通貨オプション

トレーディングオプションとデリバティブの取引 Options and Derivatives

##通貨オプションとは何ですか？

、特定の日付以前に特定の為替レートで特定の通貨を売買する権利を買い手に与える契約ですが、義務ではありません。この権利のために、プレミアムは売り手に支払われます。

通貨オプションは、企業、個人、または金融機関が為替レートの不利な動きをヘッジするための最も一般的な方法の1つです。

##通貨オプションの基本

、プットまたはコールの通貨を購入することにより、外貨リスクをヘッジすることができます。通貨オプションは、原通貨ペアに基づくデリバティブです。通貨オプションの取引には、外国為替市場で使用できるさまざまな戦略が含まれます。トレーダーが採用する可能性のある戦略は、選択するオプションの種類と、それが提供されるブローカーまたはプラットフォームに大きく依存します。分散型外国為替市場のオプションの特性は、株式および先物市場のより集中化された取引所のオプションよりもはるかに大きく異なります。

トレーダーは、いくつかの理由で通貨オプション取引を使用することを好みます。彼らには下振れリスクに限界があり、オプションを購入するために支払ったプレミアムのみを失う可能性がありますが、無制限の上振れの可能性があります。一部のトレーダーは、FXオプション取引を使用して、外国為替現金市場で保有する可能性のあるオープンポジションをヘッジします。先物市場とは対照的に、現物市場およびスポット市場とも呼ばれる現金市場では、商品や証券を含む取引が即座に決済されます。トレーダーはまた、経済的、政治的、またはその他のニュースに基づいて市場の方向性を予測して取引し、利益を得る機会を与えるため、外国為替オプション取引が好きです。

ただし、通貨オプション取引契約に課せられるプレミアムは非常に高くなる可能性があります。プレミアムは行使価格と有効期限によって異なります。また、オプション契約を購入すると、再取引や売却はできません。外国為替オプション取引は複雑で、多くの可動部分があるため、その価値を判断するのは困難です。リスクには、金利差（IRD）、市場のボラティリティ、満期までの期間、通貨ペアの現在の価格が含まれます。

##バニラオプションの基本

オプションには、コールとプットの2つの主要なタイプがあります。

-コールオプションは、特定の期間、指定された価格（行使価格）で原資産を購入する権利（義務ではない）を保有者に提供します。有効期限が切れる前に株式が行使価格を満たさない場合、オプションは期限切れになり、価値がなくなります。投資家は、原証券の株価が上がると思ったときにコールを購入するか、下がると思った場合にコールを売ります。オプションの販売は、オプションの「書き込み」とも呼ばれます。

-プットオプションは、保有者に指定された価格（行使価格）で原資産を売却する権利を与えます。プットオプションの売り手（またはライター）は、行使価格で株式を購入する義務があります。プットオプションは、オプションの有効期限が切れる前であればいつでも行使できます。投資家は、原株の株価が下がると思ったらプットを買い、上がると思ったら売ります。プットバイヤー（「ロング」を保有するバイヤー）は、レバレッジを探している投機的バイヤーか、オプションの対象期間中、株式のロングポジションを保護したい「保険」バイヤーのいずれかです。プット売り手は、市場が上昇する（または少なくとも安定し続ける）ことを期待して「ショート」を保持します。プット売り手の最悪のシナリオは、市場の下降です。最大利益は、受け取ったプットプレミアムに限定され、原資産の価格が満期時のオプションの行使価格以上の場合に達成されます。カバーされていないプットライターの最大損失は無制限です。

取引には、1つの通貨が長く、別の通貨ペアが短いことが含まれます。基本的に、購入者は、購入したい金額、購入したい価格、および有効期限を指定します。その後、売り手は取引の見積もりプレミアムで応答します。従来のオプションには、アメリカンスタイルまたはヨーロピアンスタイルの有効期限があります。プットオプションとコールオプションの両方がトレーダーに権利を与えますが、義務はありません。現在の為替レートでオプションがお金から外れると（OTM）、オプションは無価値に期限切れになります。

##スポットオプション

通貨の取引に使用されるエキゾチックオプションには、単一支払いオプション取引（SPOT）契約が含まれます。スポットオプションは、従来のオプションに比べてプレミアムコストが高くなりますが、設定と実行が簡単です。通貨トレーダーは、希望のシナリオを入力してSPOTオプションを購入し（たとえば、「EUR / USDの為替レートは15日後に1.5205を超えると思います」）、プレミアムが見積もられます。購入者がこのオプションを購入した場合、シナリオが発生するとSPOTは自動的に支払いを行います。基本的に、オプションは自動的に現金に変換されます。

SPOTは、従来のオプションよりも柔軟な契約構造を持つ金融商品です。この戦略はオールオアナッシングタイプの取引であり、バイナリまたはデジタルオプションとしても知られています。買い手は、EUR/USDが12日で1.3000を破るなどのシナリオを提供します。彼らは、イベントが発生する確率に基づいた支払いを表すプレミアム見積もりを受け取ります。このイベントが発生した場合、購入者は利益を得ることができます。このような状況が発生しない場合、購入者は支払った保険料を失います。 SPOT契約では、従来のオプション契約よりも高いプレミアムが必要です。また、SPOT契約は、特定のポイント、いくつかの特定のポイントに到達した場合、または特定のポイントにまったく到達しなかった場合に支払うように作成される場合があります。もちろん、プレミアム要件は、特殊なオプション構造を使用すると高くなります。

アジアオプション、バリアオプション、バイナリーオプションなど、特定の時点での価値などの特性を含むがこれらに限定されない、満期時の原資産の価値以上にペイオフを付加する場合があります。、デジタルオプション、またはルックバックオプション。

##通貨オプションの例

投資家がユーロに対して強気であり、米ドルに対して上昇すると信じているとしましょう。通貨価格は為替レートの100倍として見積もられているため、投資家は行使価格115ドルでユーロの通貨コールオプションを購入します。投資家が契約を購入するとき、ユーロのスポットレートは110ドルに相当します。満期日のユーロのスポット価格が118ドルであると仮定します。その結果、通貨オプションはお金で期限切れになったと言われています。したがって、投資家の利益は300ドル、つまり（100 *（118ドル-115ドル））から、通貨コールオプションに支払われるプレミアムを差し引いたものになります。

##ハイライト

-通貨オプションには、いわゆるバニラオプションと市販のSPOTオプションの2つの主要な種類があります。

-通貨オプションにより、トレーダーは通貨リスクをヘッジしたり、通貨の動きを推測したりできます。

-通貨オプションは、オプションの有効期限が切れる前に、投資家に特定の通貨を事前に指定された為替レートで売買する権利を与えますが、義務ではありません。