Valutaalternativ

Vad är ett valutaalternativ?

En valutaoption (även känd som en valutaoption) är ett kontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en viss valuta till en angiven växelkurs på eller före ett angivet datum. För denna rätt betalas en premie till säljaren.

Valutaoptioner är ett av de vanligaste sätten för företag, privatpersoner eller finansiella institutioner att säkra sig mot ogynnsamma rörelser i växelkurser.

Grunderna i valutaalternativ

Investerare kan säkra sig mot utländsk valutarisk genom att köpa en valutaput eller call. Valutaoptioner är derivat baserade på underliggande valutapar. Handel med valutaoptioner involverar ett brett utbud av strategier tillgängliga för användning på valutamarknader. Strategin en handlare kan använda beror till stor del på vilken typ av alternativ de väljer och mäklaren eller plattformen genom vilken det erbjuds. Egenskaperna för optioner på decentraliserade valutamarknader varierar mycket mer än optioner på de mer centraliserade börserna av aktie- och terminsmarknader.

Handlare gillar att använda valutaoptionshandel av flera skäl. De har en gräns för sin nedåtrisk och kan förlora bara den premie de betalade för att köpa optionerna, men de har obegränsad uppåtpotential. Vissa handlare kommer att använda handel med valutaoptioner för att säkra öppna positioner de kan ha på valutamarknaden. Till skillnad från en terminsmarknad har kontantmarknaden, även kallad den fysiska marknaden och spotmarknaden, omedelbar avveckling av transaktioner som involverar råvaror och värdepapper. Handlare gillar också handel med valutaoptioner eftersom det ger dem en chans att handla och tjäna på förutsägelsen av marknadens riktning baserat på ekonomiska, politiska eller andra nyheter.

Premien som tas ut på valutaoptionshandelskontrakt kan dock vara ganska hög. Premien beror på lösenpriset och utgångsdatum. När du väl köpt ett optionskontrakt kan de inte handlas om eller säljas. Handel med valutaoptioner är komplex och har många rörliga delar som gör det svårt att bestämma deras värde. Risk inkluderar ränteskillnader (IRD), marknadsvolatilitet, tidshorisont för utgången och det aktuella priset på valutaparet.

Vanilla Options Grunderna

Det finns två huvudtyper av alternativ, samtal och säljer.

• Köpoptioner ger innehavaren rätten (men inte skyldigheten) att köpa en underliggande tillgång till ett specificerat pris (lösenpriset), under en viss tidsperiod. Om aktien inte klarar lösenpriset före utgångsdatumet förfaller optionen och blir värdelös. Investerare köper samtal när de tror att aktiekursen på det underliggande värdepapperet kommer att stiga eller säljer ett samtal om de tror att det kommer att falla. Att sälja ett alternativ kallas också för att "skriva" ett alternativ.

• Säljoptioner ger innehavaren rätt att sälja en underliggande tillgång till ett specificerat pris (lösenpriset). Säljaren (eller författaren) av säljoptionen är skyldig att köpa aktien till lösenpriset. Säljoptioner kan utnyttjas när som helst innan optionen löper ut. Investerare köper puts om de tror att aktiekursen på den underliggande aktien kommer att falla, eller säljer en om de tror att den kommer att stiga. Put-köpare - de som har en "lång" - put är antingen spekulativa köpare som letar efter hävstångs- eller "försäkrings"-köpare som vill skydda sina långa positioner i en aktie under den tidsperiod som optionen täcker. Put-säljare håller en "short" och förväntar sig att marknaden ska röra sig uppåt (eller åtminstone förbli stabil) Ett värsta scenario för en put-säljare är en nedåtgående marknadsvändning. Den maximala vinsten är begränsad till den mottagna säljpremien och uppnås när priset på det underliggande är på eller över optionens lösenpris vid utgången. Den maximala förlusten är obegränsad för en outtäckt putskribent.

Handeln kommer fortfarande att innebära att långa en valuta och korta ett annat valutapar. I huvudsak kommer köparen att ange hur mycket de vill köpa, vilket pris de vill köpa till och datum för utgången. En säljare kommer då att svara med en noterad premie för handeln. Traditionella alternativ kan ha utgångsdatum i amerikansk eller europeisk stil. Både sälj- och köpoptionerna ger handlare en rättighet, men det finns ingen skyldighet. Om den nuvarande växelkursen sätter alternativen ur pengarna (OTM), kommer de att förfalla värdelöst.

SPOT-alternativ

Ett exotiskt alternativ som används för att handla med valutor inkluderar SPOT-kontrakt (single payment options trading). Spotoptioner har en högre premiumkostnad jämfört med traditionella alternativ, men de är lättare att ställa in och utföra. En valutahandlare köper ett SPOT-alternativ genom att mata in ett önskat scenario (t.ex. "Jag tror att EUR/USD kommer att ha en växelkurs över 1,5205 om 15 dagar") och noteras en premie. Om köparen köper detta alternativ kommer SPOT automatiskt att betala ut om scenariot inträffar. I huvudsak konverteras alternativet automatiskt till kontanter.

SPOT är en finansiell produkt som har en mer flexibel avtalsstruktur än de traditionella alternativen. Denna strategi är en allt-eller-inget-typ av handel, och de är också kända som binära eller digitala optioner. Köparen kommer att erbjuda ett scenario, som att EUR/USD kommer att bryta 1,3000 på 12 dagar. De kommer att få premiumpriser som representerar en utbetalning baserat på sannolikheten för att händelsen äger rum. Om denna händelse äger rum får köparen en vinst. Om situationen inte uppstår kommer köparen att förlora den premie de betalat. SPOT-kontrakt kräver en högre premie än vad traditionella optionskontrakt gör. Dessutom kan SPOT-kontrakt skrivas för att betala ut om de når en specifik punkt, flera specifika poäng, eller om den inte når en viss punkt alls. Naturligtvis kommer premiekraven att vara högre med specialiserade alternativstrukturer.

Ytterligare typer av exotiska optioner kan koppla utbetalningen till mer än värdet av det underliggande instrumentet vid förfallodagen, inklusive men inte begränsat till egenskaper som till dess värde vid specifika tidpunkter såsom en asiatisk option,. en barriäroption,. en binär option , ett digitalt alternativ eller ett tillbakablicksalternativ.

Exempel på ett valutaalternativ

Låt oss säga att en investerare är hausse på euron och tror att den kommer att öka mot den amerikanska dollarn. Investeraren köper en valutaköpoption på euron med ett lösenpris på 115 USD, eftersom valutapriserna anges som 100 gånger växelkursen. När investeraren köper kontraktet motsvarar avistakursen för euron 110 USD. Antag att eurons spotpris vid utgångsdatumet är $118. Följaktligen sägs valutaalternativet ha löpt ut i pengarna. Därför är investerarens vinst $300, eller (100 * ($118 - $115)), minus premien som betalas för valutaköpoptionen.

Höjdpunkter

– Valutaalternativ finns i två huvudvarianter, så kallade vaniljalternativ och SPOT-alternativ som finns över disk.

• Valutaalternativ tillåter handlare att säkra valutarisk eller att spekulera i valutarörelser.

• Valutaoptioner ger investerare rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en viss valuta till en förspecifik växelkurs innan optionen löper ut.