆλ‹€ . 이 ν”„λ‘œμ„ΈμŠ€μ˜ λͺ©ν‘œλŠ” 투자 μžλ³Έμ— λŒ€ν•΄ κ°€μž₯ 높은 μˆ˜μ΅μ„ λ‚Ό 수 μžˆλŠ” μ˜΅μ…˜μ„ μ‹λ³„ν•˜λŠ” κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. 기업은 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ 미래 ν˜„κΈˆ νλ¦„μ˜ μ˜ˆμƒ κ°€μΉ˜, 자금 쑰달 λΉ„μš© 및 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ μœ„ν—˜ μˆ˜μ΅μ„ κ³„μ‚°ν•˜λŠ” 것과 같은 λ‹€μ–‘ν•œ κΈ°μˆ μ„ μ‚¬μš©ν•˜μ—¬ 자본 투자 뢄석을 μˆ˜ν–‰ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

자본 투자 λΆ„μ„μ˜ 이해

자본 νˆ¬μžλŠ” μˆ˜λ…„ λ™μ•ˆ μ‚¬μš©ν•  μžμ‚°μ— λŒ€ν•œ μƒλ‹Ήν•œ μ„ ν–‰ μ§€μΆœμ„ ν¬ν•¨ν•˜κ³  자체 λΉ„μš©μ„ μ§€λΆˆν•˜λŠ” 데 였랜 μ‹œκ°„μ΄ 걸리기 λ•Œλ¬Έμ— μœ„ν—˜ν•©λ‹ˆλ‹€. 자본 ν”„λ‘œμ νŠΈ λ₯Ό ν‰κ°€ν•˜λŠ” νšŒμ‚¬μ˜ κΈ°λ³Έ μš”κ΅¬ 사항 쀑 ν•˜λ‚˜λŠ” νšŒμ‚¬ μ£Όμ£Όμ—κ²Œ μš”κ΅¬λ˜λŠ” 수읡λ₯  λ˜λŠ” μš”κ΅¬λ˜λŠ” 수읡λ₯ λ³΄λ‹€ 높은 투자 수읡 μž…λ‹ˆλ‹€.

순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜

자본 투자 뢄석을 μœ„ν•œ κ°€μž₯ 일반적인 λ©”νŠΈλ¦­ 쀑 ν•˜λ‚˜λŠ” 미래 ν˜„κΈˆ 흐름이라고 ν•˜λŠ” ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ μ˜ˆμƒ 수읡이 ν˜„μž¬ λ‹¬λŸ¬λ‘œ μ–Όλ§ˆλ‚˜ κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλŠ”μ§€λ₯Ό κ²°μ •ν•˜λŠ” 순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜ (NPV) λͺ¨λΈμž…λ‹ˆλ‹€. 순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜λŠ” 미래 ν˜„κΈˆ 흐름 λ˜λŠ” 수읡이 ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ 초기 투자 및 기타 ν˜„κΈˆ μœ μΆœμ„ μΆ©λ‹Ήν•˜κΈ°μ— μΆ©λΆ„ν•œμ§€ μ—¬λΆ€λ₯Ό λ‚˜νƒ€λƒ…λ‹ˆλ‹€.

NPV 계산은 μ˜ˆμƒ 미래 ν˜„κΈˆ 흐름을 νŠΉμ • λΉ„μœ¨λ§ŒνΌ ν• μΈν•˜κ±°λ‚˜ μ€„μ—¬μ„œ 였늘의 κ°€μΉ˜μ— λ„λ‹¬ν•©λ‹ˆλ‹€. μ˜ˆμƒ ν˜„κΈˆ νλ¦„μ˜ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜μ—μ„œ 초기 투자 λΉ„μš©μ„ λΊ€ ν›„ ν”„λ‘œμ νŠΈ κ΄€λ¦¬μžλŠ” ν”„λ‘œμ νŠΈκ°€ 좔ꡬ할 κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλŠ”μ§€ μ—¬λΆ€λ₯Ό κ²°μ •ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. NPVκ°€ μ–‘μˆ˜μ΄λ©΄ 좔ꡬ할 κ°€μΉ˜κ°€ μžˆμŒμ„ μ˜λ―Έν•˜κ³  음수 NPVλŠ” 미래 ν˜„κΈˆ 흐름이 κ°€μΉ˜κ°€ 있고 초기 투자λ₯Ό μΆ©λ‹Ήν•˜κΈ°μ— μΆ©λΆ„ν•œ μˆ˜μ΅μ„ μ°½μΆœν•˜μ§€ λͺ»ν•œλ‹€λŠ” 것을 μ˜λ―Έν•©λ‹ˆλ‹€.

기본적으둜 순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜(NPV)λŠ” ν”„λ‘œμ νŠΈ ν˜„κΈˆ μœ μž…μ˜ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜μ™€ λΉ„μš© λ˜λŠ” ν˜„κΈˆ 유좜의 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜ κ°„μ˜ 차이λ₯Ό μΈ‘μ •ν•©λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, νšŒμ‚¬λŠ” ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ μˆ˜μ΅μ„ ν•΄λ‹Ή ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ 자금 쑰달 λΉ„μš©κ³Ό 비ꡐ할 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 자금 쑰달 λΉ„μš©μ€ ν˜„κΈˆ νλ¦„μ˜ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜λ₯Ό κ³„μ‚°ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©λ˜λŠ” μž₯μ• λ¬Ό λΉ„μœ¨μž…λ‹ˆλ‹€. μ˜ˆμƒ ν˜„κΈˆ 흐름이 μž₯μ• λ¬Ό λΉ„μœ¨κ³Ό 초기 투자 λΉ„μš©μ„ μΆ©λ‹Ήν•˜κΈ°μ— μΆ©λΆ„ν•˜μ§€ μ•ŠμœΌλ©΄ ν”„λ‘œμ νŠΈλ₯Ό 좔ꡬ할 κ°€μΉ˜κ°€ μ—†μŠ΅λ‹ˆλ‹€.

ν• μΈλœ ν˜„κΈˆ 흐름(DCF)

ν• μΈλœ ν˜„κΈˆ 흐름(DCF) 은 순 ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜μ™€ μœ μ‚¬ν•˜μ§€λ§Œ μ•½κ°„ λ‹€λ¦…λ‹ˆλ‹€. NPVλŠ” ν˜„κΈˆ νλ¦„μ˜ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜λ₯Ό κ³„μ‚°ν•˜κ³  초기 투자λ₯Ό λΊλ‹ˆλ‹€. DCF 뢄석은 미래 ν˜„κΈˆ 흐름이 투자 κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλŠ”μ§€ μ—¬λΆ€λ₯Ό μΈ‘μ •ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ ν• μΈμœ¨ λ˜λŠ” λŒ€μ²΄ 수읡λ₯  을 μ‚¬μš©ν•˜λŠ” ν”„λ‘œμ„ΈμŠ€μ΄κΈ° λ•Œλ¬Έμ— 본질적으둜 NPV κ³„μ‚°μ˜ ꡬ성 μš”μ†Œμž…λ‹ˆλ‹€ .

DCFλŠ” λ―Έλž˜μ— 맀년 정해진 수읡λ₯ μ„ λ‚Ό κ²ƒμœΌλ‘œ μ˜ˆμƒλ˜λŠ” νˆ¬μžμ— 인기가 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ‹œμž‘ λΉ„μš©μ€ κ³ λ €ν•˜μ§€ μ•Šκ³  곡식에 μ‚¬μš©λœ ν• μΈμœ¨μ„ 기반으둜 μ˜ˆμƒ 미래 ν˜„κΈˆ 흐름에 λŒ€ν•œ 수읡λ₯ μ΄ 투자 κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλŠ”μ§€ μ—¬λΆ€λ₯Ό μΈ‘μ •ν•©λ‹ˆλ‹€.

DCF λΆ„μ„μ—μ„œ ν• μΈμœ¨μ€ 일반적으둜 μœ„ν—˜μ΄ μ—†λŠ” κ²ƒμœΌλ‘œ κ°„μ£Όλ˜κ³  ν”„λ‘œμ νŠΈμ˜ λŒ€μ²΄ 투자λ₯Ό λ‚˜νƒ€λ‚΄λŠ” 수읡λ₯ μž…λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄, λ―Έκ΅­ μž¬λ¬΄λΆ€ μ±„κΆŒ 은 λ―Έκ΅­ μ •λΆ€μ˜ 지원을 λ°›κΈ° λ•Œλ¬Έμ— 일반적으둜 μœ„ν—˜μ΄ μ—†λŠ” κ²ƒμœΌλ‘œ κ°„μ£Όλ©λ‹ˆλ‹€. μž¬λ¬΄λΆ€κ°€ 2%의 이자λ₯Ό μ§€κΈ‰ν–ˆλ‹€λ©΄ ν”„λ‘œμ νŠΈλŠ” μœ„ν—˜μ„ κ°μˆ˜ν•  κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλŠ” 2% λ˜λŠ” ν• μΈμœ¨ 이상을 λ²Œμ–΄μ•Ό ν•©λ‹ˆλ‹€.

ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜λŠ” ν• μΈμœ¨μ„ ν• μΈν•˜κ±°λ‚˜ μ°¨κ°ν•˜μ—¬ 였늘의 λ‹¬λŸ¬λ‘œ ν™˜μ‚°ν•œ μ˜ˆμƒ ν˜„κΈˆ νλ¦„μ˜ κ°€μΉ˜μž…λ‹ˆλ‹€. ν˜„κΈˆνλ¦„μ˜ κ²°κ³Όλ‚˜ ν˜„μž¬κ°€μΉ˜κ°€ ν• μΈμœ¨λ³΄λ‹€ 크닀면 νˆ¬μžν•  κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλ‹€.

νŠΉλ³„ κ³ λ € 사항

자본 투자 결정은 κ°€λ³κ²Œ 내렀지지 μ•ŠμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 뢄석 λͺ¨λΈμ€ μ„€μ •ν•˜κΈ° μ‰½μŠ΅λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ μž…λ ₯은 λͺ¨λΈ κ²°κ³Όλ₯Ό μœ λ„ν•©λ‹ˆλ‹€. λ”°λΌμ„œ κ³„νšλœ νˆ¬μžκ°€ μ§„ν–‰λ˜λŠ”μ§€ μ—¬λΆ€λ₯Ό κ²°μ •ν•˜κΈ° μœ„ν•΄μ„œλŠ” 합리적인 가정이 μ€‘μš”ν•©λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄ 3~5λ…„ ν›„μ˜ ν˜„κΈˆ 흐름은 μ˜ˆμΈ‘ν•˜κΈ° μ–΄λ €μšΈ 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. ν• μΈμœ¨μ€ λ¨Ό λ―Έλž˜μ— μ μš©ν•  λ•Œ ν˜„μž¬ κ°€μΉ˜ 계산에 μƒλ‹Ήν•œ 영ν–₯을 λ―ΈμΉ©λ‹ˆλ‹€.

κ°’μ˜ λ³€ν™”λ₯Ό μΈ‘μ •ν•˜κΈ° μœ„ν•΄ λ‹€μ–‘ν•œ μž…λ ₯을 λͺ¨λΈμ— μ—°κ²°ν•˜λŠ” 민감도 뢄석 을 μˆ˜ν–‰ν•΄μ•Ό ν•©λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ κ·Έλ•Œμ‘°μ°¨λ„ 예기치 μ•Šμ€ μ΄λ²€νŠΈκ°€ κ°€μž₯ 합리적인 κ°€μ •μœΌλ‘œ κ°€μž₯ 잘 μ„€κ³„λœ λͺ¨λΈμ„ λ’€μ—Žμ„ 수 있으며, 이 경우 λͺ¨λΈλŸ¬λŠ” 우발 μš”μΈμ„ 뢄석에 ν†΅ν•©ν•˜κΈ°λ‘œ κ²°μ •ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • 자본 투자 뢄석은 κΈ°μ—…κ³Ό μ •λΆ€κ°€ μž₯κΈ° 투자 μˆ˜μ΅μ„ μ˜ˆμΈ‘ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©ν•˜λŠ” μ˜ˆμ‚° λ„κ΅¬μž…λ‹ˆλ‹€.

  • 기업은 μˆœν˜„μž¬κ°€μΉ˜, ν˜„κΈˆνλ¦„ν• μΈ λ“± 자본투자 뢄석에 λ‹€μ–‘ν•œ λͺ¨λΈμ„ μ‚¬μš©ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • 자본 투자 뢄석은 μž₯λΉ„, 기계 λ˜λŠ” 뢀동산과 같은 κ³ μ • μžμ‚°μ„ ν¬ν•¨ν•œ μž₯κΈ° 투자λ₯Ό ν‰κ°€ν•©λ‹ˆλ‹€.

  • 자본 투자 뢄석은 투자 μžλ³Έμ— λŒ€ν•΄ κ°€μž₯ 높은 μˆ˜μ΅μ„ λ‚Ό 수 μžˆλŠ” μ˜΅μ…˜μ„ μ‹λ³„ν•˜λŠ” 데 μ‚¬μš©λ©λ‹ˆλ‹€.