ETF sulle valute

Che cos'è un ETF sulle valute?

Un ETF su valute è un investimento in pool che offre agli investitori esposizione a cambi (forex) o valute. Consentono agli investitori di acquisire esposizione alle variazioni dei tassi di cambio in una o più coppie di valute.

Come altri fondi negoziati in borsa (ETF), gli investitori possono acquistare ETF su valute in borsa proprio come le azioni di azioni societarie. Questi investimenti sono generalmente gestiti passivamente e le valute sottostanti sono detenute in un unico paese o paniere di valute. Come ogni investimento, gli ETF valutari hanno i loro rischi e benefici.

Capire gli ETF sulle valute

I fondi negoziati in borsa sono simili alle azioni perché negoziano in borsa,. quindi gli investitori possono acquistare azioni in singoli ETF. Ma sono anche come fondi comuni di investimento perché includono fondi in pool che investono in un portafoglio di titoli, spesso seguendo una particolare classe di attività, settore o indice di riferimento. Gli ETF coprono una varietà di settori e tipi di investimento, inclusi obbligazioni, materie prime e valute.

Gli ETF sulle valute offrono agli investitori un modo semplice ed economico per negoziare valute durante il normale orario di negoziazione. Attraverso gli ETF valutari, gli investitori possono avere accesso a un'esposizione di investimenti strutturati nel mercato dei cambi, il più grande mercato del mondo, attraverso un portafoglio valutario gestito. Alcuni ETF sono garantiti da depositi bancari in valuta estera mentre altri no. Gli investitori si rivolgono a questi fondi per la loro esposizione al mercato forex, nonché per la capacità di mitigare i rischi e i costi di attrito nel mercato forex.

In sostanza, il trading di valute è un'operazione speculativa sui tassi di cambio spot. L'esposizione ai tassi di cambio spot è forse l'aspetto più fondamentale dell'investimento in valute. I fondi valutari salgono e scendono in base alla loro esposizione e posizionamento a una controvaluta oa un paniere di valute.

I gestori di ETF valutari possono raggiungere gli obiettivi dei loro fondi utilizzando alcuni metodi diversi. Gli ETF su valute possono includere depositi in contanti/valuta, debito a breve termine denominato in una valuta e contratti derivati forex. In passato, questi mercati erano accessibili solo a trader esperti, ma l'ascesa degli ETF ha aperto il mercato dei cambi in modo più ampio, soprattutto dopo la Grande Recessione.

La maggior parte dei movimenti nel mercato valutario si riduce ai tassi di interesse, alle condizioni economiche globali e alla stabilità politica.

Considerazioni speciali

Le valute e i titoli del Tesoro del governo sono spesso due opzioni di investimento strettamente correlate a cui gli investitori cercano sicurezza. Le valute possono in genere avere un rischio relativo leggermente più elevato rispetto ad altri rifugi sicuri a causa della loro volatilità e dei meccanismi di scambio. Gli investitori possono utilizzare le valute per sicurezza, speculazione o copertura.

Gli ETF valutari possono diversificare i tradizionali portafogli azionari e obbligazionari. Possono anche essere utilizzati per sfruttare opportunità di arbitraggio tra coppie di valute o come copertura contro eventi macroeconomici. Prodotti diversi offrono diverse opportunità di rischio-rendimento e forniscono esposizione a valute diverse. Gli investimenti del paniere in più valute possono offrire maggiore stabilità rispetto a un prodotto specifico per valuta (ma con un potenziale di rialzo inferiore). Molte delle stesse linee guida della finanza moderna, come la diversificazione e la gestione del rischio, si applicano al trading sul mercato valutario.

Alcuni investitori sono convinti che non valga la pena investire un dollaro in un ETF su valute per coprire ogni dollaro di investimenti esteri. Tuttavia, poiché gli ETF valutari sono idonei ai margini, questo ostacolo può essere superato utilizzando conti a margine (conti di intermediazione in cui l' intermediazione presta al cliente parte dei fondi per l'investimento) sia per l'investimento estero che per l'ETF valutario.

Rischi degli ETF su valute

Non c'è dubbio che il trading di valute e ETF valutari può aiutare a migliorare i rendimenti del portafoglio. Possono essere utilizzati come parte di un portafoglio diversificato. A fini di copertura, sono generalmente utilizzati al meglio per contrastare i rischi derivanti dagli investimenti internazionali.

Ma ci sono rischi sostanziali nel mercato dei cambi. In effetti, l'investimento in valuta comporta rischi speciali e, pertanto, potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Gli investitori dovrebbero tenere presente che la maggior parte dei movimenti valutari è influenzata da eventi macroeconomici in corso. Un rilascio economico lento, una mossa politica volatile o un aumento dei tassi di interesse da parte di una banca centrale possono facilmente influire su più tassi di cambio.

Tipi di ETF su valute

Gli ETF sulle valute sono disponibili per tracciare la maggior parte delle valute globali più grandi del mondo. Dieci dei più grandi ETF valutari per asset under management (AUM), a gennaio 2021, includono quanto segue:

Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
Invesco CurrencyShares® Trust in Yen giapponese (FXY)
Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
Invesco CurrencyShares® British Sterline Trust (FXB)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
ProShares UltraShort Euro (EUO)

Negli Stati Uniti, l'indice del dollaro USA è uno degli indicatori più seguiti della performance del dollaro USA. Gli investitori possono investire in questo Indice attraverso tre fondi popolari:

Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)

Esempio di ETF su valute

Si consideri un investitore statunitense con $ 10.000 in azioni canadesi tramite iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Con azioni al prezzo di $ 33,16 alla fine di giugno 2008, quell'investitore avrebbe acquisito 301,5 azioni (escluse commissioni e commissioni di intermediazione ). Se volessero coprire il rischio forex, potrebbero vendere allo scoperto azioni del CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), che riflette il prezzo del dollaro canadese in dollari USA. Quando un investitore è long sull'ETF, le azioni FXC salgono quando il dollaro canadese si rafforza rispetto al dollaro USA. Il cortocircuito crea il risultato opposto.

Se questo investitore pensa che il dollaro canadese si apprezzerà, si asterrebbe dal coprire il rischio di cambio o "raddoppierebbe" l'esposizione al dollaro canadese acquistando (o "andando long") azioni FXC. Ma poiché assumiamo che l'investitore voglia coprire il rischio di cambio, la linea d'azione appropriata sarebbe stata quella di "vendere allo scoperto" le quote FXC.

In questo esempio, con il dollaro canadese scambiato vicino alla parità con il dollaro USA in quel momento, supponiamo che le unità FXC siano state vendute allo scoperto a $ 100. Pertanto, per coprire la posizione di $ 10.000 nelle quote EWC, l'investitore venderebbe allo scoperto 100 azioni FXC, riacquistandole a un prezzo più conveniente in seguito se le azioni FXC fossero scese.

Alla fine del 2008, le azioni CAE sono scese a $ 17,43, un calo del 47,4% rispetto al prezzo di acquisto. Parte di questo calo del prezzo delle azioni potrebbe essere attribuito al calo del loonie contro il biglietto verde. L'investitore che aveva una copertura in atto avrebbe compensato parte di questa perdita attraverso un guadagno nella posizione corta FXC. Le azioni FXC sono scese a circa $ 82 entro la fine del 2008, quindi il guadagno sulla posizione corta sarebbe stato di $ 1.800. L'investitore senza copertura avrebbe subito una perdita di $ 4.743 sull'investimento iniziale di $ 10.000 nelle azioni del CAE. L'investitore coperto avrebbe avuto una perdita complessiva di $ 2.943 sul portafoglio.

Mette in risalto

Gli ETF valutari sono fondi negoziati in borsa che tracciano il valore relativo di una valuta o di un paniere di valute.
Gli ETF valutari possono essere utilizzati per speculare sui mercati forex, diversificare un portafoglio o coprirsi dai rischi valutari.
Questi veicoli di investimento consentono alle persone comuni di acquisire esposizione al mercato forex attraverso un fondo gestito senza l'onere di effettuare singole operazioni.
I rischi associati agli ETF valutari tendono ad essere macroeconomici, inclusi i rischi geopolitici e gli aumenti dei tassi di interesse.