Lambda
Cos'è Lambda?
Nel trading di opzioni, lambda è la lettera greca assegnata a una variabile che indica il rapporto tra la quantità di leva fornita da un'opzione al variare del prezzo di tale opzione. Questa misura viene anche definita fattore di leva finanziaria o, in alcuni paesi, ingranaggio effettivo.
Capire Lambda
Lambda indica quale rapporto di leva finanziaria fornirà l'opzione quando il prezzo dell'attività sottostante cambia dell'1%. Lambda è una misura considerata uno dei "greci minori" e non è ampiamente utilizzata perché la maggior parte di ciò che identifica può essere scoperto utilizzando una combinazione delle altre opzioni greche. Tuttavia, le informazioni che fornisce sono utili per capire quanta leva sta impiegando un trader in un'operazione di opzioni. Laddove la leva è un fattore chiave per un particolare trade, lambda diventa una misura utile.
L'equazione completa di lambda è la seguente:
Il calcolo lambda semplificato si riduce al valore del delta moltiplicato per il rapporto tra il prezzo del titolo diviso il prezzo dell'opzione. Delta è uno dei greci standard e rappresenta l'importo che il prezzo di un'opzione dovrebbe cambiare se l'attività sottostante cambia di un dollaro di prezzo.
Lambda in azione
Supponendo che una quota di azioni sia scambiata a $ 100 e l'opzione call at-the-money con un prezzo d'esercizio di $ 100 venga scambiata per $ 2,10 e supponendo anche che il punteggio delta sia 0,58, il valore lambda può essere calcolato con questa equazione:
Questo valore lambda indica la leva comparabile nell'opzione rispetto al titolo. Pertanto, un aumento dell'1% del valore delle partecipazioni in azioni produrrebbe un aumento del 27,62% dello stesso valore in dollari detenuto nell'opzione.
Considera cosa succede a una quota di $ 1.000 in questo titolo da $ 100. Il trader detiene 10 azioni e se il titolo in questo esempio aumenta dell'1% (da $ 100 a $ 101 per azione), la quota del trader aumenta di valore da $ 10 a $ 1.010. Ma se il trader deteneva una quota simile di $ 1.050 nell'opzione (cinque contratti a $ 2,10), l'aumento di valore risultante di quella quota è molto diverso. Poiché il valore dell'opzione aumenterebbe da $ 2,10 a $ 2,68 (in base al valore delta), il valore dei $ 1.050 detenuti in quei cinque contratti di opzione aumenterebbe a $ 1.340, con un aumento del 27,62%.
Lambda e volatilitÃ
I documenti accademici hanno, in alcuni casi, equiparato lambda e vega. La confusione creata da ciò suggerirebbe che i calcoli delle loro formule sono gli stessi, ma ciò non è corretto. Tuttavia, poiché l'influenza della volatilità implicita sui prezzi delle opzioni è misurata da vega e poiché questa influenza viene catturata nella modifica dei valori delta, lambda e vega spesso indicano risultati identici o simili nelle variazioni dei prezzi.
data di scadenza di un'opzione e diminuisce con l'avvicinarsi della data di scadenza. Questa osservazione vale anche per vega. Lambda cambia quando ci sono grandi movimenti di prezzo o una maggiore volatilità nell'attività sottostante, perché questo valore viene catturato nel prezzo delle opzioni. Se il prezzo di un'opzione aumenta all'aumentare della volatilità , il suo valore lambda diminuirà perché la maggiore spesa delle opzioni significa una minore quantità di leva finanziaria.
Mette in risalto
È considerato uno dei "greci minori" nella letteratura finanziaria. Questa misura si trova solitamente lavorando con delta.
La misura è sensibile alle variazioni della volatilità ma non è calcolata come vega.
I valori Lambda identificano la quantità di leva utilizzata da un'opzione.
