Fundo de Garantia de Capital
O que é um Fundo de Garantia de Capital?
Um fundo de garantia de capital é um investimento em que o principal do investidor está protegido de quaisquer perdas. Com um fundo de garantia de capital, quaisquer perdas sofridas pelos investimentos subjacentes são absorvidas pela empresa do fundo.
Esses fundos, portanto, tendem a investir a maior parte de seu capital disponÃvel em tÃtulos muito conservadores para ajudar a minimizar a probabilidade de perdas, um movimento que também limita o retorno. Um fundo de garantia de capital também pode utilizar derivativos como contratos de opções para garantir contra perdas, o que também pode reduzir os retornos devido ao custo de compra das opções.
Esses fundos são investimentos agrupados administrados profissionalmente e também podem ser chamados de "fundos de capital protegido". Elas não devem ser confundidas com as principais notas protegidas (PPNs), que são um tipo de produto estruturado que também garante contra perdas, mas que são complexos e trazem riscos únicos.
Como funciona o Fundo de Garantia de Capital
Os fundos de garantia de capital proporcionam essencialmente um investimento sem risco. Mas enquanto o lado negativo está protegido contra perdas, os investidores desses fundos também sacrificam algum potencial de valorização. Os fundos de garantia de capital são cada vez mais populares e agora são oferecidos globalmente, incluindo vários tipos diferentes de investimentos subjacentes.
Para minimizar o risco do fundo de absorver perdas, os gestores do fundo manterão a maioria dos ativos subjacentes conservadores em veÃculos como tÃtulos. Eles podem investir uma pequena porcentagem de tÃtulos de capital de risco mais alto . Outras vezes, o fundo pode usar opções para proteger o risco negativo ou como uma parte especulativa para alavancar o lado positivo.
de cupom zero com classificação muito alta com vencimento em 10 anos. Esses tÃtulos, por não pagarem juros regulares, são vendidos com desconto e ganham valor ao longo do tempo, vencendo ao valor de face (par). Digamos que o valor de face desses tÃtulos seja de $ 1.000 e sejam emitidos com desconto no mercado a $ 915 por tÃtulo. Se o fundo tiver US$ 10 milhões para investir, ele poderá comprar 915x tÃtulos por US$ 9.150.000, que vencerão o valor principal inicial de US$ 10 milhões em 10 anos. Os $ 850.000 restantes podem ser investidos da maneira que o fundo achar melhor para gerar retornos. Como esse valor especulativo restante representa apenas 8,5% do capital disponÃvel do fundo, os gestores de fundos tendem a usar tÃtulos altamente alavancados, mas limitados, como opções ou outros derivativos.
Os investidores devem fazer uma due diligence abrangente sobre esses fundos, pois eles podem ser estruturados de diferentes maneiras e, em alguns casos, apenas um percentual do capital pode ser garantido contra perdas.
Considerações importantes
Ao oferecer uma garantia de capital sobre o investimento, os fundos de garantia de capital são geralmente conhecidos pela iliquidez. Esses fundos não oferecem acesso fácil ao dinheiro investido e o capital investido será bloqueado por vários perÃodos de tempo.
Geralmente, um fundo de garantia de capital exigirá que um investidor permaneça investido por um determinado número de anos, tornando esses investimentos os melhores para investidores com uma meta de investimento de longo prazo. A iliquidez é uma caracterÃstica primordial dos fundos de garantia de capital devido à sua estruturação. Normalmente, um fundo de garantia de capital usará o capital investido para investir em tÃtulos de renda fixa de baixo risco, como tÃtulos, que precisam de tempo para atingir o vencimento e reembolsar o principal investido.
Os fundos de garantia de capital podem oferecer algumas vantagens de retorno para investidores de longo prazo confortáveis com a iliquidez inerente do investimento. Os retornos desses fundos podem, de fato, ser um pouco maiores do que os retornos das contas de poupança ou do mercado monetário,. que também não têm potencial de perda de principal.
Observe, no entanto, que os retornos gerados a partir desses fundos são normalmente tributados como renda ordinária, em vez de ganhos de capital ou dividendos com vantagem fiscal. Além disso, as taxas podem ser mais altas do que os fundos mútuos tÃpicos e são cobradas pelo fundo para financiar as posições de derivativos usadas para garantir os retornos do principal e minimizar o risco.
Uma consideração final é que os fundos que empregam proteção de principal geralmente garantem apenas o valor nocional e não contabilizam os efeitos da inflação ao longo do tempo. Portanto, se você investir $ 100 hoje e receber $ 100 em 10 anos, o valor real desses $ 100 diminuiu em termos de poder de compra devido à inflação.
Exemplo de um Fundo de Garantia de Capital
A Prudential tem sido lÃder no mercado de fundos de garantia de capital. Introduziu fundos de garantia de capital lastreados pela Prudential Retirement Insurance and Annuity Company (PRIAC) com prazos de vencimento até 2025. Também oferece fundos de garantia de capital por meio de planos de contribuição definida. Além disso, possui uma plataforma de Renda de Aposentadoria Garantida a partir da qual são oferecidos inúmeros investimentos em garantia de capital.
Destaques
Fundos de capital garantido são veÃculos de investimento em pool que fornecem proteção principal para os investidores.
As estratégias de capital garantido tendem a ser de longo prazo e ilÃquidas devido à forma como são estruturadas, o que significa que os investidores podem perder o principal se sacarem seu dinheiro cedo demais.
Esses fundos tendem a utilizar instrumentos de baixo risco e/ou empregam estratégias de derivativos para se proteger de perdas, mas também apresentam algum potencial de retorno positivo, embora limitado.
