アインホーン効果

##アインホーン効果とは何ですか？

デビッドアインホーンによるコメントまたは取引活動に応じた公社の株価の急激な変動を指します。アインホーンは、グリーンライトキャピタルの社長兼共同創設者です。

ショートしたり、その会社の株式に賭けたりした直後の株価の大幅な下落に当てはまります。彼のコメントは、プラスかマイナスかにかかわらず、株価にも影響を与える可能性があります。場合によっては、投資家がアインホーンから会社についてのニュースを聞くことを期待し、そうでない場合、彼らはそれを肯定的な兆候と見なすことが多く、株価が上昇します。

##アインホーン効果を理解する

アインホーンは、両親から多額の投資を受けて27歳のときに、1996年にヘッジファンドを設立しました。彼は、ファンドの管理資産（AUM）を1996年から2018年の間に90万ドルから70億ドルに増やし、その間の平均年間収益は15.4％近くになりました。その高いリターンに加えて、彼のヘッジファンドはその厳格な調査と分析で知られています。

投資家は彼の成功に気づき始め、彼らの投資の動きのガイドとして彼に目を向け始めました。これは、アインホーン効果の開発に変換されました。上記のように、株価は一般的にアインホーンが企業で取る立場に対応しています。したがって、彼が特定の会社に賭けると、その株価は急落します。彼は、次のように、大胆でありそうもない賭けをして正しいことが判明したことで知られています。

-** Allied Capital：** 2002年に同社の株式をショートさせたアインホーンは、不正な会計記録があると主張しました。これにより、同社の株価は11％下落しました。証券取引委員会（SEC）は、5年後に彼が正しいことを証明しました。

-**リーマンブラザーズ：**アインホーンも2007年に会社をショートさせたことで有名で、投資家に過剰にレバレッジされていると伝えました。これは、2008年に会社が崩壊したときに真実であることが証明されました。

アインホーンの動揺は、彼が特定の企業について話す（または話さない）ときはいつでも、市場と投資家に届きます。彼が会社のニュースに否定的に反応した場合、それは会社の株価に同様の影響を与える可能性があります。たとえば、アインホーンは、文書化されていない労働者の雇用の可能性と、タコベルが直面した競争上の脅威について、2012年にチポトルを批判しました。これにより、Chipotleの分析から数分以内に株価が7％下落しました。

ショートセラーとしての評判にもかかわらず、アインホーンのヘッジファンドは通常全体的に長いです。

##近年のアインホーン効果

アインホーンのハローは、投資実績が低く、近年姿を消しています。彼の主力ファンドは、 S＆P 500の19.4％に対して、2017年にはわずか1.6％しか返しませんでした。アインホーンはその年の年次書簡で株主に何が悪かったのかを説明し、「今年の最大の敗者は「バブルバスケット」でのショートポジションだった」と述べた。％）、Netflix（+ 55％）、およびTesla（+ 46％）は、年初のエラーの余地がほとんどない価格設定のようでした。しかし、2017年には基本的な期待に応えることができませんでした。

そして、それだけではありません。 2018年7月4日、GreenlightのAUMは、120億ドルを超えていた2014年と比較して55億ドルに減少しました。 2019年1月、アインホーンの基金は前年に34％減少したと報告されています。 2020年12月の時点で、ファンドは2015年以来34％の価値を失ったと報告されています。

##アインホーン効果の例

アインホーン効果の最も有名な例は、2012年にアライドキャピタルの株価が11％下落したことです。彼のスピーチの間に、アインホーン：

-AT＆TとCiscoの間のテレコムパートナーシップであるVelocitaのような不採算の資産を収益性の高いエンティティとしてスピンするために、積極的な評価手法を使用してAlliedCapitalに請求しました

-ローンの利息または返済元本として債務または有価証券を受け取る現物支給制度に反対し、借り手による債務不履行の場合にそれをフックに置く危険性があった慣行

別の例は、アインホーンがIra W. Sohn Investment Research Conferenceでのスピーチで在庫をショートすることを推奨した後、2012年に砕いた砂利と石の会社MartinMariettaMaterialsで発生しました。その同じ年、栄養会社Herbalifeは、投資家が決算説明会で尋ねた質問に基づいて株をショートさせていると推測した後、アインホーン効果を感じました。

##ハイライト

-2002年の会議でアインホーンが会社を批判した後、アライドキャピタルの在庫は急落しました。

-アインホーン効果は、著名な投資家であるデビッド・アインホーンによるコメントや取引活動に応じた、公営企業の株価の急激な変動です。

-アインホーン効果は、彼のファンドのパフォーマンスが悪いため、その優位性の一部を失っています。

-会社のニュース（またはその欠如）に対する彼の反応も、株価の変動につながっています。

-アインホーンが公にショートしたり、会社の株式に賭けたりすると、株価は下落します。