Gjaldmiðill ETF

Hvað er gjaldmiðill ETF?

Gjaldmiðill ETF er sameinuð fjárfesting sem veitir fjárfestum áhættu fyrir gjaldeyri (gjaldeyri) eða gjaldmiðla. Þeir gera fjárfestum kleift að verða fyrir áhrifum á gengisbreytingum í einu eða fleiri gjaldmiðlapörum.

Eins og aðrir kauphallarsjóðir (ETF) geta fjárfestar keypt gjaldeyrissjóði í kauphöllum eins og hlutabréf fyrirtækja. Þessum fjárfestingum er venjulega stýrt á óvirkan hátt og undirliggjandi gjaldmiðlar eru í einu landi eða gjaldmiðlakörfu. Eins og allar fjárfestingar, hafa ETFs gjaldmiðla sína eigin áhættu og umbun.

Skilningur á gjaldeyrissjóðum

Kauphallarsjóðir eru svipaðir hlutabréfum vegna þess að þeir eiga viðskipti í kauphöllum,. þannig að fjárfestar geta keypt hlutabréf í einstökum ETFs. En þeir eru líka eins og verðbréfasjóðir vegna þess að þeir innihalda sameinaða sjóði sem fjárfesta í verðbréfasafni og fylgjast oft með tilteknum eignaflokki, geira eða viðmiðunarvísitölu. ETFs ná yfir margs konar atvinnugreinar og fjárfestingartegundir, þar á meðal skuldabréf, hrávörur og gjaldmiðla.

Gjaldeyrissjóðir bjóða fjárfestum óaðfinnanlega og ódýra leið til að eiga gjaldmiðlaviðskipti á venjulegum viðskiptatíma. Með gjaldeyrissjóðum geta fjárfestar haft aðgang að skipulagðri fjárfestingaráhættu á gjaldeyrismarkaði - stærsti markaðurinn í heiminum - í gegnum stýrt gjaldeyrisafn . Sumar ETFs eru tryggðar með bankainnstæðum í erlendri mynt á meðan önnur eru það ekki. Fjárfestar leita til þessara sjóða vegna áhættu á gjaldeyrismarkaði, sem og getu til að draga úr áhættu og núningskostnaði á gjaldeyrismarkaði.

Í meginatriðum eru viðskipti með gjaldmiðla íhugandi viðskipti á staðgengi. Útsetning fyrir staðgengi er kannski grundvallaratriðið í fjárfestingu í gjaldmiðlum. Gjaldeyrissjóðir hækka og lækka á grundvelli áhættuþátta þeirra og stöðu gagnvart annað hvort mótmynt eða myntkörfu.

Gjaldeyrissjóðsstjórar geta náð markmiðum sjóða sinna með nokkrum mismunandi aðferðum. Gjaldeyrissjóðir geta falið í sér reiðufé/gjaldeyrisinnstæður, skammtímaskuldir í gjaldmiðli og gjaldeyrisafleiðusamningar. Áður fyrr voru þessir markaðir aðeins aðgengilegir reyndum kaupmönnum, en uppgangur ETFs hefur opnað gjaldeyrismarkaðinn víðar, sérstaklega eftir kreppuna miklu.

Mest af hreyfingunni á gjaldeyrismarkaði kemur niður á vöxtum, alþjóðlegum efnahagsaðstæðum og pólitískum stöðugleika.

Sérstök atriði

Gjaldmiðlar og ríkisskuldir eru oft tveir náskyldir fjárfestingarkostir sem fjárfestar leita til til öryggis. Gjaldmiðlar geta venjulega haft aðeins meiri hlutfallslega áhættu en önnur örugg skjól vegna flökts þeirra og viðskiptaaðferða. Fjárfestar geta notað gjaldmiðla til öryggis, spákaupmennsku eða áhættuvarna.

Gjaldmiðill ETFs geta aukið fjölbreytni í hefðbundnum hlutabréfa- og skuldabréfasöfnum. Þeir geta einnig verið notaðir til að nýta arbitrage tækifæri milli gjaldmiðlapars, eða sem varnir gegn þjóðhagslegum atburðum. Mismunandi vörur bjóða upp á mismunandi möguleika á áhættuverðlaunum og veita mismunandi gjaldmiðla áhættu. Körfufjárfestingar í mörgum gjaldmiðlum geta boðið upp á meiri stöðugleika en gjaldmiðilssértæk vara (en með minni uppsveiflumöguleika). Margar af sömu leiðbeiningum nútíma fjármála, eins og fjölbreytni og áhættustýring, eiga við um viðskipti á gjaldeyrismarkaði.

Sumir fjárfestar eru þeirrar skoðunar að það sé ekki þess virði að fjárfesta dollar í ETF gjaldmiðli til að verja hverja dollara af erlendri fjárfestingu. Hins vegar, þar sem gjaldeyrissjóðir eru gjaldgengir, er hægt að yfirstíga þessa hindrun með því að nota framlegðarreikninga (miðlunarreikninga þar sem miðlunin lánar viðskiptavinum hluta fjármuna til fjárfestingar) fyrir bæði erlenda fjárfestingu og gjaldeyrissjóði.

Áhætta af gjaldeyrissjóðum

Það er enginn vafi á því að viðskipti með gjaldmiðla og gjaldmiðla ETF geta hjálpað til við að bæta ávöxtun eignasafns. Hægt er að nota þau sem hluta af fjölbreyttu eignasafni. Í áhættuvarnarskyni eru þau almennt best notuð til að vinna gegn áhættu af alþjóðlegri fjárfestingu.

En það eru veruleg áhætta á gjaldeyrismarkaði. Reyndar hefur gjaldeyrisfjárfesting sérstaka áhættu og gæti þess vegna ekki hentað öllum fjárfestum. Fjárfestar ættu að hafa í huga að flestar gjaldeyrishreyfingar eru undir áhrifum af viðvarandi þjóðhagslegum atburðum. Dræm efnahagsleg losun, óstöðug pólitísk ráðstöfun eða vaxtahækkun seðlabanka getur auðveldlega haft áhrif á mörg gengi.

Tegundir verðbréfasjóða gjaldmiðla

Gjaldmiðill ETF eru í boði til að fylgjast með flestum stærstu alþjóðlegu gjaldmiðlum heims. Tíu af stærstu ETFs í gjaldmiðlum eftir eignum í stýringu (AUM), frá og með janúar 2021, innihalda eftirfarandi:

• Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)

• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)

• Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)

• Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)

• Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)

• Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)

• Invesco CurrencyShares® British Pund Sterling Trust (FXB)

• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)

• WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

• ProShares UltraShort Euro (EUO)

Í Bandaríkjunum er Bandaríkjadalsvísitalan einn besti mælikvarðinn á frammistöðu Bandaríkjadals. Fjárfestar geta fjárfest í þessari vísitölu í gegnum þrjá vinsæla sjóði:

• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)

• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)

• WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Dæmi um ETFs í gjaldmiðli

Íhugaðu bandarískan fjárfesti með $10.000 í kanadískum hlutabréfum í gegnum iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Með hlutabréf verð á $33,16 í lok júní 2008, hefði sá fjárfestir eignast 301,5 hluti (að undanskildum miðlunargjöldum og þóknunum ). Ef þeir vildu verja gjaldeyrisáhættu gætu þeir selt stutt hlutabréf í CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), sem endurspeglar verð á kanadíska dollaranum í Bandaríkjadölum. Þegar fjárfestir er lengi á ETF, hækka FXC hlutabréf þegar kanadíski dollarinn styrkist gagnvart Bandaríkjadal. Stytting skapar þveröfuga niðurstöðu.

Ef þessi fjárfestir heldur að kanadíski dollarinn muni hækka, myndi hann annaðhvort forðast að verja gengisáhættu eða „tvífalda“ áhættuskuldbindingu kanadíska dollarans með því að kaupa (eða „fara lengi“) FXC hlutabréf. En þar sem við gerum ráð fyrir að fjárfestirinn vilji verja gengisáhættu, hefði viðeigandi aðgerð verið að „styttasölu“ FXC-einingarnar.

Í þessu dæmi, þar sem kanadíski dollarinn var nálægt jöfnuði við Bandaríkjadal á þeim tíma, gerðu ráð fyrir að FXC-einingarnar hafi verið seldar á 100 $. Þess vegna, til að verja $10.000 stöðuna í EWC hlutunum, myndi fjárfestirinn skortselja 100 FXC hluti, kaupa þau aftur á ódýrara verði síðar ef FXC hlutabréfin féllu.

Í lok árs 2008 lækkuðu hlutabréf EWC í 17,43 dali sem er 47,4% lækkun frá kaupverði. Hluta þessarar lækkunar á gengi hlutabréfa má rekja til lækkunar á loonie á móti gjaldeyri. Fjárfestirinn sem var með áhættuvörn hefði jafnað upp eitthvað af þessu tapi með hagnaði í stuttu FXC stöðunni. Hlutabréf FXC lækkuðu í um $82 í lok árs 2008, þannig að hagnaðurinn á skortstöðunni hefði numið $1.800. Óvarði fjárfestirinn hefði tapað $4.743 á upphaflegri $10.000 fjárfestingu í EWC hlutabréfunum. Hinn tryggði fjárfestir hefði haft tap upp á $2.943 á eignasafninu.

Hápunktar

• Gjaldeyrissjóðir eru kauphallarsjóðir sem fylgjast með hlutfallslegu virði gjaldmiðils eða gjaldmiðlakörfu.

• Hægt er að nota gjaldeyrissjóða til að spá í gjaldeyrismarkaði, auka fjölbreytni í eignasafni eða verjast gjaldeyrisáhættu.

• Þessir fjárfestingartæki gera venjulegum einstaklingum kleift að öðlast áhættu á gjaldeyrismarkaði í gegnum stýrðan sjóð án byrðar sem fylgja einstökum viðskiptum.

• Áhætta sem tengist gjaldeyrissjóðum hefur tilhneigingu til að vera þjóðhagsleg, þar á meðal landfræðileg áhætta og vaxtahækkanir.