減債基金

##減債基金とは何ですか？

減債基金は、債務や債券を返済するために取っておかれた、または貯蓄されたお金を含む基金です。債務を発行する企業は、将来その債務を返済する必要があり、減債基金は、多額の歳入支出の困難を和らげるのに役立ちます。減債基金は、会社が債券の満期に至るまでの数年間に基金に貢献できるように設立されています。

##減債基金の説明

減債基金は、債券の形で債務を変動させた企業が徐々にお金を節約し、満期時に多額の一括払いを回避するのに役立ちます。一部の債券は、減債基金機能を添付して発行されます。このタイプの債券の目論見書は、発行者が減債基金を使用して債券を早期に償還するオプションがある日付を特定します。減債基金は、企業が債務を返済するのに十分な資金を確保するのに役立ちますが、場合によっては、その資金を使用して優先株や発行済み債券を買い戻すこともできます。

###デフォルトリスクを下げる

投資家向けの社債発行に安全性の要素を追加します。満期時に債券を返済するために確保された資金があるため、満期時に借りているお金のデフォルトの可能性は低くなります。言い換えれば、減債基金が設立された場合、満期時に支払うべき金額は大幅に少なくなります。その結果、減債基金は、会社の破産や債務不履行が発生した場合に投資家がある程度保護するのに役立ちます。減債基金はまた、企業がデフォルトリスクの懸念を和らげるのに役立ち、その結果、債券発行のためにより多くの投資家を引き付けることができます。

###信用力

減債基金は安全性の要素を追加し、デフォルトリスクを下げるため、通常、債券の金利は低くなります。その結果、会社は通常、信用力があると見なされ、債務の信用格付けがプラスになる可能性があります。良好な信用格付けは、投資家からの企業の債券の需要を増加させます。これは、企業が将来追加の債務または債券を発行する必要がある場合に特に役立ちます。

###経済的影響

金利の低下による債務返済費用の削減は、長年にわたってキャッシュフローと収益性を改善する可能性があります。会社の業績が良ければ、投資家は債券に投資する可能性が高くなり、需要が増加し、必要に応じて会社が追加の資本を調達できる可能性が高くなります。

##呼び出し可能な債券

発行された債券が請求可能である場合、それは会社が財政的に意味のあるときに減債基金を使用して早期に債券の一部を引退または返済できることを意味します。債券にはコールオプションが組み込まれており、発行者は債券を「コール」または買い戻す権利を与えられます。債券発行の目論見書は、債券を呼び出すことができるタイミング、特定の価格レベル、および呼び出し可能な債券の数を含む呼び出し可能な機能の詳細を提供することができます。通常、発行された債券の一部のみが呼び出し可能であり、呼び出し可能な債券は、シリアル番号を使用してランダムに選択されます。

呼び出し可能オブジェクトは通常、標準値をわずかに超える量で呼び出され、以前に呼び出された呼び出し可能値はより高い呼び出し値を持ちます。たとえば、102の価格で請求可能な債券は、額面1,000ドルごとに1,020ドルを投資家に支払いますが、1年後に価格が101に下がると規定されている場合があります。

債券の発行後に金利が下がった場合、会社は請求可能な債券よりも低い金利で新しい債務を発行することができます。同社は、2回目の発行による収益を使用して、コール機能を実行することにより、コール可能な債券を返済します。その結果、同社は、高利回りの請求可能債券を新たに発行された債務で低金利で返済することにより、債務を借り換えました。

また、金利が低下し、債券価格が上昇した場合、債券の額面価格は現在の市場価格よりも低くなります。この場合、債券は、投資家からの債券を額面価格で償還する会社によって呼び出される可能性があります。投資家は利息の支払いの一部を失い、長期的な収入が少なくなります。

##他の種類の減債基金

優先株を買い戻すために使用される場合があります。優先株は通常、普通株よりも魅力的な配当を支払います。企業は、優先株を引退させるための減債基金として使用される現金預金を確保することができます。場合によっては、株式にコールオプションを付けることができます。これは、会社が所定の価格で株式を買い戻す権利があることを意味します。

##減債基金の企業会計

減債基金は通常、会社の貸借対照表に固定資産（または長期資産）としてリストされ、長期投資またはその他の投資のリストに含まれることがよくあります。

資本集約的な企業は通常、新しいプラントや設備の購入に資金を提供するために長期債を発行します。石油およびガス会社は、石油掘削装置や掘削装置などの長期的な運用に資金を提供するために多額の資本または資金を必要とするため、資本集約的です。

##減債基金の実例

たとえば、ExxonMobil Corp.（XOM）が200億米ドルの長期債務を債券の形で発行したとします。利息の支払いは、半年ごとに債券保有者に支払われることになっていた。同社は、債務返済に使用するために毎年40億ドルを基金に支払わなければならない減債基金を設立しました。 3年目までに、エクソンモービルは200億ドルの長期債務のうち120億ドルを完済しました。

、負債を返済するために5年目に利益、現金、または内部留保から200億ドルを支払わなければならなかったでしょう。会社はまた、すべての負債に対して5年間の利息の支払いをしなければならなかったでしょう。経済情勢が悪化したり、石油価格が暴落したりした場合、エクソンは収入の減少により現金が不足し、債務返済ができなかった可能性があります。

減債基金を介して債務を早期に支払うことで、企業の支払利息を節約し、経済的または財政的状況が悪化した場合に企業が長期的に財政難に陥ることを防ぎます。また、減債基金により、エクソンモービルは必要に応じてより多くのお金を借りることができます。上記の例では、3年目までに、会社は追加の資本のために別の債券を発行する必要があったとしましょう。元の負債の200億ドルのうち80億ドルしか残っていないので、会社はその負債を早期に返済するという確かな実績を持っているので、より多くの資本を借りることができるでしょう。

##ハイライト

-減債基金は、満期時に債務を返済するのに役立つか、公開市場で債券を買い戻すのに役立つ可能性があります。

-減債基金は、債務または債券を返済するために確保されたお金を含むアカウントです。

-減債基金を伴う請求可能な債券は、投資家から将来の利息の支払いを取り除いて早期にコールバックされる可能性があります。

-減債基金を介して早期に債務を返済することで、会社の支払利息を節約し、会社が将来財政難に陥るのを防ぎます。