超额保证金存款

什么是超额保证金存款？

超额保证金存款是保证金账户中持有的超过维持该账户良好信誉所需的最低水平的抵押品。未能维持超额保证金存款的保证金交易者可能会发现自己受到追加保证金的影响。

了解超额保证金存款

在美国，美联储的T 条例管理建立保证金交易账户所需的初始存款。同样，金融业监管局(FINRA) 负责监管保证金维持要求，这是保证金账户所需的最低抵押品水平。保证金交易账户中超过这些监管要求的抵押品价值被称为账户的超额保证金存款。

根据条例 T，保证金交易者最多可以借入股票购买价格的 50%，前提是该股票本身有资格进行保证金交易。一些股票，例如市值非常小的证券，可能会被完全禁止进行保证金交易。

这个 50% 的水平被称为初始保证金。但是，个别经纪公司有权调整此规则，前提是他们自己的标准比规则 T 的标准更严格。例如，允许经纪人使用 30% 作为初始保证金，但不允许他们使用更激进的标准，例如 70%。

以保证金购买股票后，FINRA 法规要求存入保证金账户的抵押品不得低于所购买证券市场价值的 25%。同样，经纪公司可以灵活地调整他们的要求，只要他们的标准比 FINRA 的要求更严格，例如 35% 而不是 25%。

超额保证金存款示例

为了说明这一点，考虑一个投资者购买价值 20,000 美元证券的场景。为了购买资金，投资者使用保证金交易账户从经纪公司借入 10,000 美元。为了支持此次购买，投资者将额外的 10,000 美元存入账户作为抵押品。

如果证券的市场价值跌至 18,000 美元，投资者保证金账户中的权益将跌至 8,000 美元（价值 18,000 美元的股票减去 10,000 美元的贷款）。如果投资者的经纪公司有 25% 的维护要求，那么投资者的账户需要至少有 4,500 美元的股权才能保持良好的信誉（18,000 美元的 25%）。由于 8,000 美元的股本高于 4,500 美元的维持要求，因此投资者的保证金账户仍处于良好状态。

因此，在这种情况下，超额保证金为 3,500 美元（8,000 美元的股本减去 4,500 美元的维持要求）。使用超额保证金归结为您是否想将超额保证金用于替代投资机会，或者将其留在账户中以防交易对您不利。

底线

保证金是一种常用的交易工具，但应谨慎使用。过度杠杆化很容易，如果您发现自己处于糟糕的交易中，后果可能比您只投资本金要大得多。

＃＃ 强调

• 法规规定了保证金账户所需资产水平的最低标准。但是，个别经纪公司可以自由实施更严格的标准。

• 如果超额保证金存款降至零以下，保证金交易者可能面临追加保证金的风险。

• 初始保证金最低为交易的 50%。

• 金融业监管局 (FINRA) 监管保证金要求。

• 在保证金交易中，超额保证金是账户当前价值与其最低维持要求之间的差额。

＃＃ 常问问题

保证金交易会让您负债累累吗？

保证金绝对会让您负债累累，这也是对那些要求保证金的人有单独批准程序的原因之一。虽然最终取决于经纪商他们希望向投资者提供多少保证金，但投资者在使用保证金进行交易时应格外谨慎。通常，经纪公司会在您的账户变为负数之前清算您的账户（您欠他们的本金超过了损失），但在某些情况下，例如当价格大幅波动或交易保证金很高并且向南时，经纪公司不能迅速采取行动以弥补损失。值得注意的是，经纪公司对保证金贷款收取高利率。

谁支付初始保证金？

联邦储备委员会的条例 T 规定，在使用保证金账户时，必须以现金或抵押品覆盖的证券的最低百分比价格为 50%。个别券商可以设定高于美联储要求的保证金要求（如 70% 或 80%），但不能低于美联储要求的保证金要求，如 10%。初始保证金由账户持有人（投资者）支付，而非经纪商。

如何计算超额保证金？

超额保证金是一种简单的计算，一旦满足交易的保证金要求就会发生。它可以根据证券的价格波动（这会影响所需的保证金金额）。有关如何计算超额保证金的详细说明，请参阅上面的示例。

您可以在不出售的情况下还清保证金贷款吗？

您可以，但如果您处于追加保证金通知中，经纪公司通常会清算您的所有资产以支付您的保证金贷款，因为这是他们收回百分比的最快方式。尽管投资者被“被迫”在不合时宜的时间卖出，但从长远来看，这实际上可能对他们更好，因为它降低了所欠金额，从而降低了他们在偿还保证金贷款时应计的利息金额。

什么是保证金超额或赤字？

保证金超额是进行保证金交易后剩余的资金量。该金额来自经纪商要求的保证金金额，超额保证金为剩余金额。因此，如果保证金交易需要 1,000 美元，而您的账户有 1,200 美元，则保证金超额将为 200 美元。