मुद्रा ईटीएफ

मुद्रा ईटीएफ क्या है?

एक मुद्रा ईटीएफ एक जमा निवेश है जो निवेशकों को विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) या मुद्राओं के संपर्क में प्रदान करता है। वे निवेशकों को एक या अधिक मुद्रा जोड़े में विनिमय दरों में परिवर्तन के लिए जोखिम प्राप्त करने की अनुमति देते हैं।

अन्य एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की तरह, निवेशक कॉरपोरेट शेयरों के शेयरों की तरह एक्सचेंजों पर मुद्रा ईटीएफ खरीद सकते हैं। ये निवेश आमतौर पर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, और अंतर्निहित मुद्राएं एक ही देश या मुद्राओं की टोकरी में आयोजित की जाती हैं । किसी भी निवेश की तरह, मुद्रा ईटीएफ अपने जोखिम और पुरस्कारों के साथ आते हैं।

करेंसी ईटीएफ को समझना

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड स्टॉक के समान हैं क्योंकि वे एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, इसलिए निवेशक व्यक्तिगत ईटीएफ में शेयर खरीद सकते हैं। लेकिन, वे म्यूचुअल फंड की तरह भी हैं क्योंकि उनमें पूल किए गए फंड शामिल हैं जो प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं, जो अक्सर एक विशेष परिसंपत्ति वर्ग, क्षेत्र या बेंचमार्क इंडेक्स पर नज़र रखता है। ईटीएफ विभिन्न प्रकार के उद्योगों और निवेश प्रकारों को कवर करते हैं, जिनमें बांड, कमोडिटी और मुद्राएं शामिल हैं।

मुद्रा ईटीएफ निवेशकों को सामान्य व्यापारिक घंटों के दौरान मुद्राओं का व्यापार करने का एक सहज और सस्ता तरीका प्रदान करते हैं। मुद्रा ईटीएफ के माध्यम से, निवेशक प्रबंधित मुद्रा पोर्टफोलियो के माध्यम से विदेशी मुद्रा बाजार-दुनिया के सबसे बड़े बाजार में संरचित निवेश जोखिम तक पहुंच सकते हैं । कुछ ईटीएफ विदेशी मुद्रा बैंक जमा द्वारा गारंटीकृत हैं जबकि अन्य नहीं हैं। निवेशक इन फंडों को अपने विदेशी मुद्रा बाजार जोखिम के साथ-साथ विदेशी मुद्रा बाजार में जोखिम और घर्षण लागत को कम करने की क्षमता के लिए देखते हैं ।

संक्षेप में, व्यापारिक मुद्राएं हाजिर विनिमय दरों पर एक सट्टा व्यापार है । मुद्रा में निवेश का शायद सबसे बुनियादी पहलू विनिमय दरों का पता लगाना है। करेंसी फंड अपने एक्सपोजर और पोजिशनिंग के आधार पर या तो काउंटर करेंसी या मुद्राओं की एक टोकरी के आधार पर बढ़ते और गिरते हैं ।

मुद्रा ईटीएफ प्रबंधक कुछ अलग तरीकों का उपयोग करके अपने फंड के लक्ष्यों को पूरा कर सकते हैं। मुद्रा ईटीएफ में नकद/मुद्रा जमा, मुद्रा में मूल्यवर्गित अल्पकालिक ऋण और विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध शामिल हो सकते हैं। अतीत में, ये बाजार केवल अनुभवी व्यापारियों के लिए ही सुलभ थे, लेकिन ईटीएफ के उदय ने विदेशी मुद्रा बाजार को और अधिक व्यापक रूप से खोल दिया है, खासकर महान मंदी के बाद।

मुद्रा बाजार में अधिकांश उतार-चढ़ाव ब्याज दरों, वैश्विक आर्थिक स्थितियों और राजनीतिक अस्थिरता के कारण आते हैं।

विशेष ध्यान

मुद्राएं और सरकारी खजाने अक्सर दो निकट से संबंधित निवेश विकल्प होते हैं जिन्हें निवेशक सुरक्षा के लिए देखते हैं। मुद्राओं में आमतौर पर उनकी अस्थिरता और व्यापारिक तंत्र के कारण अन्य सुरक्षित आश्रयों की तुलना में थोड़ा अधिक सापेक्ष जोखिम हो सकता है। निवेशक सुरक्षा, सट्टा या हेजिंग के लिए मुद्राओं का उपयोग कर सकते हैं।

मुद्रा ईटीएफ पारंपरिक स्टॉक और बॉन्ड पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं। उनका उपयोग मुद्रा जोड़े के बीच मध्यस्थता के अवसरों का लाभ उठाने के लिए या मैक्रो-इकोनॉमिक घटनाओं के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जा सकता है। विभिन्न उत्पाद अलग-अलग जोखिम-इनाम के अवसर प्रदान करते हैं और विभिन्न मुद्राओं के लिए जोखिम प्रदान करते हैं। कई मुद्राओं में बास्केट निवेश मुद्रा-विशिष्ट उत्पाद (लेकिन कम उल्टा क्षमता के साथ) की तुलना में अधिक स्थिरता प्रदान कर सकता है। आधुनिक वित्त के कई दिशानिर्देश, जैसे विविधीकरण और जोखिम प्रबंधन, मुद्रा बाजार के व्यापार पर लागू होते हैं।

कुछ निवेशकों का मानना है कि विदेशी निवेश के प्रत्येक डॉलर को हेज करने के लिए मुद्रा ईटीएफ में एक डॉलर का निवेश करना उचित नहीं है। हालांकि, चूंकि मुद्रा ईटीएफ मार्जिन-योग्य हैं, इसलिए विदेशी निवेश और मुद्रा ईटीएफ दोनों के लिए मार्जिन खातों (ब्रोकरेज खाते जिसमें ब्रोकरेज ग्राहक को निवेश के लिए धन का हिस्सा उधार देता है) का उपयोग करके इस बाधा को दूर किया जा सकता है।

मुद्रा ईटीएफ के जोखिम

इसमें कोई संदेह नहीं है कि व्यापारिक मुद्राएं और मुद्रा ईटीएफ पोर्टफोलियो रिटर्न को बेहतर बनाने में मदद कर सकते हैं । उनका उपयोग विविध पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में किया जा सकता है। हेजिंग उद्देश्यों के लिए, आमतौर पर अंतरराष्ट्रीय निवेश से जोखिमों का मुकाबला करने के लिए उनका सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है ।

लेकिन विदेशी मुद्रा बाजार में काफी जोखिम हैं। वास्तव में, मुद्रा निवेश में विशेष जोखिम होते हैं और इसलिए, सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं। निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि अधिकांश मुद्रा आंदोलन चल रहे व्यापक आर्थिक घटनाओं से प्रभावित होते हैं। एक सुस्त आर्थिक रिलीज, अस्थिर राजनीतिक कदम, या केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि आसानी से कई विनिमय दरों को प्रभावित कर सकती है ।

मुद्रा ईटीएफ के प्रकार

मुद्रा ईटीएफ दुनिया की अधिकांश सबसे बड़ी वैश्विक मुद्राओं को ट्रैक करने के लिए उपलब्ध हैं। जनवरी 2021 तक प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) द्वारा दस सबसे बड़ी मुद्रा ईटीएफ में निम्नलिखित शामिल हैं:

• इनवेस्को करेंसीशेयर्स® यूरो करेंसी ट्रस्ट (एफएक्सई)

• इंवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बुलिश फंड (यूयूपी)

• इनवेस्को करेंसीशेयर्स® स्विस फ्रैंक ट्रस्ट (एफएक्सएफ)

• Invesco CurrencyShares® जापानी येन ट्रस्ट (FXY)

• Invesco CurrencyShares® ऑस्ट्रेलियन डॉलर ट्रस्ट (FXA)

• इनवेस्को करेंसीशेयर्स® कैनेडियन डॉलर ट्रस्ट (एफएक्ससी)

• Invesco CurrencyShares® ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग ट्रस्ट (FXB)

• इंवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बेयरिश फंड (यूडीएन)

• विस्डमट्री ब्लूमबर्ग यूएस डॉलर बुलिश फंड (USDU)

• प्रोशेयर अल्ट्राशॉर्ट यूरो (ईयूओ)

यूएस में, यूएस डॉलर इंडेक्स अमेरिकी डॉलर के प्रदर्शन के सबसे निकट से अनुसरण किए जाने वाले गेजों में से एक है। निवेशक इस इंडेक्स में तीन लोकप्रिय फंडों के जरिए निवेश कर सकते हैं:

• इंवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बुलिश फंड (यूयूपी)

• इंवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बेयरिश फंड (यूडीएन)

• विस्डमट्री ब्लूमबर्ग यूएस डॉलर बुलिश फंड (USDU)

मुद्रा ईटीएफ का उदाहरण

iShares MSCI कनाडा इंडेक्स फंड (EWC) के माध्यम से कनाडा के शेयरों में $10,000 के साथ एक अमेरिकी निवेशक पर विचार करें। जून 2008 के अंत में $33.16 की कीमत वाले शेयरों के साथ, उस निवेशक ने 301.5 शेयर (ब्रोकरेज शुल्क और कमीशन को छोड़कर ) हासिल कर लिए होंगे। यदि वे विदेशी मुद्रा जोखिम को हेज करना चाहते हैं, तो वे करेंसीशेयर्स कैनेडियन डॉलर ट्रस्ट (एफएक्ससी) के छोटे शेयर बेच सकते हैं, जो यूएस डॉलर में कैनेडियन डॉलर की कीमत को दर्शाता है। जब एक निवेशक ईटीएफ लंबा होता है, तो एफएक्ससी शेयरों में वृद्धि होती है जब कैनेडियन डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मजबूत होता है। शॉर्टिंग विपरीत परिणाम बनाता है।

अगर इस निवेशक को लगता है कि कैनेडियन डॉलर की सराहना होगी, तो वे या तो एक्सचेंज जोखिम को हेजिंग करने से परहेज करेंगे या कैनेडियन डॉलर एक्सपोजर पर "डबल-अप" खरीदकर (या "लंबे समय तक") एफएक्ससी शेयर खरीदेंगे। लेकिन चूंकि हम मानते हैं कि निवेशक एक्सचेंज जोखिम को हेज करना चाहता है, इसलिए कार्रवाई का उचित तरीका एफएक्ससी इकाइयों को "शॉर्ट सेल" करना होगा।

इस उदाहरण में, उस समय के अमेरिकी डॉलर के साथ कैनेडियन डॉलर के व्यापार के साथ, मान लें कि एफएक्ससी इकाइयां $ 100 पर कम बेची गई थीं । इसलिए, ईडब्ल्यूसी इकाइयों में $ 10,000 की स्थिति को हेज करने के लिए, निवेशक 100 एफएक्ससी शेयरों को बेच देगा, अगर एफएक्ससी शेयर गिर गए तो बाद में उन्हें सस्ती कीमत पर वापस खरीद लेंगे।

2008 के अंत में, EWC के शेयर खरीद मूल्य से 47.4% की गिरावट के साथ 17.43 डॉलर तक गिर गए। शेयर की कीमत में इस गिरावट का एक हिस्सा ग्रीनबैक के मुकाबले लूनी में गिरावट को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। जिस निवेशक के पास बचाव था, उसने इस नुकसान में से कुछ को शॉर्ट एफएक्ससी स्थिति में लाभ के माध्यम से ऑफसेट किया होगा। 2008 के अंत तक FXC के शेयर गिरकर लगभग $82 हो गए, इसलिए शॉर्ट पोजीशन पर लाभ $1,800 होता। बिना बचाव वाले निवेशक को EWC शेयरों में शुरुआती $10,000 के निवेश पर $4,743 का नुकसान हुआ होगा। हेज किए गए निवेशक को पोर्टफोलियो पर कुल मिलाकर $2,943 का नुकसान हुआ होगा।

हाइलाइट्स

• मुद्रा ईटीएफ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड हैं जो किसी मुद्रा या मुद्राओं की एक टोकरी के सापेक्ष मूल्य को ट्रैक करते हैं।

• मुद्रा ईटीएफ का उपयोग विदेशी मुद्रा बाजारों पर सट्टा लगाने, पोर्टफोलियो में विविधता लाने या मुद्रा जोखिमों के खिलाफ बचाव के लिए किया जा सकता है।

• ये निवेश वाहन सामान्य व्यक्तियों को व्यक्तिगत ट्रेडों को रखने के बोझ के बिना एक प्रबंधित फंड के माध्यम से विदेशी मुद्रा बाजार में निवेश करने की अनुमति देते हैं।

• मुद्रा ईटीएफ से जुड़े जोखिम व्यापक आर्थिक होते हैं, जिसमें भू-राजनीतिक जोखिम और ब्याज दर में बढ़ोतरी शामिल है।