ETF de moeda

O que é um ETF de moeda?

Um ETF de moeda é um investimento agrupado que oferece aos investidores exposição a câmbio (forex) ou moedas. Eles permitem que os investidores ganhem exposição a mudanças nas taxas de câmbio em um ou mais pares de moedas.

Como outros fundos negociados em bolsa (ETFs), os investidores podem comprar ETFs de moeda em bolsas, assim como ações de ações corporativas. Esses investimentos geralmente são gerenciados passivamente e as moedas subjacentes são mantidas em um único país ou cesta de moedas. Como qualquer investimento, os ETFs de moeda vêm com seus próprios riscos e recompensas.

Entendendo os ETFs de moedas

Os fundos negociados em bolsa são semelhantes às ações porque são negociados em bolsas,. de modo que os investidores podem comprar ações em ETFs individuais. Mas eles também são como fundos mútuos porque incluem fundos agrupados que investem em um portfólio de títulos, geralmente rastreando uma determinada classe de ativos, setor ou índice de referência. Os ETFs cobrem uma variedade de indústrias e tipos de investimento, incluindo títulos, commodities e moedas.

Os ETFs de moedas oferecem aos investidores uma maneira simples e barata de negociar moedas durante o horário normal de negociação. Por meio de ETFs de moeda, os investidores podem ter acesso a uma exposição estruturada de investimento no mercado de câmbio – o maior mercado do mundo – por meio de um portfólio de moeda administrado. Alguns ETFs são garantidos por depósitos bancários em moeda estrangeira, enquanto outros não. Os investidores procuram esses fundos por sua exposição ao mercado cambial, bem como pela capacidade de mitigar riscos e custos de atrito no mercado cambial.

Em essência, negociar moedas é um comércio especulativo sobre taxas de câmbio à vista. A exposição às taxas de câmbio à vista é talvez o aspecto mais fundamental do investimento em moedas. Os fundos de moeda sobem e descem com base em suas exposições e posicionamento para uma moeda de balcão ou uma cesta de moedas.

Os gerentes de ETFs de moedas podem atingir as metas de seus fundos usando alguns métodos diferentes. Os ETFs de moeda podem incluir depósitos em dinheiro/moeda, dívida de curto prazo denominada em uma moeda e contratos de derivativos forex. No passado, esses mercados eram acessíveis apenas a traders experientes, mas a ascensão dos ETFs abriu o mercado de câmbio de forma mais ampla, especialmente após a Grande Recessão.

A maior parte do movimento no mercado de câmbio se resume a taxas de juros, condições econômicas globais e estabilidades políticas.

Considerações Especiais

Moedas e títulos do tesouro do governo geralmente são duas opções de investimento intimamente relacionadas que os investidores procuram por segurança. As moedas normalmente podem ter um risco relativo ligeiramente maior do que outros portos seguros devido à sua volatilidade e mecanismos de negociação. Os investidores podem usar moedas para segurança, especulação ou hedge.

Os ETFs de moeda podem diversificar as carteiras tradicionais de ações e títulos. Eles também podem ser usados para aproveitar oportunidades de arbitragem entre pares de moedas ou como proteção contra eventos macroeconômicos. Diferentes produtos oferecem diversas oportunidades de risco-recompensa e oferecem exposição a diferentes moedas. Os investimentos de cesta em várias moedas podem oferecer mais estabilidade do que um produto específico de moeda (mas com menos potencial de valorização). Muitas das mesmas diretrizes das finanças modernas, como diversificação e gerenciamento de risco, se aplicam à negociação no mercado de câmbio.

Alguns investidores acreditam que não vale a pena investir um dólar em um ETF de moeda para proteger cada dólar de investimento no exterior. No entanto, como os ETFs de moeda são elegíveis para margem, esse obstáculo pode ser superado usando contas de margem (contas de corretagem nas quais a corretora empresta ao cliente parte dos fundos para investimento) tanto para o investimento no exterior quanto para o ETF de moeda.

Riscos de ETFs de moedas

Não há dúvida de que negociar moedas e ETFs de moedas pode ajudar a melhorar os retornos do portfólio. Eles podem ser usados como parte de um portfólio diversificado. Para fins de hedge, eles geralmente são mais usados para contragerenciar riscos de investimentos internacionais.

Mas há riscos substanciais no mercado de câmbio. Na verdade, o investimento em moeda tem riscos especiais e, portanto, pode não ser adequado para todos os investidores. Os investidores devem ter em mente que a maioria dos movimentos cambiais são influenciados por eventos macroeconômicos em andamento. Uma liberação econômica lenta, movimento político volátil ou aumento da taxa de juros por um banco central podem facilmente afetar várias taxas de câmbio.

Tipos de ETFs de moedas

Os ETFs de moedas estão disponíveis para rastrear a maioria das maiores moedas globais do mundo. Dez dos maiores ETFs de moeda por ativos sob gestão (AUM), em janeiro de 2021, incluem o seguinte:

Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
ProShares UltraShort Euro (EUO)

Nos EUA, o Índice do Dólar Americano é um dos indicadores mais seguidos do desempenho do dólar americano. Os investidores podem investir neste Índice através de três fundos populares:

Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Exemplo de ETFs de moedas

Considere um investidor americano com US$ 10.000 em ações canadenses por meio do iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Com ações cotadas a $ 33,16 no final de junho de 2008, esse investidor teria adquirido 301,5 ações (excluindo taxas de corretagem e comissões ). Se eles quisessem proteger o risco cambial, eles poderiam vender ações curtas do CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), que reflete o preço do dólar canadense em dólares americanos. Quando um investidor compra o ETF, as ações da FXC sobem quando o dólar canadense se fortalece em relação ao dólar americano. Shorting cria o resultado oposto.

Se esse investidor achar que o dólar canadense vai se valorizar, ele se absterá de proteger o risco cambial ou "dobrar" a exposição ao dólar canadense comprando (ou "indo longo") ações da FXC. Mas uma vez que assumimos que o investidor deseja proteger o risco cambial, o curso de ação apropriado seria "venda a descoberto" das unidades FXC.

Neste exemplo, com o dólar canadense sendo negociado próximo à paridade com o dólar americano na época, suponha que as unidades FXC foram vendidas a descoberto em $ 100. Portanto, para proteger a posição de US$ 10.000 nas unidades EWC, o investidor venderia a descoberto 100 ações FXC, comprando-as de volta a um preço mais barato mais tarde se as ações FXC caíssem.

No final de 2008, as ações da EWC caíram para US$ 17,43, uma queda de 47,4% em relação ao preço de compra. Parte dessa queda no preço das ações pode ser atribuída à queda do loonie em relação ao dólar. O investidor que tivesse um hedge em vigor teria compensado parte dessa perda por meio de um ganho na posição curta de FXC. As ações da FXC caíram para cerca de US$ 82 no final de 2008, então o ganho na posição vendida seria de US$ 1.800. O investidor sem hedge teria uma perda de US$ 4.743 no investimento inicial de US$ 10.000 nas ações da EWC. O investidor protegido teria uma perda total de $ 2.943 na carteira.

Destaques

ETFs de moeda são fundos negociados em bolsa que rastreiam o valor relativo de uma moeda ou uma cesta de moedas.
Os ETFs de moeda podem ser usados para especular nos mercados cambiais, diversificar uma carteira ou proteger-se contra riscos cambiais.
Esses veículos de investimento permitem que indivíduos comuns ganhem exposição ao mercado cambial por meio de um fundo administrado sem o ônus de fazer negócios individuais.
Os riscos associados aos ETFs cambiais tendem a ser macroeconômicos, incluindo riscos geopolíticos e aumentos das taxas de juros.