Währungs-ETF

Was ist ein Währungs-ETF?

Ein Währungs-ETF ist eine gepoolte Anlage, die Anlegern ein Engagement in Devisen (Forex) oder Währungen bietet. Sie ermöglichen Anlegern ein Engagement in Wechselkursänderungen in einem oder mehreren Währungspaaren.

Wie andere börsengehandelte Fonds (ETFs) können Anleger Währungs-ETFs an Börsen kaufen, genau wie Aktien von Unternehmen. Diese Anlagen werden in der Regel passiv verwaltet und die zugrunde liegenden Währungen werden in einem einzigen Land oder Währungskorb gehalten. Wie jede Investition haben Währungs-ETFs ihre eigenen Risiken und Chancen.

Währungs-ETFs verstehen

Börsengehandelte Fonds ähneln Aktien , da sie an Börsen gehandelt werden,. sodass Anleger Anteile an einzelnen ETFs kaufen können. Aber sie ähneln auch Investmentfonds, da sie gepoolte Fonds umfassen, die in ein Portfolio von Wertpapieren investieren und oft eine bestimmte Anlageklasse, einen bestimmten Sektor oder einen Benchmark-Index nachbilden. ETFs decken eine Vielzahl von Branchen und Anlagearten ab, darunter Anleihen, Rohstoffe und Währungen.

Währungs-ETFs bieten Anlegern eine nahtlose und kostengünstige Möglichkeit, Währungen während der normalen Handelszeiten zu handeln. Durch Währungs-ETFs können Anleger über ein verwaltetes Währungsportfolio Zugang zu strukturierten Anlageengagements am Devisenmarkt – dem größten Markt der Welt – erhalten . Einige ETFs sind durch Bankeinlagen in Fremdwährung garantiert, andere nicht. Anleger suchen bei diesen Fonds nach ihrem Devisenmarktengagement sowie der Fähigkeit, Risiken und Reibungskosten auf dem Devisenmarkt zu mindern.

Im Wesentlichen ist der Handel mit Währungen ein spekulativer Handel mit Spot- Wechselkursen. Das Engagement in Kassakursen ist vielleicht der grundlegendste Aspekt bei der Anlage in Währungen. Währungsfonds steigen und fallen je nach ihrem Engagement und ihrer Positionierung in einer Gegenwährung oder einem Währungskorb.

Währungs-ETF-Manager können die Ziele ihrer Fonds mit einigen verschiedenen Methoden erreichen. Währungs-ETFs können Bargeld/Währungseinlagen, kurzfristige Schuldtitel, die auf eine Währung lauten, und Devisenderivatkontrakte umfassen. In der Vergangenheit waren diese Märkte nur erfahrenen Händlern zugänglich, aber der Aufstieg von ETFs hat den Devisenmarkt breiter geöffnet, insbesondere nach der Großen Rezession.

Die meisten Bewegungen auf dem Devisenmarkt sind auf Zinssätze, globale Wirtschaftsbedingungen und politische Stabilitäten zurückzuführen.

Besondere Überlegungen

Währungen und Staatsanleihen sind oft zwei eng verwandte Anlagemöglichkeiten, die Anleger aus Sicherheitsgründen suchen. Währungen können aufgrund ihrer Volatilität und Handelsmechanismen typischerweise ein etwas höheres relatives Risiko aufweisen als andere sichere Häfen . Anleger können Währungen zur Sicherheit, Spekulation oder Absicherung verwenden.

Währungs-ETFs können traditionelle Aktien- und Anleihenportfolios diversifizieren. Sie können auch verwendet werden, um Arbitragemöglichkeiten zwischen Währungspaaren zu nutzen oder als Absicherung gegen makroökonomische Ereignisse. Unterschiedliche Produkte bieten unterschiedliche Risiko-Rendite-Möglichkeiten und ein Engagement in verschiedenen Währungen. Korbanlagen in mehreren Währungen können mehr Stabilität bieten als ein währungsspezifisches Produkt (jedoch mit geringerem Aufwärtspotenzial). Viele der gleichen Richtlinien des modernen Finanzwesens, wie Diversifikation und Risikomanagement, gelten für den Handel auf dem Devisenmarkt.

Einige Anleger sind der Meinung, dass es sich nicht lohnt, einen Dollar in einen Währungs-ETF zu investieren, um jeden Dollar einer Auslandsinvestition abzusichern. Da Währungs-ETFs jedoch margenfähig sind, kann diese Hürde überwunden werden, indem sowohl für die Auslandsinvestition als auch für den Währungs-ETF Margenkonten (Maklerkonten, in denen der Makler dem Kunden einen Teil der Gelder für Investitionen verleiht) verwendet werden.

Risiken von Währungs-ETFs

Es besteht kein Zweifel, dass der Handel mit Währungen und Währungs-ETFs dazu beitragen kann, die Portfoliorenditen zu verbessern. Sie können als Teil eines diversifizierten Portfolios verwendet werden. Zu Absicherungszwecken werden sie im Allgemeinen am besten verwendet, um Risiken aus internationalen Anlagen entgegenzuwirken.

Aber es gibt erhebliche Risiken auf dem Devisenmarkt. Tatsächlich birgt die Währungsanlage besondere Risiken und ist daher möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Anleger sollten bedenken, dass die meisten Währungsbewegungen von laufenden makroökonomischen Ereignissen beeinflusst werden. Eine schleppende wirtschaftliche Veröffentlichung, volatile politische Schritte oder eine Zinserhöhung durch eine Zentralbank können sich leicht auf mehrere Wechselkurse auswirken.

Arten von Währungs-ETFs

Währungs-ETFs sind verfügbar, um die meisten der größten globalen Währungen der Welt abzubilden. Zu den zehn größten Währungs-ETFs nach verwaltetem Vermögen (AUM) (Stand Januar 2021) gehören:

• Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)

• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)

• Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)

• Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)

• Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)

• Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)

• Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)

• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)

• WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

• ProShares UltraShort Euro (EUO)

In den USA ist der US-Dollar-Index einer der am meisten beachteten Indikatoren für die Wertentwicklung des US-Dollars. Anleger können über drei beliebte Fonds in diesen Index investieren:

• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)

• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)

• WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Beispiel für Währungs-ETFs

Stellen Sie sich einen US-Investor mit 10.000 US-Dollar in kanadischen Aktien über den iShares MSCI Canada Index Fund (EWC) vor. Bei einem Aktienpreis von 33,16 $ Ende Juni 2008 hätte dieser Investor 301,5 Aktien erworben (ohne Maklergebühren und Provisionen ). Wenn sie das Devisenrisiko absichern wollten, könnten sie Short-Aktien des CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC) verkaufen, die den Preis des kanadischen Dollars in US-Dollar widerspiegeln. Wenn ein Anleger den ETF long hält, steigen die FXC-Aktien, wenn der kanadische Dollar gegenüber dem US-Dollar stärker wird. Shorting erzeugt das gegenteilige Ergebnis.

Wenn dieser Investor glaubt, dass der kanadische Dollar steigen wird, würde er entweder darauf verzichten, das Wechselkursrisiko abzusichern, oder das kanadische Dollar-Engagement „verdoppeln“, indem er FXC-Aktien kauft (oder „long“ geht). Aber da wir davon ausgehen, dass der Anleger das Wechselkursrisiko absichern möchte, wäre die angemessene Vorgehensweise gewesen, die FXC-Einheiten „leer zu verkaufen“.

an, dass die FXC-Einheiten zu $100 leerverkauft wurden , da der kanadische Dollar zu diesem Zeitpunkt nahe der Parität zum US-Dollar gehandelt wurde. Um die 10.000-Dollar-Position in den EWC-Einheiten abzusichern, würde der Investor daher 100 FXC-Aktien leerverkaufen und sie später zu einem günstigeren Preis zurückkaufen, wenn die FXC-Aktien fallen.

Ende 2008 fielen die EWC-Aktien auf 17,43 $, was einem Rückgang von 47,4 % gegenüber dem Kaufpreis entspricht. Ein Teil dieses Rückgangs des Aktienkurses könnte auf den Rückgang des Loonie gegenüber dem Greenback zurückgeführt werden. Der Anleger, der eine Absicherung vorgenommen hätte, hätte einen Teil dieses Verlustes durch einen Gewinn aus der Short-FXC-Position ausgeglichen. FXC-Aktien fielen bis Ende 2008 auf etwa 82 $, sodass der Gewinn aus der Short-Position 1.800 $ betragen hätte. Der nicht abgesicherte Investor hätte einen Verlust von 4.743 $ bei der anfänglichen Investition von 10.000 $ in die EWC-Aktien erlitten. Der abgesicherte Investor hätte einen Gesamtverlust von 2.943 $ auf das Portfolio gehabt.

Höhepunkte

• Währungs-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die den relativen Wert einer Währung oder eines Währungskorbs nachbilden.

• Währungs-ETFs können verwendet werden, um auf Devisenmärkten zu spekulieren, ein Portfolio zu diversifizieren oder sich gegen Währungsrisiken abzusichern.

• Diese Anlagevehikel ermöglichen es normalen Privatpersonen, sich über einen verwalteten Fonds am Devisenmarkt zu beteiligen, ohne die Last der Platzierung einzelner Trades.

• Die mit Währungs-ETFs verbundenen Risiken sind in der Regel makroökonomischer Natur, einschließlich geopolitischer Risiken und Zinserhöhungen.