ベガ

##ベガとは

原資産のボラティリティの変化に対するオプションの価格感応度の測定値です。ベガは、原資産のインプライドボラティリティの1％の変化に反応して、オプション契約の価格が変化する金額を表します。

##ベガの基本

ボラティリティは、価格が上下する量と速度を測定し、最近の価格の変化、過去の価格の変化、および取引手段での予想価格の動きに基づくことができます。将来の日付のオプションは正のベガを持ち、有効期限がすぐに切れるオプションは負のベガを持ちます。これらの値の理由はかなり明白です。オプション保有者は、すぐに失効するオプションよりも、将来満了するオプションに高いプレミアムを割り当てる傾向があります。

ベガは、原資産に大きな価格変動（ボラティリティの増加）があると変化し、オプションの有効期限が近づくと低下します。 Vegaは、オプション分析で使用されるギリシャ人のグループの1つです。また、一部のトレーダーは、インプライドボラティリティをヘッジするために使用します。オプションのベガがビッドアスクスプレッドよりも大きい場合、そのオプションは競争力のあるスプレッドを提供すると言われます。逆もまた真です。 Vegaはまた、原資産のボラティリティの変化に基づいてオプションの価格がどの程度変動する可能性があるかを知らせてくれます。

##インプライドボラティリティ

Vegaは、インプライドボラティリティの各パーセンテージポイントの動きに対する理論的な価格変化を測定します。インプライドボラティリティは、現在の市場価格が原資産の将来のボラティリティを推定していることを決定するオプション価格設定モデルを使用して計算されます。インプライドボラティリティは予測であるため、実際の将来のボラティリティから逸脱する可能性があります。

価格の動きが常に均一であるとは限らないように、ベガも均一ではありません。ベガは時間とともに変化します。したがって、それを使用するトレーダーは定期的にそれを監視します。前述のように、有効期限が近づいているオプションは、有効期限から遠く離れている同様のオプションと比較して、ベガスが低くなる傾向があります

##ベガの例

ビッドアスクスプレッドよりも大きい場合、そのオプションは競争力のあるスプレッドを提供すると言われます。逆もまた真です。

Vegaはまた、原資産のボラティリティの変化に基づいてオプションの価格がどの程度変動する可能性があるかを知らせてくれます。

架空の株式ABCが1月に1株あたり50ドルで取引されており、2月の52.50ドルのコールオプションのビッド価格が1.50ドル、アスク価格が1.55ドルであると仮定します。オプションのベガが0.25で、インプライドボラティリティが30％であると仮定します。コールオプションは競争力のあるスプレッドを提供しています。スプレッドはベガよりも小さいです。それは、オプションが良い取引であること、またはそれがオプションの買い手にお金を稼ぐことを意味するものではありません。スプレッドが高すぎると、取引の開始と終了がより困難またはコストがかかる可能性があるため、これは1つの考慮事項にすぎません。

インプライドボラティリティが31％に上昇した場合、オプションのビッド価格とアスク価格はそれぞれ$1.75と$1.80に上昇するはずです（ビッドアスクスプレッドに1 x $ 0.25が追加されます）。インプライドボラティリティが5％減少した場合、ビッド価格とアスク価格は理論的に$0.25に$0.30低下するはずです（5 x $ 0.25 = $ 1.25、これは$1.50と$1.55から差し引かれます）。ボラティリティが上がるとオプションの価格が高くなり、ボラティリティが下がるとオプションの価格が下がります。

##ハイライト

-長いオプションは正のベガを持ち、短いオプションは負のベガを持ちます。

-Vegaは、原資産のインプライドボラティリティの変化に対するオプション価格の値を測定します。