Investor's wiki

Фонд гарантирования капитала

Фонд гарантирования капитала

Что такое фонд гарантирования капитала?

Гарантийный фонд капитала — это инвестиция, в которой основной капитал инвестора защищен от любых потерь. В случае фонда гарантирования капитала любые убытки, понесенные базовыми инвестициями, вместо этого покрываются компанией фонда.

Поэтому эти фонды склонны инвестировать большую часть своего доступного капитала в очень консервативные ценные бумаги, чтобы свести к минимуму вероятность убытков, что также ограничивает доходность. Фонд гарантирования капитала может также использовать деривативы, такие как опционные контракты,. для гарантии от убытков, что также может снизить доходность из-за стоимости покупки опционов.

Эти фонды представляют собой объединенные инвестиции, которыми профессионально управляют, и их также можно назвать «фондами с защитой капитала». Их не следует путать с основными защищенными облигациями (PPN), которые представляют собой тип структурированного продукта,. который также гарантирует отсутствие убытков, но является сложным и сопряжен с уникальными рисками.

Как работает Фонд гарантирования капитала

Фонды гарантирования капитала, по сути, обеспечивают безрисковые инвестиции. Но в то время как нижняя сторона защищена от убытков, инвесторы в эти фонды также жертвуют некоторым потенциалом роста. Фонды гарантирования капитала становятся все более популярными и в настоящее время предлагаются по всему миру, включая несколько различных типов базовых инвестиций.

Чтобы свести к минимуму риск покрытия убытков фондом, управляющие фондом будут сохранять большую часть базовых активов консервативными в таких средствах, как облигации. Они могут инвестировать небольшой процент ценных бумаг с более высоким риском. В других случаях фонд может использовать опционы для хеджирования риска падения или в качестве спекулятивной части для увеличения потенциала роста.

Например, одна из стратегий, которую можно использовать, состоит в том, чтобы инвестировать в корпоративные облигации с очень высоким рейтингом и нулевым купоном , срок погашения которых составляет 10 лет. Эти облигации, поскольку по ним не выплачиваются регулярные проценты, продаются со скидкой и со временем приобретают ценность, в конечном итоге погашаясь по номинальной (номинальной) стоимости. Скажем, номинальная стоимость этих облигаций составляет 1000 долларов, и они выпущены с дисконтом на рынке по цене 915 долларов за облигацию. Если у фонда есть 10 миллионов долларов для инвестиций, он может купить облигации 915x за 9 150 000 долларов, срок погашения которых составит первоначальную основную сумму в 10 миллионов долларов через 10 лет. Оставшиеся 850 000 долларов США могут быть инвестированы любым способом, который фонд сочтет целесообразным для получения прибыли. Поскольку эта оставшаяся спекулятивная сумма представляет собой только 8,5% доступного капитала фонда, управляющие фондами, как правило, используют ценные бумаги с высокой долей заемных средств, но с ограниченным убытком, такие как опционы или другие производные инструменты.

Инвесторы должны провести комплексную проверку этих фондов, поскольку они могут быть структурированы по-разному, и в некоторых случаях только процент капитала может быть гарантирован от убытков.

Важные соображения

Предлагая гарантию капитала на инвестиции, фонды гарантии капитала, как правило, известны своей неликвидностью. Эти фонды не обеспечивают легкого доступа к вложенным денежным средствам, а вложенный капитал будет заблокирован на различные периоды времени.

Как правило, фонд гарантирования капитала требует, чтобы инвестор оставался вложенным в течение определенного количества лет, что делает эти инвестиции лучшими для инвесторов с долгосрочной инвестиционной целью. Неликвидность является основной характеристикой фондов гарантирования капитала из-за их структуры. Как правило, фонд гарантирования капитала будет использовать инвестированный капитал для инвестирования в ценные бумаги с фиксированным доходом с низким уровнем риска, такие как облигации, которым требуется время для достижения срока погашения и погашения вложенной основной суммы.

Фонды гарантирования капитала могут предложить некоторые преимущества по доходности для долгосрочных инвесторов, которых устраивает присущая инвестициям неликвидность. Доходы по этим фондам действительно могут быть немного выше, чем по сберегательным счетам или доходам денежного рынка,. которые также не имеют потенциальной потери основной суммы.

Обратите внимание, однако, что доходы, полученные от этих фондов, обычно облагаются налогом как обычный доход, а не как прирост капитала или дивиденды с налоговыми льготами. Кроме того, сборы могут быть выше, чем в типичных паевых инвестиционных фондах, и взимаются фондом для финансирования производных позиций, используемых для гарантии основной прибыли и минимизации риска.

И последнее соображение заключается в том, что фонды, использующие основную защиту, обычно гарантируют только условную сумму и не учитывают влияние инфляции с течением времени. Следовательно, если вы инвестируете 100 долларов сегодня и получаете 100 долларов через 10 лет, фактическая стоимость этих 100 долларов с точки зрения покупательной способности снизилась из -за инфляции.

Пример фонда гарантирования капитала

Prudential является лидером на рынке фондов гарантирования капитала. Он ввел фонды гарантирования капитала, поддерживаемые Prudential Retirement Insurance and Annuity Company (PRIAC), с целевыми сроками погашения до 2025 года. Он также предлагает фонды гарантирования капитала в рамках планов с установленными взносами. Кроме того, у него есть платформа гарантированного пенсионного дохода, с которой предлагаются многочисленные инвестиции с гарантированным капиталом.

Особенности

  • Фонды с гарантированным капиталом представляют собой объединенные инвестиционные инструменты, обеспечивающие основную защиту инвесторов.

  • Стратегии с гарантированным капиталом, как правило, являются долгосрочными и неликвидными из-за того, как они структурированы, а это означает, что инвесторы могут потерять основную сумму, если они заберут свои деньги слишком рано.

  • Эти фонды, как правило, используют инструменты с низким уровнем риска и/или применяют стратегии деривативов для защиты от убытков, но также обеспечивают некоторый потенциал положительной доходности, хотя и ограниченный.