صندوق ضمان رأس المال
ما هو صندوق ضمان رأس المال؟
صندوق ضمان رأس المال هو استثمار يتم فيه حماية رأس مال المستثمر من أي خسائر. مع صندوق ضمان رأس المال ، يتم استيعاب أي خسائر تتعرض لها الاستثمارات الأساسية بدلاً من ذلك من قبل شركة الصندوق.
لذلك تميل هذه الصناديق إلى استثمار غالبية رأس مالها المتاح في أوراق مالية متحفظة للغاية للمساعدة في تقليل احتمالية الخسائر ، وهي خطوة تحد أيضًا من العائد. قد يستخدم صندوق ضمان رأس المال أيضًا المشتقات مثل عقود الخيارات لضمان عدم الخسائر ، والتي يمكن أن تقلل أيضًا من العوائد بسبب تكلفة شراء الخيارات.
هذه الصناديق هي استثمارات مجمعة تُدار بشكل احترافي ويمكن أيضًا الإشارة إليها باسم "الصناديق المحمية برأس المال". لا ينبغي الخلط بين هذه الملاحظات والمحمية الأساسية (PPNs) ، وهي نوع من المنتجات المهيكلة التي تضمن أيضًا ضد الخسائر ، ولكنها معقدة وتنطوي على مخاطر فريدة.
كيف يعمل صندوق ضمان رأس المال
توفر صناديق ضمان رأس المال بشكل أساسي استثمارًا خاليًا من المخاطر. ولكن في حين أن الجانب السلبي محمي من الخسائر ، فإن المستثمرين في هذه الصناديق يضحون أيضًا ببعض احتمالات الارتفاع. تحظى صناديق ضمان رأس المال بشعبية متزايدة ويتم تقديمها الآن على مستوى العالم ، بما في ذلك عدة أنواع مختلفة من الاستثمارات الأساسية.
من أجل تقليل مخاطر الصندوق المتمثلة في امتصاص الخسائر ، سيحافظ مديرو الصناديق على غالبية الأصول الأساسية متحفظة في المركبات مثل السندات . قد يستثمرون نسبة صغيرة من الأوراق المالية ذات المخاطر العالية. في أوقات أخرى ، يمكن للصندوق استخدام الخيارات للتحوط من مخاطر الهبوط ، أو كجزء من المضاربة للاستفادة من الاتجاه الصعودي.
على سبيل المثال ، تتمثل إحدى الإستراتيجيات التي يمكن استخدامها في الاستثمار في سندات الشركات ذات القسيمة الصفرية ذات التصنيف العالي للغاية والتي تستحق خلال 10 سنوات. تُباع هذه السندات ، نظرًا لأنها لا تدفع فائدة منتظمة ، بخصم وتكتسب قيمة بمرور الوقت ، وتستحق في النهاية بالقيمة الاسمية (الاسمية). لنفترض أن القيمة الاسمية لهذه السندات هي 1000 دولار ويتم إصدارها بخصم في السوق بسعر 915 دولارًا لكل سند. إذا كان لدى الصندوق 10 ملايين دولار للاستثمار ، فيمكنه شراء 915x سندات مقابل 9150000 دولار ، والتي ستستحق المبلغ الأساسي الأولي البالغ 10 ملايين دولار في غضون 10 سنوات. يمكن استثمار مبلغ 850،000 دولار المتبقي بأي طريقة يراها الصندوق مناسبة من أجل تحقيق عوائد. نظرًا لأن مبلغ المضاربة المتبقي لا يمثل سوى 8.5 ٪ من رأس المال المتاح للصندوق ، يميل مديرو الصناديق إلى استخدام الأوراق المالية ذات الرافعة المالية العالية ، ولكن محدودة الجانب السلبي مثل الخيارات أو المشتقات الأخرى.
يجب على المستثمرين بذل العناية الواجبة الشاملة بشأن هذه الأموال حيث يمكن هيكلتها بطرق مختلفة وفي بعض الحالات ، قد يتم ضمان نسبة مئوية فقط من رأس المال ضد الخسائر.
اعتبارات مهمة
أثناء تقديم ضمان رأس المال على الاستثمار ، تُعرف صناديق ضمان رأس المال عمومًا بعدم السيولة. لا توفر هذه الصناديق وصولاً سهلاً إلى الأموال النقدية المستثمرة وسيتم قفل رأس المال المستثمر لفترات زمنية مختلفة.
بشكل عام ، سيتطلب صندوق ضمان رأس المال أن يظل المستثمر مستثمرًا لعدد معين من السنوات ، مما يجعل هذه الاستثمارات أفضل للمستثمرين الذين لديهم هدف استثماري طويل الأجل. السيولة هي السمة الأساسية لصناديق ضمان رأس المال بسبب هيكلتها. عادةً ما يستخدم صندوق ضمان رأس المال رأس المال المستثمر للاستثمار في الأوراق المالية منخفضة المخاطر ذات الدخل الثابت ، مثل السندات ، والتي تحتاج إلى وقت للوصول إلى تاريخ الاستحقاق وسداد رأس المال المستثمر.
قد تقدم صناديق ضمان رأس المال بعض مزايا العائد للمستثمرين على المدى الطويل المريحين من عدم السيولة الكامنة في الاستثمار. يمكن أن تكون العوائد على هذه الأموال أعلى قليلاً من حسابات التوفير أو عوائد سوق المال ، والتي لا تنطوي أيضًا على احتمال خسارة رأس المال.
لاحظ ، مع ذلك ، أن العوائد المتأتية من هذه الأموال تخضع للضريبة عادةً كدخل عادي بدلاً من أرباح رأس المال أو أرباح الأسهم المميّزة من الضرائب. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون الرسوم أعلى من الصناديق المشتركة النموذجية ، ويتم تحميلها من قبل الصندوق لتمويل المراكز المشتقة المستخدمة لضمان العوائد الرئيسية وتقليل المخاطر.
أحد الاعتبارات الأخيرة هو أن الأموال التي تستخدم الحماية الأساسية فقط عادة ما تضمن المبلغ النظري ، ولا تأخذ في الاعتبار آثار التضخم بمرور الوقت. لذلك ، إذا استثمرت 100 دولار اليوم وحصلت على 100 دولار في غضون 10 سنوات ، فإن القيمة الفعلية لذلك 100 دولار قد انخفضت من حيث القوة الشرائية بسبب التضخم.
مثال على صندوق ضمان رأس المال
كانت Prudential رائدة في سوق صناديق ضمان رأس المال. قدمت أموال ضمان رأس المال المدعومة من قبل شركة Prudential للتأمين على التقاعد والمعاشات التقاعدية (PRIAC) مع تواريخ استحقاق مستهدفة حتى عام 2025. كما أنها توفر أموال ضمان رأس المال من خلال خطط مساهمة محددة. بالإضافة إلى ذلك ، لديها منصة دخل تقاعد مضمون يتم من خلالها تقديم العديد من استثمارات ضمان رأس المال.
يسلط الضوء
الأموال المضمونة برأس المال هي أدوات استثمار مجمعة توفر حماية أساسية للمستثمرين.
تميل الاستراتيجيات المضمونة برأس المال إلى أن تكون طويلة الأجل وغير سائلة بسبب طريقة هيكلها ، مما يعني أن المستثمرين قد يفقدون رأس المال إذا قاموا بسحب أموالهم في وقت مبكر جدًا.
تميل هذه الأموال إلى استخدام الأدوات منخفضة المخاطر و / أو استخدام استراتيجيات المشتقات من أجل الحماية من الخسائر ولكنها توفر أيضًا بعض العوائد الإيجابية المحتملة ، على الرغم من محدوديتها.
