超過証拠金

##超過証拠金とは何ですか？

超過証拠金は、証拠金口座の良好な状態を維持するために必要な最低水準を超える証拠金口座に保有されている担保です。超過証拠金を維持できない証拠金トレーダーは、証拠金請求の対象となる可能性があります。

##超過証拠金の理解

米国では、連邦準備制度のレギュレーションTが、証拠金取引口座を開設するために必要な初期預金を管理しています。同様に、金融業界規制当局（FINRA）は、証拠金勘定に必要な担保の最低レベルである証拠金維持要件を規制する責任があります。これらの規制要件を超える証拠金取引口座の担保の価値は、口座の超過証拠金として知られています。

レギュレーションTによると、証拠金トレーダーは、その株式自体が証拠金取引の対象となる場合、その株式の購入価格の最大50％を借りることができます。時価総額が非常に小さい証券などの一部の株式は、証拠金取引から完全に除外される場合があります。

この50％レベルは、初期マージンとして知られています。ただし、個々の証券会社は、独自の基準がレギュレーションTの基準よりも厳格である場合、この規則を調整する裁量権を持っています。たとえば、ブローカーは初期証拠金として30％を採用することは許可されますが、使用することは許可されません。 70％などのより積極的な基準。

証拠金で株式が購入されると、FINRA規制では、証拠金口座に預け入れられた担保が、購入した有価証券の市場価値の25％を下回らないようにする必要があります。ここでも、証券会社は、基準がFINRAで要求される基準よりも厳格である限り（25％ではなく35％など）、要件を柔軟に調整できます。

##超過証拠金の例

説明のために、投資家が20,000ドル相当の証券を購入するシナリオを考えてみましょう。購入資金を調達するために、投資家は証拠金取引口座を使用して証券会社から10,000ドルを借ります。この購入をサポートするために、投資家は担保として機能するためにアカウントに追加の10,000ドルを預け入れます。

証券の市場価値が18,000ドルに下がると、投資家の証拠金勘定の資本は8,000ドルに下がります（18,000ドル相当の株式から10,000ドルのローンを差し引いたもの）。投資家の証券会社が25％の維持要件を持っている場合、良好な状態を維持するには、投資家の口座に少なくとも4,500ドルの株式が必要です（18,000ドルの25％）。 8,000ドルの資本は、4,500ドルの維持要件よりも大きいため、投資家の証拠金勘定は依然として良好な状態にあります。

したがって、この場合の超過証拠金は$ 3,500（$8,000のエクイティから$4,500の保守要件を差し引いたもの）になります。超過証拠金の使用は、超過証拠金を代替投資機会に使用するか、取引が不利になった場合に備えて口座に残すかによって決まります。

##結論

証拠金は一般的に使用される取引ツールですが、注意してアプローチする必要があります。自分自身を過剰に活用するのは簡単であり、自分が悪い取引をしていることに気付いた場合、元本だけを投資する場合よりも結果がはるかに大きくなる可能性があります。

##ハイライト

-規制は、証拠金勘定に必要な資本レベルの最低基準を規定しています。ただし、個々の証券会社は、より厳格な基準を自由に課すことができます。

-超過証拠金がゼロを下回った場合、証拠金トレーダーは証拠金請求のリスクにさらされる可能性があります。

-初期証拠金の最小額は取引の50％です。

-金融業界規制当局（FINRA）は、証拠金要件を規制しています。

-証拠金取引では、超過証拠金は、口座の現在の価値とその最低維持要件との差です。

＃＃よくある質問

###証拠金取引はあなたに借金を負わせることができますか？

証拠金は絶対にあなたに借金を負わせる可能性があり、証拠金を要求する人のために別個の承認プロセスがある理由の1つです。最終的には、投資家にどれだけの証拠金を提供したいかは証券会社次第ですが、証拠金を使用して取引を行う場合、投資家は非常に注意する必要があります。通常、証券会社は、マイナスになる前にアカウントを清算します（そして、元本の超過分を失う義務があります）が、場合によっては、大幅な価格変動があったり、取引が大幅にマージンを失って南下したりする場合など、証券会社はアカウントを清算できません。損失をカバーするのに十分な速さで行動します。証券会社が証拠金ローンに高金利を課していることに注意することが重要です。

###誰が初期証拠金を支払うのですか？

連邦準備制度理事会のレギュレーションTは、証拠金口座を使用する際に現金または担保でカバーしなければならない証券の最低パーセンテージ価格は50％であると規定しています。個々の証券会社は、FRBの要件（70％や80％など）よりも高い証拠金要件を設定できますが、10％などの低い証拠金要件を設定することはできません。初期証拠金は、証券会社ではなく、口座名義人（投資家）が支払います。

###超過証拠金を計算するにはどうすればよいですか？

超過証拠金は、取引の証拠金要件が満たされると発生する単純な計算です。証券の価格に基づいて変動する可能性があります（これは必要な証拠金の額に影響します）。超過証拠金の計算方法の詳細については、上記の例を参照してください。

###売らずに証拠金ローンを返済できますか？

可能ですが、マージンコールを行っている場合、証券会社は通常、すべての保有物を清算してマージンローンをカバーします。これは、彼らがパーセンテージを取り戻すための最速の方法だからです。投資家は不適当な時期に売却を「強制」されますが、実際には長期的にはより良いかもしれません。それは未払い額を減らし、それが証拠金ローンを返済する間に発生する利息の額を減らすからです。

###証拠金の超過または不足とは何ですか？

証拠金超過は、証拠金取引を行った後に残った資金の量です。この金額は、証券会社が証拠金として必要とする金額から導き出され、超過証拠金は残りの金額です。したがって、証拠金取引に1,000ドルが必要で、アカウントに1,200ドルがある場合、証拠金超過額は200ドルになります。