通貨ETF
##通貨ETFとは何ですか？
外国為替（外国為替）または通貨へのエクスポージャーを提供するプールされた投資です。これにより、投資家は1つ以上の通貨ペアの為替レートの変化にさらされる可能性があります。
他の上場投資信託（ETF）と同様に、投資家は企業株の株式と同じように取引所で通貨ETFを購入できます。これらの投資は通常受動的に管理され、基礎となる通貨は単一の国または通貨バスケットで保持されます。他の投資と同様に、通貨ETFには独自のリスクと見返りがあります。
##通貨ETFを理解する
上場投資信託は、上場投資信託で取引されるという点で株式に似ているため、投資家は個々のETFの株式を購入できます。ただし、特定の資産クラス、セクター、またはベンチマークインデックスを追跡することが多い、証券ポートフォリオに投資するプールファンドが含まれているため、ミューチュアルファンドにも似ています。 ETFは、債券、商品、通貨など、さまざまな業界や投資タイプをカバーしています。
通貨ETFは、投資家に通常の取引時間中に通貨を取引するためのシームレスで安価な方法を提供します。通貨ETFを通じて、投資家は、マネージド通貨ポートフォリオを通じて、世界最大の市場である外国為替市場における構造化された投資エクスポージャーにアクセスできます。一部のETFは外貨銀行預金によって保証されていますが、そうでないものもあります。投資家は、外国為替市場でのエクスポージャー、および外国為替市場でのリスクと摩擦コストを軽減する能力について、これらのファンドに注目しています。
本質的に、通貨の取引はスポット為替レートの投機的な取引です。スポット為替レートへのエクスポージャーは、おそらく通貨への投資の最も基本的な側面です。通貨ファンドは、エクスポージャーとカウンター通貨または通貨バスケットのいずれかへのポジショニングに基づいて上下します。
通貨ETFマネージャーは、いくつかの異なる方法を使用して、ファンドの目標を達成できます。通貨ETFには、現金/通貨預金、通貨建ての短期債務、および外国為替デリバティブ契約が含まれる場合があります。過去には、これらの市場は経験豊富なトレーダーのみがアクセスできましたが、ETFの台頭により、特に大不況後、外国為替市場はより広く開かれました。
通貨市場の動きのほとんどは、金利、世界経済の状況、および政治的安定に帰着します。
##特別な考慮事項
通貨と政府の財務省は、投資家が安全を求めている2つの密接に関連した投資オプションであることがよくあります。通貨は、そのボラティリティと取引メカニズムのために、通常、他の安全な避難所よりもわずかに高い相対リスクを持つ可能性があります。投資家は、安全、投機、またはヘッジのために通貨を使用できます。
通貨ETFは、従来の株式および債券ポートフォリオを多様化することができます。また、通貨ペア間の裁定取引の機会を利用するため、またはマクロ経済イベントに対するヘッジとして使用することもできます。さまざまな商品がさまざまなリスクと報酬の機会を提供し、さまざまな通貨へのエクスポージャーを提供します。複数の通貨へのバスケット投資は、通貨固有の商品よりも安定性が高い場合があります（ただし、上振れの可能性は低くなります）。分散投資やリスク管理など、現代の金融の同じガイドラインの多くは、通貨市場の取引に適用されます。
一部の投資家は、海外投資の1ドルをヘッジするために通貨ETFに1ドルを投資する価値はないと考えています。ただし、通貨ETFは証拠金適格であるため、海外投資と通貨ETFの両方に証拠金口座（証券会社が投資資金の一部を顧客に貸し出す仲介口座）を使用することで、このハードルを克服できます。
##通貨ETFのリスク
リターンを改善するのに役立つことは間違いありません。それらは、分散ポートフォリオの一部として使用できます。ヘッジの目的で、それらは一般的に国際投資からのリスクに対抗するために最もよく使用されます。
しかし、外国為替市場にはかなりのリスクがあります。実際、通貨投資には特別なリスクがあるため、すべての投資家に適しているとは限りません。投資家は、ほとんどの通貨の動きが進行中のマクロ経済イベントの影響を受けることを覚えておく必要があります。景気の低迷、不安定な政治的動き、または中央銀行による金利引き上げは、複数の為替レートに簡単に影響を与える可能性があります。
##通貨ETFの種類
通貨ETFは、世界最大のグローバル通貨のほとんどを追跡するために利用できます。 2021年1月の時点で、運用資産（AUM）による最大の通貨ETFの10には、次のものが含まれます。
-InvescoCurrencyShares®EuroCurrencyTrust（FXE）
-インベスコDB米ドルインデックス強気ファンド（UUP）
-InvescoCurrencyShares®スイスフラントラスト（FXF）
-InvescoCurrencyShares®日本円トラスト（FXY）
-InvescoCurrencyShares®AustralianDollarTrust（FXA）
-InvescoCurrencyShares®カナダドルトラスト（FXC）
-InvescoCurrencyShares®英国ポンドトラスト（FXB）
-Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund（UDN）
-ウィズダムツリーブルームバーグ米ドル強気ファンド（USDU）
-ProShares UltraShort Euro（EUO）
米国では、米ドルインデックスは米ドルのパフォーマンスを最も厳密に追跡している指標の1つです。投資家は、次の3つの人気のあるファンドを通じてこのインデックスに投資できます。
-インベスコDB米ドルインデックス強気ファンド（UUP）
-Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund（UDN）
-ウィズダムツリーブルームバーグ米ドル強気ファンド（USDU）
##通貨ETFの例
iシェアーズMSCIカナダインデックスファンド（EWC）を通じてカナダ株に10,000ドルの米国投資家を考えてみましょう。 2008年6月末の株価が33.16ドルだった場合、その投資家は301.5株を取得することになります（仲介手数料と手数料を除く）。外国為替リスクをヘッジしたい場合は、CurrencyShares Canadian Dollar Trust（FXC）のショート株を売ることができます。これは、米ドルでのカナダドルの価格を反映しています。投資家がETFに長い間、カナダドルが米ドルに対して上昇すると、FXC株は上昇します。短絡すると逆の結果になります。
この投資家がカナダドルが上昇すると考える場合、為替リスクをヘッジすることを控えるか、FXC株を購入（または「ロング」）することでカナダドルのエクスポージャーを「倍増」します。しかし、投資家は為替リスクをヘッジしたいと考えているので、適切な行動方針はFXCユニットを「ショートセル」することでした。
この例では、カナダドルが当時の米ドルとほぼ同等に取引されているため、FXCユニットが100ドルで売られたと仮定します。したがって、EWCユニットの10,000ドルのポジションをヘッジするために、投資家は100個のFXC株をショートセルし、FXC株が下落した場合は、後でより安い価格で買い戻します。
2008年末、EWC株は17.43ドルに下落し、購入価格から47.4％下落しました。株価の下落の一部は、グリーンバックに対するカナダドルの低下に起因する可能性があります。ヘッジを実施していた投資家は、FXCのショートポジションを獲得することで、この損失の一部を相殺していたでしょう。 FXC株は2008年末までに約82ドルに下落したため、ショートポジションの利益は1,800ドルになります。ヘッジされていない投資家は、EWC株への最初の10,000ドルの投資で4,743ドルの損失を被っていたでしょう。ヘッジされた投資家は、ポートフォリオ全体で2,943ドルの損失を被っていたでしょう。
##ハイライト
-通貨ETFは、通貨または通貨バスケットの相対的な価値を追跡する上場投資信託です。
-通貨ETFは、外国為替市場の投機、ポートフォリオの多様化、または通貨リスクに対するヘッジに使用できます。
-これらの投資手段により、一般の個人は、個人の取引を行う負担なしに、マネージドファンドを通じて外国為替市場へのエクスポージャーを得ることができます。
-通貨ETFに関連するリスクは、地政学的リスクや金利上昇など、マクロ経済的である傾向があります。
