資本保証基金

##資本保証基金とは何ですか？

資本保証基金は、投資家の元本が損失から保護される投資です。資本保証基金では、基礎となる投資によって発生した損失は、代わりに基金会社によって吸収されます。

したがって、これらのファンドは、利用可能な資本の大部分を非常に保守的な証券に投資して、損失の可能性を最小限に抑えるのに役立つ傾向があります。これは、リターンも制限する動きです。資本保証基金は、オプション契約などのデリバティブを利用して損失を保証することもできます。これにより、オプションの購入コストによる収益も減少する可能性があります。

これらの資金は専門的に管理されるプールされた投資であり、「資本保護基金」と呼ばれることもあります。これらは、損失を保証する構造化商品の一種であるが、複雑で固有のリスクを伴うプリンシパルプロテクトノート（PPN）と混同しないでください。

##資本保証基金の仕組み

資本保証ファンドは、基本的にリスクのない投資を提供します。しかし、マイナス面は損失から保護されていますが、これらのファンドへの投資家は、プラス面の評価の可能性をいくらか犠牲にしています。資本保証基金はますます人気があり、現在、いくつかの異なるタイプの基礎となる投資を含め、世界的に提供されています。

の損失を吸収するリスクを最小限に抑えるために、ファンドマネージャーは基礎となる資産の大部分を債券などの手段で保守的に保ちます。彼らは、リスクの高い株式証券のごく一部を投資する可能性があります。また、ファンドはオプションを使用して下振れリスクをヘッジしたり、投機的な部分として上振れを活用したりすることもできます。

たとえば、使用できる戦略の1つは、10年で満期を迎える非常に高評価のゼロクーポン社債に投資することです。これらの債券は、通常の利息を支払わないため、割引価格で販売され、時間の経過とともに価値を獲得し、最終的には額面（額面）の価値で成熟します。これらの債券の額面価格が1,000ドルで、市場で1債あたり915ドルの割引価格で発行されているとします。ファンドに1,000万ドルの投資がある場合、915xの債券を9,150,000ドルで購入できます。これは、10年後に元本の1,000万ドルに成熟します。残りの850,000ドルは、利益を生み出すためにファンドが適切と考える方法で投資することができます。この残りの投機的金額は、ファンドの利用可能な資本の8.5％にすぎないため、ファンドマネージャーは、オプションやその他のデリバティブなど、レバレッジは高いが限定的な下振れ証券を使用する傾向があります。

これらのファンドはさまざまな方法で構成でき、場合によっては、損失に対して保証される資本の割合が限られているため、投資家はこれらのファンドに対して包括的なデューデリジェンスを行う必要があります。

##重要な考慮事項

投資に対して資本保証を提供する一方で、資本保証ファンドは一般的に非流動性で知られています。これらのファンドは投資された現金への容易なアクセスを提供せず、投資された資本はさまざまな期間ロックインされます。

一般的に、資本保証基金は、投資家が一定の年数の間投資を続けることを要求し、これらの投資を長期的な投資目標を持つ投資家にとって最良のものにします。非流動性は、その構造化のために資本保証ファンドの主な特徴です。通常、資本保証基金は、投資された資本を使用して、満期に達し、投資された元本を返済するのに時間が必要な債券などの低リスクの固定収入証券に投資します。

資本保証基金は、投資の固有の非流動性に満足している長期投資家にいくつかの利益をもたらす可能性があります。これらの資金の収益は、元本を失う可能性がない貯蓄口座やマネーマーケットの収益よりもかなり高くなる可能性があります。

ただし、これらのファンドから得られる収益は、通常、キャピタルゲインや税制上の優遇配当ではなく、経常利益として課税されることに注意してください。さらに、手数料は通常の相互ファンドよりも高くなる可能性があり、元本のリターンを保証し、リスクを最小限に抑えるために使用されるデリバティブのポジションに資金を提供するためにファンドによって請求されます。

最後の考慮事項の1つは、元本保護を採用するファンドは通常、想定元本のみを保証し、時間の経過に伴うインフレの影響を考慮しないということです。したがって、今日100ドルを投資し、10年後に100ドルを受け取った場合、その100ドルの実際の価値は、インフレのために購買力の観点から低下しています。

##資本保証基金の例

プルデンシャルは、資本保証基金市場のリーダーです。 2025年までの満期を目標としたPrudentialRetirementInsurance and Annuity Company（PRIAC）が支援する資本保証基金を導入しました。また、確定拠出制度を通じて資本保証基金を提供しています。さらに、多数の資本保証投資が提供される保証付き退職所得プラットフォームがあります。

##ハイライト

-資本保証基金は、投資家に主要な保護を提供するプールされた投資手段です。

-資本保証戦略は、その構造が原因で長期的かつ非流動的である傾向があります。つまり、投資家は、資金の引き出しが早すぎると元本を失う可能性があります。

-これらのファンドは、損失から保護するために低リスクの商品を使用したり、デリバティブ戦略を採用したりする傾向がありますが、限定的ではありますが、ある程度のプラスのリターンの可能性も提供します。