Valuta ETF

Hva er en valuta-ETF?

En valuta-ETF er en samlet investering som gir investorer eksponering mot utenlandsk valuta (forex) eller valutaer. De lar investorer få eksponering for endringer i valutakurser i ett eller flere valutapar.

Som andre børshandlede fond (ETFer), kan investorer kjøpe valuta-ETFer på børser akkurat som aksjer i bedriftsaksjer. Disse investeringene forvaltes vanligvis passivt, og underliggende valutaer holdes i ett enkelt land eller en kurv med valutaer. Som enhver investering kommer valuta-ETFer med sin egen risiko og belønning.

Forstå valuta-ETFer

Børshandlede fond ligner på aksjer fordi de handler på børser,. slik at investorer kan kjøpe aksjer i individuelle ETFer. Men de er også som aksjefond fordi de inkluderer sammenslåtte fond som investerer i en portefølje av verdipapirer, som ofte følger en bestemt aktivaklasse, sektor eller referanseindeks. ETFer dekker en rekke bransjer og investeringstyper, inkludert obligasjoner, råvarer og valutaer.

Valuta-ETFer tilbyr investorer en sømløs og billig måte å handle valuta i løpet av normal åpningstid. Gjennom valuta-ETFer kan investorer få tilgang til strukturert investeringseksponering i valutamarkedet – det største markedet i verden – gjennom en administrert valutaportefølje . Noen ETFer er garantert av bankinnskudd i utenlandsk valuta, mens andre ikke er det. Investorer ser på disse midlene for deres eksponering i valutamarkedet, samt evnen til å redusere risiko og friksjonskostnader i f orex-markedet.

I hovedsak er handel med valuta en spekulativ handel på spotkurser. Eksponering for spotvalutakurser er kanskje det mest grunnleggende aspektet ved å investere i valuta. Valutafond stiger og faller basert på deres eksponering og posisjonering mot enten en motvaluta eller en kurv av valutaer.

Valuta-ETF-forvaltere kan oppnå målene til fondene sine ved å bruke noen få forskjellige metoder. Valuta-ETFer kan inkludere kontanter/valutainnskudd, kortsiktig gjeld denominert i en valuta og valutaderivatkontrakter. Tidligere var disse markedene bare tilgjengelige for erfarne handelsmenn, men fremveksten av ETFer har åpnet valutamarkedet bredere, spesielt etter den store resesjonen.

Det meste av bevegelsen i valutamarkedet kommer ned til renter, globale økonomiske forhold og politisk stabilitet.

Spesielle hensyn

Valutaer og statsobligasjoner er ofte to nært beslektede investeringsalternativer som investorer ser etter for sikkerhets skyld. Valutaer kan typisk ha en litt høyere relativ risiko enn andre trygge havn på grunn av deres volatilitet og handelsmekanismer. Investorer kan bruke valuta for sikkerhet, spekulasjon eller sikring.

Valuta-ETFer kan diversifisere tradisjonelle aksje- og obligasjonsporteføljer. De kan også brukes til å utnytte arbitrasjemuligheter mellom valutapar, eller som en sikring mot makroøkonomiske hendelser. Ulike produkter tilbyr ulike risiko-belønningsmuligheter og gir eksponering mot ulike valutaer. Kurvinvesteringer i flere valutaer kan tilby mer stabilitet enn et valutaspesifikt produkt (men med mindre oppsidepotensial). Mange av de samme retningslinjene for moderne finans, som diversifisering og risikostyring, gjelder for handel med valutamarkedet.

Noen investorer er av den tro at det ikke er verdt å investere en dollar i en valuta-ETF for å sikre hver dollar utenlandsinvesteringer. Men siden valuta-ETFer er margin-kvalifiserte, kan denne hindringen overvinnes ved å bruke marginkontoer (meglerkontoer der meglerhuset låner kunden en del av midlene til investering) for både den utenlandske investeringen og valuta-ETFen.

Risikoer ved valuta-ETFer

Det er ingen tvil om at handel med valutaer og valuta-ETFer kan bidra til å forbedre porteføljeavkastningen. De kan brukes som en del av en diversifisert portefølje. For sikringsformål er de vanligvis best brukt til å motvirke risikoer fra internasjonale investeringer.

Men det er betydelige risikoer i valutamarkedet. Faktisk har valutainvesteringer spesielle risikoer og er derfor kanskje ikke egnet for alle investorer. Investorer bør huske på at de fleste valutabevegelser påvirkes av pågående makroøkonomiske hendelser. En treg økonomisk utgivelse, ustabil politisk bevegelse eller renteøkning fra en sentralbank kan lett påvirke flere valutakurser.

Typer av valuta-ETFer

Valuta-ETFer er tilgjengelige for å spore de fleste av verdens største globale valutaer. Ti av de største valuta-ETFene etter aktiva under forvaltning (AUM), per januar 2021, inkluderer følgende:

Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
ProShares UltraShort Euro (EUO)

I USA er US Dollar Index en av de mest fulgte målene for US-dollars ytelse. Investorer kan investere i denne indeksen gjennom tre populære fond:

Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Eksempel på valuta-ETFer

Tenk på en amerikansk investor med $10 000 i kanadiske aksjer gjennom iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Med aksjer priset til $33,16 ved utgangen av juni 2008, ville den investoren ha kjøpt 301,5 aksjer (ekskludert megleravgifter og provisjoner ). Hvis de ønsket å sikre valutarisiko, kunne de selge short-aksjer av CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), som reflekterer prisen på den kanadiske dollaren i amerikanske dollar. Når en investor er lang ETF, stiger FXC-aksjene når den kanadiske dollaren styrker seg mot den amerikanske dollaren. Shorting skaper det motsatte resultatet.

Hvis denne investoren tror den kanadiske dollaren vil styrke seg, vil de enten avstå fra å sikre valutarisikoen eller "doble opp" eksponeringen for kanadiske dollar ved å kjøpe (eller "gå lang") FXC-aksjer. Men siden vi antar at investoren ønsker å sikre valutarisiko, ville den riktige handlingen vært å "short selge" FXC-enhetene.

I dette eksemplet, med den kanadiske dollaren som handlet nær paritet med den amerikanske dollaren på det tidspunktet, anta at FXC-enhetene ble solgt short til $100. Derfor, for å sikre $10 000-posisjonen i EWC-enhetene, ville investoren shortselge 100 FXC-aksjer, og kjøpe dem tilbake til en billigere pris senere hvis FXC-aksjene falt.

På slutten av 2008 falt EWC-aksjene til $17,43, et fall på 47,4% fra kjøpesummen. En del av denne nedgangen i aksjekursen kan tilskrives fallet i loonie mot dollar. Investoren som hadde en sikring på plass ville ha kompensert noe av dette tapet gjennom en gevinst i den korte FXC-posisjonen. FXC-aksjene falt til rundt $82 innen utgangen av 2008, så gevinsten på shortposisjonen ville ha utgjort $1800. Den usikrede investoren ville ha hatt et tap på $4.743 på den første investeringen på $10.000 i EWC-aksjene. Den sikrede investoren ville ha hatt et samlet tap på 2.943 dollar på porteføljen.

Høydepunkter

Valuta-ETFer er børshandlede fond som sporer den relative verdien av en valuta eller en kurv med valutaer.
Valuta-ETFer kan brukes til å spekulere på valutamarkeder, diversifisere en portefølje eller sikre seg mot valutarisiko.
Disse investeringsinstrumentene lar vanlige enkeltpersoner få eksponering mot valutamarkedet gjennom et forvaltet fond uten byrdene ved å plassere individuelle handler.

– Risikoer knyttet til valuta-ETFer har en tendens til å være makroøkonomiske, inkludert geopolitisk risiko og renteøkninger.