لامدا

ما هي لامدا؟

في تداول الخيارات ، lambda هو الحرف اليوناني المخصص لمتغير يخبر نسبة مقدار الرافعة المالية التي يوفرها الخيار مع تغير سعر هذا الخيار. يشار إلى هذا الإجراء أيضًا باسم عامل النفوذ ، أو في بعض البلدان ، التجهيز الفعال.

فهم لامدا

تخبر Lambda نسبة الرافعة المالية التي سيوفرها الخيار عندما يتغير سعر الأصل الأساسي بنسبة 1٪. Lambda هو مقياس يُعتبر أحد "اليونانيين الصغار" ، وهو غير مستخدم على نطاق واسع لأن معظم ما يحدده يمكن اكتشافه باستخدام مجموعة من الخيارات الأخرى اليونانية. ومع ذلك ، فإن المعلومات التي توفرها مفيدة لفهم مقدار الرافعة المالية التي يستخدمها المتداول في تداول الخيارات. عندما تكون الرافعة المالية عاملاً رئيسيًا في تجارة معينة ، تصبح لامدا مقياسًا مفيدًا.

معادلة لامدا الكاملة هي كما يلي:

$start & amp ؛ \ lambda = \ frac {\ جزئي C / C} {\ جزئي S / S} = \ frac \ frac {\ جزئي C} {\ جزئي S} = \ frac {\ جزئي \ نص C} {\ جزئي \ نص S} \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ C = \ text \ & amp؛ S = \ text \ & amp؛ \ part = \ text \ end$ = C S ∂ S ∂ C </ sp an> = ∂ ln S ∂ ln C حيث: C = Pr جليد الخيار S = سعر الأمان الأساسي ∂ = تغيير

يقلل حساب لامدا المبسط إلى قيمة دلتا مضروبة في نسبة سعر السهم مقسومًا على سعر الخيار. دلتا هي واحدة من اليونانيين القياسيين وتمثل المبلغ المتوقع أن يتغير سعر الخيار إذا تغير الأصل الأساسي بمقدار دولار واحد في السعر.

لامدا في العمل

بافتراض أن حصة الأسهم يتم تداولها عند 100 دولار أمريكي وخيار الشراء عند النقود بسعر إضراب 100 دولار أمريكي مقابل 2.10 دولار أمريكي ، وأيضًا بافتراض أن درجة دلتا 0.58 ، يمكن حساب قيمة لامدا بهذه المعادلة:

$\ text = 0.58 \ times \ left (\ frac {100} {2.10} \ right) = 27.62$ 0 . 5 8 × ( 2 . 1 0 1 0 0 ) = 2 7 . 6 </ ثانية pan> 2

تشير قيمة لامدا هذه إلى الرافعة المالية المماثلة في الخيار مقارنة بالسهم. لذلك فإن زيادة 1٪ في قيمة الأسهم ستؤدي إلى زيادة قدرها 27.62٪ في نفس قيمة الدولار المحتفظ بها في الخيار.

ضع في اعتبارك ما يحدث لحصة قدرها 1000 دولار في هذا السهم البالغ 100 دولار. يمتلك المتداول 10 أسهم وإذا زاد السهم في هذا المثال بنسبة 1٪ (من 100 دولار إلى 101 دولار لكل سهم) ، فإن قيمة حصة المتداول تزيد بمقدار 10 دولارات إلى 1010 دولارات. ولكن إذا كان المتداول يمتلك حصة مماثلة بقيمة 1050 دولارًا أمريكيًا في الخيار (خمسة عقود بسعر 2.10 دولارًا أمريكيًا) ، فإن الزيادة الناتجة في قيمة هذه الحصة تختلف كثيرًا. نظرًا لأن قيمة الخيار ستزيد من 2.10 دولارًا أمريكيًا إلى 2.68 دولارًا أمريكيًا (بناءً على قيمة دلتا) ، فإن قيمة 1050 دولارًا أمريكيًا المحتفظ بها في عقود الخيارات الخمسة هذه سترتفع إلى 1340 دولارًا أمريكيًا ، بزيادة قدرها 27.62٪.

لامدا والتقلب

تساوت الأوراق الأكاديمية ، في بعض الحالات ، بين لامدا وفيجا. قد يشير الارتباك الناتج عن ذلك إلى أن حسابات الصيغ هي نفسها ، لكن هذا غير صحيح. ومع ذلك ، نظرًا لأن تأثير التقلب الضمني على أسعار الخيارات يتم قياسه بواسطة vega ، ولأن هذا التأثير يتم تسجيله في قيم دلتا المتغيرة ، غالبًا ما تشير لامدا وفيجا إلى نفس النتائج أو نتائج مماثلة في تغيرات الأسعار.

على سبيل المثال ، تميل قيمة لامدا إلى الارتفاع كلما ابتعدت عن تاريخ انتهاء صلاحية الخيار وتنخفض مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. هذه الملاحظة صحيحة أيضًا بالنسبة إلى vega. تتغير Lambda عندما تكون هناك تحركات كبيرة في الأسعار ، أو تقلبات متزايدة ، في الأصل الأساسي ، لأن هذه القيمة يتم تسجيلها في سعر الخيارات. إذا تحرك سعر الخيار إلى أعلى مع ارتفاع التقلب ، فإن قيمة لامدا الخاصة به ستنخفض لأن التكلفة الأكبر للخيارات تعني مقدارًا منخفضًا من الرافعة المالية.

يسلط الضوء

يعتبر من "صغار اليونانيين" في الأدب المالي. يتم العثور على هذا المقياس عادة من خلال العمل مع دلتا.
المقياس حساس للتغيرات في التقلب ولكن لا يتم حسابه مثل vega.
تحدد قيم لامدا مقدار الرافعة المالية التي يستخدمها الخيار.