Opcja waluty

Co to jest opcja walutowa?

Opcja walutowa (znana również jako opcja forex) to kontrakt, który daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży określonej waluty po określonym kursie wymiany w określonym dniu lub przed nim. Za to prawo sprzedawca płaci premię.

Opcje walutowe to jeden z najczęstszych sposobów zabezpieczenia się przed niekorzystnymi zmianami kursów walut przez korporacje, osoby fizyczne lub instytucje finansowe.

Podstawy opcji walutowych

Inwestorzy mogą zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym,. kupując walutę typu put lub call. Opcje walutowe to instrumenty pochodne oparte na bazowych parach walutowych. Handel opcjami walutowymi obejmuje szeroką gamę strategii dostępnych do wykorzystania na rynkach forex. Strategia, którą może zastosować trader, zależy w dużej mierze od rodzaju wybranej opcji oraz brokera lub platformy, za pośrednictwem której jest oferowana. Cechy opcji na zdecentralizowanych rynkach forex różnią się znacznie bardziej niż opcje na bardziej scentralizowanych giełdach papierów wartościowych i rynkach terminowych.

Handlowcy lubią korzystać z handlu opcjami walutowymi z kilku powodów. Mają limit ryzyka w dół i mogą stracić tylko premię, którą zapłacili za zakup opcji, ale mają nieograniczony potencjał wzrostu. Niektórzy inwestorzy wykorzystują transakcje na opcjach walutowych do zabezpieczania otwartych pozycji, które mogą posiadać na rynku kasowym forex. W przeciwieństwie do rynku terminowego, rynek kasowy, zwany także rynkiem fizycznym i rynkiem kasowym, umożliwia natychmiastowe rozliczanie transakcji dotyczących towarów i papierów wartościowych. Handlowcy również lubią handel opcjami forex, ponieważ daje im to szansę na handel i czerpanie zysków z przewidywania kierunku rynku w oparciu o wiadomości gospodarcze, polityczne lub inne.

Jednak premia pobierana od kontraktów handlowych opcji walutowych może być dość wysoka. Premia zależy od ceny wykonania i daty wygaśnięcia. Ponadto po zakupie kontraktu opcyjnego nie można nimi ponownie handlować ani sprzedawać. Handel opcjami Forex jest złożony i ma wiele ruchomych części, co utrudnia określenie ich wartości. Ryzyko obejmuje różnice stóp procentowych (IRD), zmienność rynku, horyzont czasowy do wygaśnięcia oraz bieżącą cenę pary walutowej.

Podstawy opcji waniliowych

Istnieją dwa główne typy opcji: call i put.

• Opcje kupna dają posiadaczowi prawo (ale nie obowiązek) zakupu instrumentu bazowego po określonej cenie (cena wykonania) przez określony czas. Jeżeli akcje nie zdołają osiągnąć ceny wykonania przed datą wygaśnięcia, opcja wygasa i staje się bezwartościowa. Inwestorzy kupują call, gdy uważają, że cena akcji bazowego papieru wartościowego wzrośnie lub sprzedają call, jeśli uważają, że spadnie. Sprzedaż opcji jest również nazywana „wystawieniem” opcji.

• Opcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo do sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie (cena wykonania). Sprzedający (lub wystawca) opcji sprzedaży jest zobowiązany do zakupu akcji po cenie wykonania. Z opcji sprzedaży można skorzystać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Inwestorzy kupują opcje sprzedaży, jeśli uważają, że cena akcji bazowych spadnie, lub sprzedają, jeśli uważają, że wzrośnie. Nabywcy opcji sprzedaży – ci, którzy posiadają pozycję „długą” – są spekulacyjnymi nabywcami poszukującymi dźwigni finansowej lub nabywcami „ubezpieczeń”, którzy chcą chronić swoje długie pozycje w akcjach przez okres objęty opcją. Sprzedawcy z opcją sprzedaży mają „krótko”, oczekując, że rynek pójdzie w górę (lub przynajmniej pozostanie stabilny). Najgorszym scenariuszem dla sprzedawcy z opcją sprzedaży jest zwrot w dół. Maksymalny zysk jest ograniczony do otrzymanej premii za sprzedaż i jest osiągany, gdy cena instrumentu bazowego jest równa lub wyższa od ceny wykonania opcji w momencie wygaśnięcia. Maksymalna strata jest nieograniczona dla nieosłoniętego autora put.

Handel nadal będzie wiązał się z zajmowaniem pozycji długiej w jednej walucie i krótkiej w innej parze walutowej. Zasadniczo kupujący określi, ile chciałby kupić, cenę, za jaką chce kupić, oraz datę wygaśnięcia. Sprzedawca odpowie następnie kwotowaną premią za transakcję. Tradycyjne opcje mogą mieć wygaśnięcie w stylu amerykańskim lub europejskim. Zarówno opcje put, jak i call dają inwestorom prawo, ale nie ma obowiązku. Jeśli obecny kurs walutowy wyklucza opcje z pieniądza (OTM), wygasają one bezwartościowo.

Opcje SPOT

Egzotyczna opcja wykorzystywana do handlu walutami obejmuje kontrakty na pojedyncze opcje płatności (SPOT). Opcje spot mają wyższy koszt premium w porównaniu z tradycyjnymi opcjami, ale są łatwiejsze do ustawienia i wykonania. Inwestor walutowy kupuje opcję SPOT, wprowadzając żądany scenariusz (np. „Myślę, że kurs EUR/USD będzie miał kurs powyżej 1,5205 za 15 dni”) i otrzymuje premię. Jeśli kupujący kupi tę opcję, SPOT automatycznie dokona wypłaty, jeśli zaistnieje scenariusz. Zasadniczo opcja jest automatycznie konwertowana na gotówkę.

SPOT to produkt finansowy, który ma bardziej elastyczną strukturę kontraktu niż tradycyjne opcje. Ta strategia jest rodzajem handlu typu „wszystko albo nic” i są one również znane jako opcje binarne lub cyfrowe. Kupujący zaproponuje scenariusz, na przykład, że EUR/USD przebije 1,3000 w ciągu 12 dni. Otrzymają kwotowania premium reprezentujące wypłatę opartą na prawdopodobieństwie wystąpienia zdarzenia. Jeśli to wydarzenie ma miejsce, kupujący otrzymuje zysk. Jeśli taka sytuacja nie wystąpi, kupujący straci zapłaconą składkę. Kontrakty SPOT wymagają wyższej premii niż tradycyjne kontrakty opcyjne. Ponadto kontrakty SPOT mogą być napisane w celu wypłaty, jeśli osiągną określony punkt, kilka określonych punktów lub jeśli w ogóle nie osiągną określonego punktu. Oczywiście wymagania dotyczące składek będą wyższe w przypadku wyspecjalizowanych struktur opcji.

Dodatkowe rodzaje opcji egzotycznych mogą wiązać się z wypłatą do wartości większej niż wartość instrumentu bazowego w terminie zapadalności, w tym między innymi do takich cech, jak jego wartość w określonych momentach, takich jak opcja azjatycka,. opcja barierowa,. opcja binarna , opcja cyfrowa lub opcja ważności.

Przykład opcji walutowej

Załóżmy, że inwestor jest uparty na euro i wierzy, że wzrośnie w stosunku do dolara amerykańskiego. Inwestor kupuje walutową opcję kupna na euro z ceną wykonania 115 USD, ponieważ ceny walut są kwotowane jako 100-krotność kursu wymiany. Kiedy inwestor kupuje kontrakt, kurs kasowy euro odpowiada 110 USD. Załóżmy, że cena spot euro w dniu wygaśnięcia wynosi 118 USD. W związku z tym mówi się, że opcja walutowa wygasła w pieniądzu. Zatem zysk inwestora wynosi 300 $, czyli (100 * (118 $ - 115 $)), pomniejszony o premię zapłaconą za walutową opcję kupna.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Opcje walutowe występują w dwóch głównych odmianach, tak zwanych opcji waniliowych i pozagiełdowych opcji SPOT.

• Opcje walutowe pozwalają inwestorom zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym lub spekulować na ruchach walutowych.

• Opcje walutowe dają inwestorom prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży określonej waluty po wcześniej określonym kursie wymiany przed wygaśnięciem opcji.