Waluta ETF
Co to jest walutowy ETF?
Walutowy fundusz ETF to wspólna inwestycja, która zapewnia inwestorom ekspozycję na waluty obce (forex) lub waluty. Pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję na zmiany kursów wymiany jednej lub więcej par walutowych.
Podobnie jak inne fundusze giełdowe (ETF), inwestorzy mogą kupować walutowe fundusze ETF na giełdach, podobnie jak akcje spółek korporacyjnych. Inwestycje te są zwykle zarządzane pasywnie, a waluty bazowe są utrzymywane w jednym kraju lub koszyku walut. Jak każda inwestycja, walutowe fundusze ETF wiążą się z własnym ryzykiem i korzyściami.
Zrozumienie walutowych ETF
Fundusze giełdowe są podobne do akcji,. ponieważ handlują na giełdach,. więc inwestorzy mogą kupować udziały w poszczególnych ETF-ach. Ale są również podobne do funduszy inwestycyjnych, ponieważ obejmują fundusze połączone, które inwestują w portfel papierów wartościowych, często śledząc określoną klasę aktywów, sektor lub indeks referencyjny. ETFy obejmują różne branże i rodzaje inwestycji, w tym obligacje, towary i waluty.
Walutowe fundusze ETF oferują inwestorom płynny i tani sposób handlu walutami w normalnych godzinach handlu. Dzięki walutowym funduszom ETF inwestorzy mogą uzyskać dostęp do ustrukturyzowanej ekspozycji inwestycyjnej na rynku walutowym — największym rynku na świecie — za pośrednictwem zarządzanego portfela walutowego. Niektóre fundusze ETF są gwarantowane przez depozyty bankowe w walutach obcych, podczas gdy inne nie. Inwestorzy zwracają uwagę na te fundusze pod kątem ich ekspozycji na rynku forex, a także możliwości ograniczania ryzyka i kosztów tarcia na rynku forex.
W istocie handel walutami to spekulacyjny handel po kursach walutowych. Ekspozycja na spotowe kursy walut jest prawdopodobnie najbardziej podstawowym aspektem inwestowania w waluty. Fundusze walutowe rosną i spadają w oparciu o ich ekspozycję i pozycjonowanie względem waluty przeciwnej lub koszyka walut.
Zarządzający ETF-ami walutowymi mogą osiągnąć cele swoich funduszy przy użyciu kilku różnych metod. Walutowe fundusze ETF mogą obejmować depozyty gotówkowe/walutowe, krótkoterminowy dług denominowany w walucie oraz kontrakty na instrumenty pochodne forex. W przeszłości rynki te były dostępne tylko dla doświadczonych traderów, ale pojawienie się ETF-ów otworzyło rynek walutowy szerzej, zwłaszcza po Wielkiej Recesji.
Większość ruchów na rynku walutowym sprowadza się do stóp procentowych, globalnych warunków ekonomicznych i stabilności politycznej.
Uwagi specjalne
Waluty i skarbowe papiery skarbowe to często dwie ściśle powiązane opcje inwestycyjne, których inwestorzy poszukują bezpieczeństwa. Waluty mogą zazwyczaj charakteryzować się nieco wyższym ryzykiem względnym niż inne bezpieczne schronienia ze względu na ich zmienność i mechanizmy handlowe. Inwestorzy mogą używać walut w celach bezpieczeństwa, spekulacji lub hedgingu.
Walutowe fundusze ETF mogą dywersyfikować tradycyjne portfele akcji i obligacji. Można je również wykorzystać do wykorzystania możliwości arbitrażu między parami walutowymi lub jako zabezpieczenie przed wydarzeniami makroekonomicznymi. Różne produkty oferują różne możliwości zysku i ryzyka oraz zapewniają ekspozycję na różne waluty. Inwestycje koszykowe w wielu walutach mogą oferować większą stabilność niż produkt dla konkretnej waluty (ale z mniejszym potencjałem wzrostu). Wiele z tych samych wytycznych nowoczesnych finansów, takich jak dywersyfikacja i zarządzanie ryzykiem, ma zastosowanie do handlu na rynku walutowym.
Niektórzy inwestorzy są przekonani, że nie warto inwestować dolara w walutowy ETF w celu zabezpieczenia każdego dolara inwestycji zagranicznych. Ponieważ jednak walutowe fundusze ETF kwalifikują się do depozytu zabezpieczającego, przeszkodę tę można pokonać, korzystając z kont depozytowych (rachunków maklerskich, na których pośrednik pożycza klientowi część środków na inwestycje) zarówno dla inwestycji zagranicznych, jak i walutowego ETF.
Ryzyko walutowych ETF
Nie ma wątpliwości, że handel walutami i walutowymi funduszami ETF może pomóc w poprawie zwrotu z portfela. Mogą być wykorzystywane jako część zdywersyfikowanego portfela. W celach hedgingowych najlepiej nadają się do przeciwdziałania ryzyku związanemu z inwestycjami międzynarodowymi.
Ale na rynku walutowym istnieje poważne ryzyko. W rzeczywistości inwestowanie w waluty wiąże się ze szczególnym ryzykiem i dlatego może nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Inwestorzy powinni pamiętać, że na większość ruchów walutowych mają wpływ bieżące wydarzenia makroekonomiczne . Powolne zwolnienie gospodarcze, niestabilny ruch polityczny lub podwyżka stóp procentowych przez bank centralny mogą z łatwością wpłynąć na wiele kursów wymiany.
Rodzaje walutowych ETF
Walutowe fundusze ETF są dostępne do śledzenia większości największych światowych walut. Dziesięć największych walutowych funduszy ETF według aktywów pod zarządzaniem (AUM), od stycznia 2021 r., obejmuje:
Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco CurrencyShares® Fundusz powierniczy we frankach szwajcarskich (FXF)
Fundusz Invesco CurrencyShares® japoński jen Trust (FXY)
Invesco CurrencyShares® Dolar australijski Trust (FXA)
Invesco CurrencyShares® Dolar kanadyjski Trust (FXC)
Fundusz Invesco CurrencyShares® Funt brytyjski (FXB)
Fundusz Invesco DB indeksu dolara amerykańskiego (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
ProShares UltraShort Euro (EUO)
W Stanach Zjednoczonych indeks dolara amerykańskiego jest jednym z najdokładniej śledzonych wskaźników zachowania dolara amerykańskiego. Inwestorzy mogą inwestować w ten Indeks za pośrednictwem trzech popularnych funduszy:
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Fundusz Invesco DB indeksu dolara amerykańskiego (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
Przykład walutowych ETF
Weźmy pod uwagę amerykańskiego inwestora, który ma 10 000 USD w kanadyjskich akcjach za pośrednictwem iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Z akcjami wycenionymi na 33,16 USD na koniec czerwca 2008 r. inwestor nabyłby 301,5 akcji (bez opłat i prowizji maklerskich ). Gdyby chcieli zabezpieczyć się przed ryzykiem forex, mogliby sprzedać krótkie akcje CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), które odzwierciedlają cenę dolara kanadyjskiego w dolarach amerykańskich. Kiedy inwestor ma długi ETF, akcje FXC rosną, gdy dolar kanadyjski umacnia się w stosunku do dolara amerykańskiego. Zwarcie powoduje odwrotny skutek.
Jeśli inwestor uważa, że dolar kanadyjski się umocni, albo powstrzymałby się od zabezpieczenia przed ryzykiem kursowym, albo „podwoił” ekspozycję na dolar kanadyjski, kupując (lub „zajmując długą pozycję”) akcje FXC. Ponieważ jednak zakładamy, że inwestor chce zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym, właściwym działaniem byłaby „krótka sprzedaż” jednostek FXC.
W tym przykładzie, gdy dolar kanadyjski był wówczas bliski parytetu z dolarem amerykańskim, załóżmy, że jednostki FXC zostały sprzedane po cenie 100 USD. Dlatego też, aby zabezpieczyć pozycję 10 000 USD w jednostkach ERZ, inwestor sprzedałby krótko 100 akcji FXC, odkupując je później po niższej cenie, gdyby akcje FXC spadły.
Pod koniec 2008 r. akcje ERZ spadły do 17,43 USD, co stanowi 47,4% spadek w stosunku do ceny zakupu. Część tego spadku ceny akcji można przypisać spadkowi wariata w stosunku do dolara. Inwestor, który miałby zabezpieczenie, zrekompensowałby część tej straty poprzez zysk na krótkiej pozycji FXC. Akcje FXC spadły do około 82 USD do końca 2008 r., więc zysk na krótkiej pozycji wyniósłby 1800 USD. Niezabezpieczony inwestor poniósłby stratę w wysokości 4 743 USD na początkowej inwestycji w wysokości 10 000 USD w akcje ERZ. Zabezpieczony inwestor miałby całkowitą stratę w portfelu w wysokości 2943 USD.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Walutowe fundusze ETF to fundusze giełdowe, które śledzą względną wartość waluty lub koszyka walut.
Walutowe fundusze ETF mogą być wykorzystywane do spekulacji na rynkach forex, dywersyfikacji portfela lub zabezpieczania się przed ryzykiem walutowym.
Te wehikuły inwestycyjne pozwalają zwykłym osobom uzyskać ekspozycję na rynek forex za pośrednictwem zarządzanego funduszu bez obciążeń związanych z zawieraniem poszczególnych transakcji.
Ryzyka związane z walutowymi funduszami ETF mają zazwyczaj charakter makroekonomiczny, w tym ryzyko geopolityczne i podwyżki stóp procentowych.
