자본보증기금

자본보증기금이란?

자본보증기금은 투자자의 원금을 손실로부터 보호하는 투자입니다. 자본 보증 펀드를 사용하면 기초 투자로 인한 손실이 펀드 회사 에서 대신 흡수됩니다.

따라서 이 펀드는 손실 가능성을 최소화하는 데 도움이 되도록 매우 보수적인 증권에 가용 자본의 대부분을 투자하는 경향이 있으며, 이는 수익도 제한합니다. 자본 보증 펀드는 손실을 보장하기 위해 옵션 계약 과 같은 파생 상품을 사용할 수도 있으며, 이는 옵션 구매 비용으로 인해 수익을 감소시킬 수도 있습니다.

이 펀드는 전문적으로 관리되는 공동 투자이며 "자본 보호 펀드"라고도 합니다. 이는 손실을 보장하지만 복잡하고 고유한 위험이 따르는 구조화 상품 유형인 PPN( 원금 보호 어음 ) 과 혼동되어서는 안 됩니다 .

자본 보증 기금의 작동 원리

자본 보증 펀드는 본질적으로 무위험 투자를 제공합니다. 그러나 하락은 손실로부터 보호되지만 이 펀드의 투자자는 상승 상승을 위해 일부 잠재력도 희생합니다. 자본 보증 펀드는 점점 인기를 얻고 있으며 여러 유형의 기초 투자를 포함하여 현재 전 세계적으로 제공됩니다.

펀드가 손실을 흡수할 위험을 최소화하기 위해 펀드 매니저 는 채권과 같은 차량에서 대부분의 기초 자산을 보수적으로 유지합니다 . 그들은 고위험 지분 증권의 작은 비율을 투자할 수 있습니다. 다른 경우, 펀드는 옵션을 사용하여 하방 위험을 헤지하거나 상방 레버리지를 위한 투기적 부분으로 사용할 수 있습니다.

예를 들어, 사용할 수 있는 한 가지 전략은 10년 만기의 매우 높은 등급의 무이표 회사채에 투자하는 것 입니다. 이 채권은 정기적인 이자를 지급하지 않기 때문에 할인된 가격 으로 판매되고 시간이 지남에 따라 가치가 상승하여 궁극적으로 액면가로 만기됩니다. 이 채권 의 액면가 가 $1,000이고 채권당 $915로 시장에서 할인된 가격으로 발행된다고 가정합니다. 펀드에 투자할 자금이 1000만 달러이면 915배 채권을 915만 달러에 살 수 있으며 10년 후 초기 원금 1000만 달러로 만기가 됩니다. 나머지 $850,000는 수익을 창출하기 위해 펀드가 적절하다고 판단하는 방식으로 투자할 수 있습니다. 남아 있는 이 투기적 금액은 펀드의 가용 자본의 8.5%에 불과하기 때문에 펀드 매니저는 레버리지가 높지만 옵션이나 기타 파생 상품과 같은 제한된 하방 증권을 사용하는 경향이 있습니다.

투자자들은 이 펀드가 다양한 방식으로 구성될 수 있고 어떤 경우에는 손실에 대해 자본의 일정 비율만 보장될 수 있기 때문에 이러한 펀드에 대해 포괄적인 실사를 수행해야 합니다.

중요 고려 사항

투자에 대한 자본 보증을 제공하는 동안 자본 보증 펀드는 일반적으로 비유동성 으로 알려져 있습니다. 이 펀드는 투자된 현금에 쉽게 접근할 수 없으며 투자된 자본은 다양한 기간 동안 잠겨 있습니다.

일반적으로 자본 보증 펀드는 투자자가 일정 기간 동안 투자를 유지하도록 요구하므로 이러한 투자는 장기 투자 목표를 가진 투자자에게 가장 적합합니다. 유동성은 구조상 자본보증기금의 주요 특징입니다. 일반적으로 자본보증기금은 만기에 도달하고 투자원금을 상환하는 데 시간이 필요한 채권과 같은 저위험 고정수익 증권에 투자한 자본을 사용합니다.

자본 보증 펀드는 투자의 고유한 비유동성에 만족하는 장기 투자자에게 몇 가지 수익 이점을 제공할 수 있습니다. 이 펀드의 수익은 실제로 저축 계좌 또는 단기 금융 시장 수익 보다 상당히 높을 수 있으며 , 이는 또한 원금 손실의 가능성이 없습니다.

자본 이득 이나 세금 혜택이 있는 배당금 이 아닌 경상 소득으로 과세됩니다 . 또한 수수료는 일반적인 뮤추얼 펀드보다 높을 수 있으며 원금을 보장하고 위험을 최소화하는 데 사용되는 파생 상품 포지션에 자금을 제공하기 위해 펀드에서 부과합니다.

한 가지 마지막 고려 사항은 원금 보호를 사용하는 펀드는 일반적으로 명목 금액만 보장하고 시간 경과에 따른 인플레이션의 영향을 고려하지 않는다는 것입니다. 따라서 오늘 100달러를 투자하고 10년 후에 100달러를 받는다면 인플레이션으로 인해 100달러의 실제 가치는 구매력 측면에서 감소합니다.

자본보증기금의 예

푸르덴셜은 자본 보증 펀드 시장의 리더였습니다. 2025년까지 만기를 목표로 하는 PRIAC(Prudential Retirement Insurance and Annuity Company)가 지원하는 자본 보증 펀드를 도입했습니다. 또한 확정기여 계획을 통해 자본 보증 펀드를 제공합니다. 또한 수많은 자본 보증 투자가 제공되는 은퇴 소득 보장 플랫폼이 있습니다.

하이라이트

• 자본 보장 펀드는 투자자를 원칙적으로 보호하는 공동 투자 수단입니다.

• 자본 보장 전략은 구조화 방식으로 인해 장기적이고 비유동적인 경향이 있습니다. 즉, 투자자가 너무 일찍 자금을 인출할 경우 원금을 잃을 수 있습니다.

• 이러한 펀드는 손실을 보호하기 위해 위험이 낮은 상품을 사용하거나 파생 상품 전략을 사용하는 경향이 있지만 제한적이긴 하지만 일부 긍정적인 수익 잠재력을 제공합니다.