Opción de moneda

¿Qué es una opción de divisas?

Una opción de divisas (también conocida como opción de divisas) es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una determinada divisa a un tipo de cambio específico en una fecha específica o antes. Por este derecho se paga una prima al vendedor.

Las opciones de divisas son una de las formas más comunes para que las corporaciones, individuos o instituciones financieras se cubran contra movimientos adversos en las tasas de cambio.

Los fundamentos de las opciones de divisas

Los inversores pueden protegerse contra el riesgo de tipo de cambio comprando una opción de compra o venta de divisas. Las opciones de divisas son derivados basados en pares de divisas subyacentes. El comercio de opciones de divisas implica una amplia variedad de estrategias disponibles para su uso en los mercados de divisas. La estrategia que puede emplear un comerciante depende en gran medida del tipo de opción que elija y del corredor o plataforma a través de la cual se ofrece. Las características de las opciones en los mercados de divisas descentralizados varían mucho más que las opciones en los intercambios más centralizados de acciones y mercados de futuros.

A los comerciantes les gusta usar el comercio de opciones de divisas por varias razones. Tienen un límite para su riesgo a la baja y pueden perder solo la prima que pagaron para comprar las opciones, pero tienen un potencial alcista ilimitado. Algunos comerciantes utilizarán el comercio de opciones de divisas para cubrir las posiciones abiertas que puedan tener en el mercado de efectivo de divisas. A diferencia de un mercado de futuros, el mercado de efectivo, también llamado mercado físico y al contado, tiene la liquidación inmediata de transacciones que involucran productos básicos y valores. A los comerciantes también les gusta el comercio de opciones de divisas porque les da la oportunidad de operar y beneficiarse de la predicción de la dirección del mercado basada en noticias económicas, políticas o de otro tipo.

Sin embargo, la prima cobrada en los contratos de comercio de opciones de divisas puede ser bastante alta. La prima depende del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Además, una vez que compra un contrato de opciones, no se pueden volver a negociar ni vender. El comercio de opciones de Forex es complejo y tiene muchas partes móviles que dificultan determinar su valor. El riesgo incluye los diferenciales de tipos de interés (IRD), la volatilidad del mercado, el horizonte temporal de vencimiento y el precio actual del par de divisas.

Opciones básicas de vainilla

Hay dos tipos principales de opciones, call y put.

• Las opciones de compra otorgan al titular el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio), durante un cierto período de tiempo. Si la acción no alcanza el precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción caduca y pierde su valor. Los inversores compran call cuando creen que el precio de las acciones del valor subyacente subirá o venden call si creen que bajará. Vender una opción también se conoce como "suscribir" una opción.

• Las opciones de venta otorgan al titular el derecho a vender un activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio). El vendedor (o suscriptor) de la opción de venta está obligado a comprar las acciones al precio de ejercicio. Las opciones de venta se pueden ejercer en cualquier momento antes de que expire la opción. Los inversores compran opciones de venta si creen que el precio de las acciones subyacentes caerá, o venden una si creen que subirá. Los compradores de opciones de venta, aquellos que tienen una opción de venta "larga", son compradores especulativos que buscan apalancamiento o compradores de "seguros" que desean proteger sus posiciones largas en una acción durante el período de tiempo cubierto por la opción. Los vendedores de opciones de venta mantienen una posición "corta" esperando que el mercado se mueva hacia arriba (o al menos permanezcan estables). El peor escenario para un vendedor de opciones de venta es un giro a la baja del mercado. La ganancia máxima se limita a la prima de venta recibida y se logra cuando el precio del subyacente es igual o superior al precio de ejercicio de la opción al vencimiento. La pérdida máxima es ilimitada para un emisor de venta al descubierto.

El comercio aún implicará estar largo en una divisa y corto en otro par de divisas. En esencia, el comprador indicará cuánto le gustaría comprar, el precio al que quiere comprar y la fecha de vencimiento. Un vendedor entonces responderá con una prima cotizada para el comercio. Las opciones tradicionales pueden tener vencimientos al estilo americano o europeo. Tanto las opciones de venta como las de compra dan a los comerciantes un derecho, pero no hay ninguna obligación. Si el tipo de cambio actual pone las opciones fuera del dinero (OTM), entonces expirarán sin ningún valor.

Opciones de PUNTO

Una opción exótica utilizada para operar con divisas incluye los contratos de comercio de opciones de pago único (SPOT). Las opciones al contado tienen un costo premium más alto en comparación con las opciones tradicionales, pero son más fáciles de configurar y ejecutar. Un comerciante de divisas compra una opción SPOT ingresando un escenario deseado (p. ej., "Creo que EUR/USD tendrá un tipo de cambio superior a 1,5205 dentro de 15 días") y cotiza con una prima. Si el comprador compra esta opción, el SPOT pagará automáticamente si ocurre el escenario. Esencialmente, la opción se convierte automáticamente en efectivo.

El SPOT es un producto financiero que tiene una estructura de contrato más flexible que las opciones tradicionales. Esta estrategia es un tipo de comercio de todo o nada, y también se conocen como opciones binarias o digitales. El comprador ofrecerá un escenario, como que el EUR/USD romperá 1.3000 en 12 días. Recibirán cotizaciones premium que representan un pago basado en la probabilidad de que ocurra el evento. Si este evento tiene lugar, el comprador obtiene una ganancia. Si la situación no se da, el comprador perderá la prima que pagó. Los contratos SPOT requieren una prima más alta que los contratos de opciones tradicionales. Además, los contratos SPOT pueden escribirse para pagar si alcanzan un punto específico, varios puntos específicos o si no llega a un punto en particular en absoluto. Por supuesto, los requisitos de prima serán más altos con estructuras de opciones especializadas.

Los tipos adicionales de opciones exóticas pueden vincular el pago a más del valor del instrumento subyacente al vencimiento, incluidas, entre otras, características como su valor en momentos específicos, como una opción asiática,. una opción de barrera,. una opción binaria , una opción digital o una opción retrospectiva.

Ejemplo de una opción de moneda

Digamos que un inversionista es optimista sobre el euro y cree que aumentará frente al dólar estadounidense. El inversionista compra una opción de compra de divisas sobre el euro con un precio de ejercicio de $115, ya que los precios de las divisas se cotizan a 100 veces el tipo de cambio. Cuando el inversionista compra el contrato, la tasa spot del euro es equivalente a $110. Suponga que el precio al contado del euro en la fecha de vencimiento es de $118. En consecuencia, se dice que la opción de divisa ha expirado en el dinero. Por lo tanto, la ganancia del inversionista es de $300, o (100 * ($118 - $115)), menos la prima pagada por la opción de compra de divisas.

Reflejos

• Las opciones de divisas vienen en dos variedades principales, las llamadas opciones vainilla y las opciones SPOT de venta libre.

• Las opciones de divisas permiten a los operadores cubrir el riesgo de divisas o especular sobre movimientos de divisas.

• Las opciones de divisas dan a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una divisa en particular a un tipo de cambio preespecífico antes de que caduque la opción.