Valuta ETF

Hvad er en valuta-ETF?

En valuta-ETF er en samlet investering, der giver investorer eksponering mod udenlandsk valuta (forex) eller valutaer. De giver investorer mulighed for at få eksponering over for ændringer i valutakurser i et eller flere valutapar.

Som andre børshandlede fonde (ETF'er) kan investorer købe valuta-ETF'er på børser ligesom aktier i virksomhedsaktier. Disse investeringer forvaltes normalt passivt, og underliggende valutaer holdes i et enkelt land eller en kurv af valutaer. Som enhver investering kommer valuta-ETF'er med deres egne risici og belønninger.

Forstå valuta-ETF'er

Børshandlede fonde ligner aktier, fordi de handler på børser,. så investorer kan købe aktier i individuelle ETF'er. Men de er også som gensidige fonde, fordi de inkluderer puljede fonde, der investerer i en portefølje af værdipapirer, der ofte sporer en bestemt aktivklasse, sektor eller benchmarkindeks. ETF'er dækker en række forskellige brancher og investeringstyper, herunder obligationer, råvarer og valutaer.

Valuta-ETF'er tilbyder investorer en problemfri og billig måde at handle valuta i løbet af normal åbningstid. Gennem valuta-ETF'er kan investorer få adgang til struktureret investeringseksponering på valutamarkedet - det største marked i verden - gennem en administreret valutaportefølje . Nogle ETF'er er garanteret af bankindskud i udenlandsk valuta, mens andre ikke er det. Investorer ser til disse fonde for deres eksponering af valutamarkedet, samt evnen til at afbøde risici og friktionsomkostninger på f orex-markedet.

I bund og grund er handel med valuta en spekulativ handel på spotkurser. Eksponering for spotvalutakurser er måske det mest fundamentale aspekt ved at investere i valutaer. Valutafonde stiger og falder baseret på deres eksponering og positionering til enten en modvaluta eller en kurv af valutaer.

Valuta-ETF-forvaltere kan nå deres fondes mål ved hjælp af et par forskellige metoder. Valuta-ETF'er kan omfatte kontanter/valutaindskud, kortfristet gæld denomineret i en valuta og valutaderivatkontrakter. Tidligere var disse markeder kun tilgængelige for erfarne handlende, men fremkomsten af ETF'er har åbnet valutamarkedet bredere, især efter den store recession.

Det meste af bevægelsen på valutamarkedet kommer ned til renter, globale økonomiske forhold og politisk stabilitet.

Særlige overvejelser

Valutaer og statslige statsobligationer er ofte to tæt beslægtede investeringsmuligheder, som investorer ser til for sikkerheden. Valutaer kan typisk have en lidt højere relativ risiko end andre sikre havne på grund af deres volatilitet og handelsmekanismer. Investorer kan bruge valutaer til sikkerhed, spekulation eller afdækning.

Valuta-ETF'er kan diversificere traditionelle aktie- og obligationsporteføljer. De kan også bruges til at drage fordel af arbitragemuligheder mellem valutapar eller som en sikring mod makroøkonomiske begivenheder. Forskellige produkter tilbyder forskellige risiko-belønningsmuligheder og giver eksponering til forskellige valutaer. Kurvinvesteringer i flere valutaer kan tilbyde mere stabilitet end et valutaspecifikt produkt (men med mindre opsidepotentiale). Mange af de samme retningslinjer for moderne finans, som diversificering og risikostyring, gælder for handel med valutamarkedet.

Nogle investorer er af den overbevisning, at det ikke er umagen værd at investere en dollar i en valuta-ETF for at afdække hver dollar i oversøiske investeringer. Men da valuta-ETF'er er margin-berettiget, kan denne hindring overvindes ved at bruge marginkonti (mæglerkonti, hvor mæglerhuset låner kunden en del af midlerne til investering) til både den oversøiske investering og valuta-ETF'en.

Risici ved valuta-ETF'er

Der er ingen tvivl om, at handel med valutaer og valuta-ETF'er kan hjælpe med at forbedre porteføljeafkast. De kan bruges som en del af en diversificeret portefølje. Til afdækningsformål er de generelt bedst brugt til at imødegå risici fra internationale investeringer.

Men der er betydelige risici på valutamarkedet. Faktisk har valutainvestering særlige risici og er derfor muligvis ikke egnet for alle investorer. Investorer bør huske på, at de fleste valutabevægelser er påvirket af igangværende makroøkonomiske begivenheder. En træg økonomisk udgivelse, ustabil politisk bevægelse eller renteforhøjelse fra en centralbank kan nemt påvirke flere valutakurser.

Typer af valuta-ETF'er

Valuta-ETF'er er tilgængelige til at spore de fleste af verdens største globale valutaer. Ti af de største valuta-ETF'er efter aktiver under forvaltning (AUM) fra januar 2021 inkluderer følgende:

Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
ProShares UltraShort Euro (EUO)

I USA er US Dollar Index en af de mest fulgte målere for den amerikanske dollars præstation. Investorer kan investere i dette indeks gennem tre populære fonde:

Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Eksempel på valuta-ETF'er

Overvej en amerikansk investor med $10.000 i canadiske aktier gennem iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Med aktier prissat til $33,16 i slutningen af juni 2008, ville denne investor have erhvervet 301,5 aktier (eksklusive mæglergebyrer og provisioner ). Hvis de ønskede at afdække valutarisiko, kunne de sælge short-aktier i CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), som afspejler prisen på den canadiske dollar i amerikanske dollars. Når en investor er lang ETF, stiger FXC aktier, når den canadiske dollar styrkes over for den amerikanske dollar. Shorting skaber det modsatte resultat.

Hvis denne investor tror, at den canadiske dollar vil stige, ville de enten afholde sig fra at afdække valutarisikoen eller "fordoble" den canadiske dollareksponering ved at købe (eller "going long") FXC-aktier. Men da vi antager, at investoren ønsker at afdække valutarisiko, ville den passende fremgangsmåde have været at "shortsælge" FXC-enhederne.

I dette eksempel, hvor den canadiske dollar handlede tæt på paritet med den amerikanske dollar på det tidspunkt, antage, at FXC-enhederne blev solgt short til $100. Derfor, for at afdække $10.000-positionen i EWC-enhederne, ville investoren shortsælge 100 FXC-aktier og købe dem tilbage til en billigere pris senere, hvis FXC-aktierne faldt.

Ved udgangen af 2008 faldt EWC-aktierne til $17,43, et fald på 47,4% fra købsprisen. En del af dette fald i aktiekursen kan tilskrives faldet i loonie mod greenback. Den investor, der havde en afdækning på plads, ville have opvejet noget af dette tab gennem en gevinst i den korte FXC-position. FXC-aktier faldt til omkring $82 ved udgangen af 2008, så gevinsten på den korte position ville have beløbet sig til $1.800. Den usikrede investor ville have haft et tab på $4.743 på den oprindelige $10.000-investering i EWC-aktierne. Den sikrede investor ville have haft et samlet tab på $2.943 på porteføljen.

Højdepunkter

Valuta-ETF'er er børshandlede fonde, der sporer den relative værdi af en valuta eller en kurv af valutaer.
Valuta-ETF'er kan bruges til at spekulere på valutamarkeder, diversificere en portefølje eller afdække valutarisici.
Disse investeringsinstrumenter giver almindelige individer mulighed for at opnå eksponering mod valutamarkedet gennem en administreret fond uden byrderne ved at placere individuelle handler.
Risici forbundet med valuta-ETF'er har tendens til at være makroøkonomiske, herunder geopolitiske risici og renteforhøjelser.