ラムダ
##ラムダとは何ですか？
オプション取引では、ラムダは変数に割り当てられたギリシャ文字であり、オプションの価格が変化したときにオプションが提供するレバレッジの比率を示します。この測定値は、レバレッジファクター、または一部の国では効果的なギアリングとも呼ばれます。
##ラムダを理解する
Lambdaは、基礎となる資産の価格が1％変化したときに、オプションが提供するレバレッジの比率を示します。ラムダは「マイナーギリシャ語」の1つと見なされる測定値であり、他のオプションのギリシャ語を組み合わせて使用することで識別できるもののほとんどを検出できるため、広く使用されていません。ただし、それが提供する情報は、トレーダーがオプション取引でどの程度のレバレッジを使用しているかを理解するのに役立ちます。レバレッジが特定の取引の重要な要素である場合、ラムダは有用な尺度になります。
ラムダの完全な方程式は次のとおりです。
簡略化されたラムダ計算は、デルタの値に株価をオプション価格で割った比率を掛けた値になります。デルタは標準的なギリシャ人の1人であり、基礎となる資産の価格が1ドル変化した場合に、オプション価格が変化すると予想される金額を表します。
##実行中のラムダ
株式取引のシェアが100ドルで、行使価格が100ドルのアットザマネーコールオプションが2.10ドルで取引されていると仮定し、デルタスコアが0.58であると仮定すると、ラムダ値は次の式で計算できます。
このラムダ値は、株式と比較したオプションの同等のレバレッジを示します。したがって、株式保有の価値が1％増加すると、オプションで保有されている同じドル価値が27.62％増加します。
この100ドルの株式の1,000ドルの株式がどうなるかを考えてみましょう。トレーダーは10株を保有しており、この例の株が1％増加した場合（1株あたり100ドルから101ドル）、トレーダーの株の価値は10ドルから1,010ドル増加します。しかし、トレーダーがオプションで同様の$ 1,050の株式を保有している場合（$ 2.10で5つの契約）、その株式の価値の結果としての増加は大きく異なります。オプションの価値は（デルタ値に基づいて）2.10ドルから2.68ドルに増加するため、これら5つのオプション契約で保持されている1,050ドルの価値は1,340ドルに上昇し、27.62％増加します。
##ラムダとボラティリティ
学術論文は、場合によっては、ラムダとベガを同一視しています。これによって生じる混乱は、それらの式の計算が同じであることを示唆しますが、それは正しくありません。ただし、オプション価格に対する暗黙のボラティリティの影響はベガによって測定され、この影響はデルタ値の変更でキャプチャされるため、ラムダとベガは価格変更で同じまたは同様の結果を示すことがよくあります。
たとえば、ラムダの値は、オプションの有効期限が遠いほど高くなる傾向があり、有効期限が近づくにつれて低くなります。この観察はベガにも当てはまります。ラムダは、基礎となる資産に大きな価格変動または変動性の増加がある場合に変化します。これは、この値がオプションの価格に取り込まれるためです。ボラティリティが上昇するにつれてオプションの価格が高くなると、オプションの費用が大きくなるとレバレッジの量が減少するため、そのラムダ値は減少します。
##ハイライト
-金融文学では「マイナーギリシャ人」の一人と見なされています。この測定値は通常、デルタを使用して検出されます。
-メジャーはボラティリティの変化に敏感ですが、ベガと同じように計算されません。
-ラムダ値は、オプションで使用されるレバレッジの量を識別します。
