バリアオプション

##バリアオプションとは何ですか？

原資産が所定の価格に到達したか超過したかどうかに応じてペイオフが決まるデリバティブの一種です。

バリアオプションはノックアウトである可能性があります。つまり、原資産が特定の価格を超えると無価値に失効し、保有者の利益を制限し、ライターの損失を制限します。ノックインの場合もあります。つまり、原資産が特定の価格に達するまで価値がありません。

##バリアオプションを理解する

バリアオプションは、基本的なアメリカやヨーロッパのオプションよりも複雑であるため、エキゾチックオプションと見なされます。バリアオプションも、オプションの契約期間中に原資産の価値が変化するにつれて価値が変動するため、パス依存オプションの一種と見なされます。言い換えれば、バリアオプションのペイオフは、原資産の価格パスに基づいています。オプションは価値がなくなるか、価格の壁を越えるとアクティブになる可能性があります。

バリアオプションは通常、ノックインまたはノックアウトのいずれかに分類されます。

##ノックインバリアオプション

ノックインオプションは一種のバリアオプションであり、そのオプションに関連する権利は、オプションの存続期間中に原証券の価格が指定されたバリアに達した場合にのみ存在します。バリアがノックインされるか、存在するようになると、オプションは期限切れになるまで存在し続けます。

アップアンドインまたはダウンアンドインに分類できます。アップアンドインバリアオプションでは、原資産の価格が原資産の初期価格を上回って設定された事前に指定されたバリアを上回った場合にのみ、オプションが存在します。逆に、ダウンアンドインバリアオプションは、原資産価格が原資産の初期価格より下に設定された事前に決定されたバリアを下回った場合にのみ存在します。

##ノックアウトバリアオプション

ノックインバリアオプションとは異なり、オプションの存続期間中に原資産がバリアに達すると、ノックアウトバリアオプションは存在しなくなります。ノックアウトバリアオプションは、アップアンドアウトまたはダウンアンドアウトに分類できます。原証券が原資産の初期価格より上に設定された障壁を超えた場合、アップアンドアウトオプションは存在しなくなります。原資産が原資産の初期価格より下に設定されたバリアを下回った場合、ダウンアンドアウトオプションは存在しなくなります。オプションの存続期間中いつでも原資産がバリアに到達した場合、オプションはノックアウトまたは終了されます。

##他のタイプのバリアオプション

上記のバリアオプションの他のバリエーションも可能です。そのうちの3つは次のとおりです。

**リベートバリアオプション：**ノックアウトおよびノックインバリアオプションの両方に、オプションがバリア価格に達せず、価値がなくなった場合に、保有者にリベートを提供する規定を含めることができます。このようなオプションは、リベートバリアオプションとして知られています。そのような場合、リベートは、オプションに対して保有者が支払ったプレミアムのパーセンテージの形をとります。
**ターボワラントバリアオプション：**主にヨーロッパと香港で取引されているターボワラントは、レバレッジが高く、ボラティリティが低いことを特徴とする一種のダウンアンドアウトオプションです。それらはドイツで人気があり、推測の目的で使用されます。
**パリジャンオプション：**パリジャンオプションでは、バリア価格に達しても契約はトリガーされません。代わりに、原資産の価格は、契約が開始するためのトリガーバリア価格を超えて事前定義された時間を費やす必要があります。このタイプのオプションでは、原資産の価格がバリア価格範囲の外側と内側で費やす時間の長さが測定されます。

##貿易障壁オプションの理由

ない同等のオプションよりもプレミアムが安くなる傾向があります。したがって、トレーダーがバリアに到達する可能性が低いと考えている場合、たとえば、プレミアムが低く、バリア条件が彼らに影響を与える可能性が低いため、ノックアウトオプションを購入することを選択できます。

ヘッジしたいが、原資産の価格が特定のレベルに達した場合にのみ、ノックインオプションを使用することを選択できます。バリアオプションのプレミアムが低いと、バリアなしのアメリカまたはヨーロッパのオプションを使用するよりも魅力的になる可能性があります。

##バリアオプションの例

上記のバリアオプションの2つの例を次に示します。

###ノックインバリアオプション

原株が55ドルで取引されているときに、投資家が行使価格60ドル、バリア65ドルのアップアンドインコールオプションを購入するとします。このオプションは、原資産の株価が65ドルを超えるまで存在しません。投資家はオプションとそれが価値あるものになる可能性に対して支払いをしますが、オプションは原資産が65ドルに達した場合にのみ適用可能になります。そうでない場合、オプションはトリガーされず、オプションの買い手はオプションに支払った金額を失います。

###ノックアウトバリアオプション

原証券が18ドルで取引されていたときに、トレーダーが25ドルのバリアと20ドルの行使価格でアップアンドアウトプットオプションを購入したと仮定します。原証券はオプションの存続期間中に25ドルを超えて上昇するため、オプションは存在しなくなります。このオプションは、25ドルに一時的に触れた後、下に戻ったとしても、今では価値がありません。

##ハイライト

-バリアオプションには、主にノックアウトとノックインの2種類があります。

-バリアオプションは、標準オプションと比較して安価なプレミアムを提供し、ポジションのヘッジにも使用されます。

-バリアオプションはエキゾチックオプションの一種であり、オプションが事前に決定されたバリア価格に達したか超えたかによって支払いが異なります。