Valutaalternativ

Hva er et valutaalternativ?

En valutaopsjon (også kjent som en valutaopsjon) er en kontrakt som gir kjøperen rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en bestemt valuta til en spesifisert valutakurs på eller før en spesifisert dato. For denne rettigheten betales en premie til selger.

Valutaopsjoner er en av de vanligste måtene for selskaper, enkeltpersoner eller finansinstitusjoner å sikre seg mot ugunstige bevegelser i valutakurser.

Grunnleggende om valutaalternativer

Investorer kan sikre seg mot valutarisiko ved å kjøpe en put- eller call-valuta. Valutaopsjoner er derivater basert på underliggende valutapar. Handel med valutaalternativer innebærer et bredt utvalg av strategier tilgjengelig for bruk i valutamarkeder. Strategien en trader kan bruke avhenger i stor grad av hva slags alternativ de velger og megleren eller plattformen den tilbys gjennom. Egenskapene til opsjoner i desentraliserte valutamarkeder varierer mye mer enn opsjoner i de mer sentraliserte børsene av aksje- og futuresmarkeder.

Traders liker å bruke valutaopsjonshandel av flere grunner. De har en grense for nedsiderisikoen og taper kanskje bare premien de betalte for å kjøpe opsjonene, men de har ubegrenset oppsidepotensial. Noen tradere vil bruke valutahandel for å sikre åpne posisjoner de kan ha i valutamarkedet. I motsetning til et futuresmarked har kontantmarkedet, også kalt det fysiske og spotmarkedet, umiddelbar oppgjør av transaksjoner som involverer råvarer og verdipapirer. Traders liker også handel med valutaopsjoner fordi det gir dem en sjanse til å handle og tjene på spådommen om markedets retning basert på økonomiske, politiske eller andre nyheter.

Premien som belastes på valutaopsjonshandelskontrakter kan imidlertid være ganske høy. Premien avhenger av innløsningskurs og utløpsdato. Når du kjøper en opsjonskontrakt, kan de heller ikke omsettes eller selges. Handel med valutaopsjoner er komplekst og har mange bevegelige deler som gjør det vanskelig å bestemme verdien. Risiko inkluderer rentedifferanser (IRD), markedsvolatilitet, tidshorisonten for utløp og gjeldende pris på valutaparet.

Grunnleggende om vaniljealternativer

Det er to hovedtyper alternativer, samtaler og putter.

• Kjøpsopsjoner gir innehaveren rett (men ikke plikt) til å kjøpe en underliggende eiendel til en spesifisert pris (innløsningskursen), i en viss tidsperiode. Hvis aksjen ikke klarer å møte innløsningskursen før utløpsdatoen, utløper opsjonen og blir verdiløs. Investorer kjøper calls når de tror aksjekursen på det underliggende verdipapiret vil stige eller selger en call hvis de tror den vil falle. Å selge et alternativ blir også referert til som ''skrive'' et alternativ.

• Salgsopsjoner gir innehaveren rett til å selge en underliggende eiendel til en spesifisert pris (utløsningskursen). Selgeren (eller forfatteren) av salgsopsjonen er forpliktet til å kjøpe aksjen til innløsningskursen. Salgsopsjoner kan utøves når som helst før opsjonen utløper. Investorer kjøper puts hvis de tror aksjekursen på den underliggende aksjen vil falle, eller selger en hvis de tror den vil stige. Put-kjøpere - de som har en "long" - put er enten spekulative kjøpere som leter etter innflytelse eller "forsikrings"-kjøpere som ønsker å beskytte sine lange posisjoner i en aksje i perioden som dekkes av opsjonen. Put-selgere holder en "short" og forventer at markedet vil bevege seg oppover (eller i det minste holde seg stabilt) Et verste scenario for en put-selger er en nedadgående markedsvending. Maksimal fortjeneste er begrenset til den mottatte salgspremien og oppnås når prisen på det underliggende er på eller over opsjonens innløsningskurs ved utløp. Det maksimale tapet er ubegrenset for en avdekket put-forfatter.

Handelen vil fortsatt innebære å være long én valuta og shorte et annet valutapar. I hovedsak vil kjøperen oppgi hvor mye de ønsker å kjøpe, prisen de ønsker å kjøpe til, og datoen for utløp. En selger vil da svare med en notert premie for handelen. Tradisjonelle alternativer kan ha utløp i amerikansk eller europeisk stil. Både salgs- og kjøpsopsjonene gir tradere en rett, men det er ingen forpliktelse. Hvis den nåværende valutakursen setter opsjonene ut av pengene (OTM), vil de utløpe verdiløst.

SPOT-alternativer

Et eksotisk alternativ som brukes til å handle valuta inkluderer kontrakter for handel med enkeltbetalingsalternativer (SPOT). Spot-opsjoner har en høyere premium-kostnad sammenlignet med tradisjonelle opsjoner, men de er enklere å sette og utføre. En valutahandler kjøper en SPOT-opsjon ved å legge inn et ønsket scenario (f.eks. "Jeg tror EUR/USD vil ha en valutakurs over 1,5205 15 dager fra nå") og blir notert en premie. Hvis kjøperen kjøper dette alternativet, vil SPOT automatisk betale ut hvis scenariet inntreffer. I hovedsak blir alternativet automatisk konvertert til kontanter.

SPOT er et finansielt produkt som har en mer fleksibel kontraktsstruktur enn de tradisjonelle alternativene. Denne strategien er en alt-eller-ingenting-type handel, og de er også kjent som binære eller digitale opsjoner. Kjøperen vil tilby et scenario, slik som at EUR/USD vil bryte 1.3000 på 12 dager. De vil motta premiumtilbud som representerer en utbetaling basert på sannsynligheten for at hendelsen finner sted. Hvis denne hendelsen finner sted, får kjøperen en fortjeneste. Dersom situasjonen ikke oppstår, vil kjøper miste premien de har betalt. SPOT-kontrakter krever en høyere premie enn tradisjonelle opsjonskontrakter gjør. SPOT-kontrakter kan også skrives for å betale ut hvis de når et spesifikt punkt, flere spesifikke poeng, eller hvis det ikke når et bestemt punkt i det hele tatt. Selvfølgelig vil premiumkravene være høyere med spesialiserte opsjonsstrukturer.

Ytterligere typer eksotiske opsjoner kan knytte utbetalingen til mer enn verdien av det underliggende instrumentet ved forfall, inkludert, men ikke begrenset til egenskaper, slik som verdien på bestemte tidspunkter, for eksempel en asiatisk opsjon,. en barriereopsjon,. en binær opsjon , et digitalt alternativ eller et tilbakeblikkalternativ.

Eksempel på et valutaalternativ

La oss si at en investor er optimistisk på euroen og tror den vil øke mot amerikanske dollar. Investoren kjøper en valutakjøpsopsjon på euro med en innløsningspris på $115, siden valutaprisene er oppgitt som 100 ganger valutakursen. Når investoren kjøper kontrakten, tilsvarer spotkursen på euroen $110. Anta at euroens spotpris på utløpsdatoen er $118. Følgelig sies valutaopsjonen å ha utløpt i pengene. Derfor er investorens fortjeneste $300, eller (100 * ($118 - $115)), minus premien betalt for valutakjøpsopsjonen.

Høydepunkter

– Valutaopsjoner kommer i to hovedvarianter, såkalte vaniljeopsjoner og over-the-counter SPOT alternativer.

• Valutaopsjoner lar tradere sikre valutarisiko eller spekulere i valutabevegelser.

– Valutaopsjoner gir investorer rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en bestemt valuta til en forhåndsspesifikk valutakurs før opsjonen utløper.