लैम्ब्डा

लैम्ब्डा क्या है?

ऑप्शंस ट्रेडिंग में, लैम्ब्डा एक वेरिएबल को सौंपा गया ग्रीक अक्षर है जो उस विकल्प के मूल्य में परिवर्तन के रूप में एक विकल्प कितना लीवरेज प्रदान कर रहा है, इसका अनुपात बताता है। इस उपाय को उत्तोलन कारक, या कुछ देशों में, प्रभावी गियरिंग के रूप में भी जाना जाता है।

लैम्ब्डा को समझना

लैम्ब्डा बताता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत 1% के परिवर्तन के रूप में विकल्प लीवरेज का कौन सा अनुपात प्रदान करेगा। लैम्ब्डा एक माप है जिसे "मामूली यूनानियों" में से एक माना जाता है और इसका व्यापक रूप से उपयोग नहीं किया जाता है क्योंकि यह जो कुछ भी पहचानता है उसे अन्य विकल्प यूनानियों के संयोजन का उपयोग करके खोजा जा सकता है। हालांकि, यह जो जानकारी प्रदान करता है वह यह समझने के लिए उपयोगी है कि एक व्यापारी एक विकल्प व्यापार में कितना लाभ उठा रहा है। जहां लीवरेज किसी विशेष व्यापार के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है, लैम्ब्डा एक उपयोगी उपाय बन जाता है।

लैम्ब्डा का पूरा समीकरण इस प्रकार है:

$\begin{aligned} λ = \partial सी ">∂ S / S =</ mo>\frac{S}{C}\frac{\partial C</ mi>}{\partial S}=\frac{< mrow>}{\partial} \\ <mstyle scriptlevel ="0" डिस्प्लेस्टाइल="सच"> </m पंक्ति> & कहाँ: \\ C = विकल्प की कीमत< /mtext> \\ < /mtd> S = कीमत अंतर्निहित सुरक्षा \\ < /mstyle> & \partial = बदलें \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\begin&amp ;\lambda=\frac{\आंशिक C/C}{\आंशिक S/S}=\frac\frac {\आंशिक सी}{\आंशिक एस}=\frac{\आंशिक \पाठ{ एलएन}सी}{\आंशिक \पाठ{ एलएन}एस}\&\textbf{कहां:}\&सी=\ टेक्स्ट{विकल्प की कीमत}\&S=\text{अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत}\&\partial=\text\end </math$

सरलीकृत लैम्ब्डा गणना विकल्प मूल्य से विभाजित स्टॉक मूल्य के अनुपात से गुणा किए गए डेल्टा के मूल्य को कम कर देती है। डेल्टा मानक यूनानियों में से एक है और उस राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो एक विकल्प मूल्य में बदलाव की उम्मीद है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में एक डॉलर से बदल जाती है।

लैम्ब्डा इन एक्शन

$ 100 पर स्टॉक ट्रेडों का एक हिस्सा मानते हुए और $ 2.10 के लिए $ 100 ट्रेडों के स्ट्राइक मूल्य के साथ एट-द-मनी कॉल विकल्प, और यह भी मानते हुए कि डेल्टा स्कोर 0.58 है, तो लैम्ब्डा मूल्य की गणना इस समीकरण के साथ की जा सकती है:

$Lambda = 0.58 \times <mofenence="true">(\frac{100}{2.10} <mo बाड़ = "सच">) = 27.62 <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\text=0.58\times\left(\frac{100}{2.10}\right)=27.62 < /math>$

यह लैम्ब्डा मूल्य स्टॉक की तुलना में विकल्प में तुलनीय उत्तोलन को इंगित करता है। इसलिए स्टॉक होल्डिंग्स के मूल्य में 1% की वृद्धि से विकल्प में रखे जा रहे समान डॉलर मूल्य में 27.62% की वृद्धि होगी।

गौर कीजिए कि इस $100 के स्टॉक में $1,000 की हिस्सेदारी का क्या होता है। व्यापारी के पास 10 शेयर हैं और यदि इस उदाहरण में स्टॉक 1% (100 डॉलर से 101 डॉलर प्रति शेयर) तक बढ़ाना है, तो व्यापारी की हिस्सेदारी 10 डॉलर से बढ़कर 1010 डॉलर हो जाती है। लेकिन अगर ट्रेडर के पास विकल्प में समान $1,050 हिस्सेदारी है ($ 2.10 पर पांच अनुबंध), तो उस हिस्सेदारी के मूल्य में परिणामी वृद्धि बहुत अलग है। चूंकि विकल्प का मूल्य $ 2.10 से बढ़कर $ 2.68 (डेल्टा मूल्य के आधार पर) हो जाएगा, तो उन पांच विकल्प अनुबंधों में आयोजित $ 1,050 का मूल्य बढ़कर 1,340 डॉलर हो जाएगा, जो 27.62% की वृद्धि होगी।

लैम्ब्डा और अस्थिरता

अकादमिक कागजात, कुछ मामलों में, लैम्ब्डा और वेगा की बराबरी करते हैं। इससे पैदा हुआ भ्रम यह बताता है कि उनके सूत्रों की गणना समान है, लेकिन यह गलत है। हालांकि, क्योंकि विकल्प कीमतों पर निहित अस्थिरता का प्रभाव वेगा द्वारा मापा जाता है, और क्योंकि यह प्रभाव डेल्टा मूल्यों को बदलने में कब्जा कर लिया जाता है, लैम्ब्डा और वेगा अक्सर मूल्य परिवर्तनों में समान या समान परिणामों को इंगित करते हैं।

उदाहरण के लिए, लैम्ब्डा का मूल्य एक विकल्प की समाप्ति तिथि जितनी दूर होती है और समाप्ति तिथि के करीब आती जाती है, उतनी ही अधिक हो जाती है। यह अवलोकन वेगा के लिए भी सही है। लैम्ब्डा तब बदलता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति में बड़े मूल्य परिवर्तन होते हैं, या अस्थिरता बढ़ जाती है, क्योंकि यह मान विकल्पों की कीमत में कैद हो जाता है। यदि किसी विकल्प की कीमत में उतार-चढ़ाव बढ़ता है, तो उसका लैम्ब्डा मूल्य कम हो जाएगा क्योंकि विकल्पों के अधिक खर्च का मतलब है कि उत्तोलन की मात्रा में कमी।

हाइलाइट्स

इसे वित्तीय साहित्य में "माइनर यूनानियों" में से एक माना जाता है। यह उपाय आमतौर पर डेल्टा के साथ काम करके पाया जाता है।
माप अस्थिरता में परिवर्तन के प्रति संवेदनशील है लेकिन इसकी गणना वेगा के समान नहीं की जाती है।
लैम्ब्डा मान एक विकल्प द्वारा नियोजित उत्तोलन की मात्रा की पहचान करते हैं।