Dana Jaminan Modal

Apakah Dana Jaminan Modal?

Dana jaminan modal ialah pelaburan di mana prinsipal pelabur dilindungi daripada sebarang kerugian. Dengan dana jaminan modal, sebarang kerugian yang dialami oleh pelaburan asas sebaliknya diserap oleh syarikat dana.

Oleh itu, dana ini cenderung untuk melabur sebahagian besar modal mereka yang ada dalam sekuriti yang sangat konservatif untuk membantu meminimumkan kemungkinan kerugian, satu langkah yang juga mengehadkan pulangan. Dana jaminan modal juga boleh menggunakan derivatif seperti kontrak opsyen untuk menjamin terhadap kerugian, yang juga boleh mengurangkan pulangan disebabkan kos pembelian opsyen.

Dana ini adalah pelaburan terkumpul yang diuruskan secara profesional dan juga boleh dirujuk sebagai "dana yang dilindungi modal." Ini tidak boleh dikelirukan dengan nota terlindung utama (PPN), yang merupakan jenis produk berstruktur yang juga menjamin terhadap kerugian, tetapi yang kompleks dan datang dengan risiko unik.

Bagaimana Dana Jaminan Modal Berfungsi

Dana jaminan modal pada asasnya menyediakan pelaburan tanpa risiko. Tetapi sementara kelemahan dilindungi daripada kerugian, pelabur dalam dana ini juga mengorbankan beberapa potensi untuk kenaikan harga. Dana jaminan modal semakin popular dan kini ditawarkan secara global, termasuk beberapa jenis pelaburan asas yang berbeza.

Untuk meminimumkan risiko dana untuk menyerap kerugian, pengurus dana akan memastikan majoriti aset pendasar konservatif dalam kenderaan seperti bon. Mereka mungkin melabur peratusan kecil sekuriti ekuiti berisiko lebih tinggi. Pada masa lain, dana boleh menggunakan pilihan untuk melindung nilai risiko penurunan, atau sebagai bahagian spekulatif untuk memanfaatkan peningkatan.

kupon sifar berkadar sangat tinggi yang matang dalam 10 tahun. Bon ini, kerana ia tidak membayar faedah tetap, dijual pada harga diskaun dan mendapat nilai dari semasa ke semasa, akhirnya matang pada nilai muka (par). Katakan nilai muka pada bon ini ialah $1,000 dan dikeluarkan pada harga diskaun di pasaran pada $915 setiap bon. Jika dana mempunyai $10 juta untuk dilaburkan, ia boleh membeli bon 915x dengan harga $9,150,000, yang akan matang kepada jumlah prinsipal awal $10 juta dalam masa 10 tahun. Baki $850,000 boleh dilaburkan dengan cara yang difikirkan sesuai oleh dana untuk menjana pulangan. Oleh kerana jumlah spekulatif yang tinggal ini hanya mewakili 8.5% daripada modal tersedia dana, pengurus dana cenderung menggunakan sekuriti menurun yang berleveraj tinggi, tetapi terhad seperti opsyen atau derivatif lain.

Pelabur harus melakukan usaha wajar yang komprehensif ke atas dana ini kerana ia boleh distrukturkan dengan cara yang berbeza dan dalam beberapa kes, hanya peratusan modal boleh dijamin terhadap kerugian.

Pertimbangan Penting

Semasa menawarkan jaminan modal ke atas pelaburan, dana jaminan modal umumnya dikenali sebagai kecairan. Dana ini tidak menawarkan akses mudah kepada tunai yang dilaburkan dan modal yang dilaburkan akan dikunci untuk pelbagai tempoh masa.

Secara amnya, dana jaminan modal memerlukan pelabur kekal melabur untuk beberapa tahun tertentu, menjadikan pelaburan ini terbaik untuk pelabur yang mempunyai matlamat pelaburan jangka panjang. Ketakcairan adalah ciri utama dana jaminan modal kerana penstrukturannya. Lazimnya, dana jaminan modal akan menggunakan modal yang dilaburkan untuk melabur dalam sekuriti berpendapatan tetap berisiko rendah, seperti bon, yang memerlukan masa untuk mencapai tempoh matang dan membayar balik prinsipal yang dilaburkan.

Dana jaminan modal mungkin menawarkan beberapa kelebihan pulangan untuk pelabur jangka panjang yang selesa dengan ketakcairan pelaburan yang wujud. Pulangan ke atas dana ini sememangnya boleh menjadi agak lebih tinggi daripada akaun simpanan atau pulangan pasaran wang,. yang juga tidak berpotensi untuk kehilangan prinsipal.

Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa pulangan yang dijana daripada dana ini biasanya dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa dan bukannya keuntungan modal atau dividen berfaedah cukai. Tambahan pula, yuran boleh lebih tinggi daripada dana bersama biasa, dan dicaj oleh dana untuk membiayai kedudukan derivatif yang digunakan untuk menjamin pulangan prinsipal dan meminimumkan risiko.

Satu pertimbangan terakhir ialah dana yang menggunakan perlindungan prinsipal hanya biasanya menjamin jumlah nosional, dan tidak mengambil kira kesan inflasi dari semasa ke semasa. Oleh itu, jika anda melabur $100 hari ini dan menerima $100 dalam masa 10 tahun, nilai sebenar $100 itu telah menurun dari segi kuasa beli akibat inflasi.

Contoh Dana Jaminan Modal

Prudential telah menjadi peneraju dalam pasaran dana jaminan modal. Ia memperkenalkan dana jaminan modal yang disokong oleh Syarikat Insurans dan Anuiti Persaraan Prudential (PRIAC) dengan tarikh matang yang disasarkan hingga 2025. Ia juga menawarkan dana jaminan modal melalui pelan sumbangan yang ditetapkan. Selain itu, ia mempunyai platform Pendapatan Persaraan Terjamin yang menawarkan banyak pelaburan jaminan modal.

Sorotan

• Dana terjamin modal ialah kenderaan pelaburan terkumpul yang menyediakan perlindungan prinsipal untuk pelabur.

• Strategi terjamin modal cenderung untuk jangka panjang dan tidak cair disebabkan oleh cara ia distrukturkan, bermakna pelabur mungkin kehilangan prinsipal jika mereka mengeluarkan wang mereka terlalu awal.

• Dana ini cenderung menggunakan instrumen berisiko rendah dan/atau menggunakan strategi derivatif untuk melindungi daripada kerugian tetapi juga menyediakan beberapa potensi pulangan yang positif, walaupun terhad.