Lambda

Lambda Nedir?

Opsiyon ticaretinde lambda, bir seçeneğin fiyatı değiştikçe bir seçeneğin ne kadar kaldıraç sağladığını söyleyen bir değişkene atanan Yunanca harftir. Bu önlem aynı zamanda kaldıraç faktörü veya bazı ülkelerde efektif vites olarak da adlandırılır.

Lambda'yı Anlamak

Lambda, dayanak varlığın fiyatı %1 değiştiğinde opsiyonun hangi kaldıraç oranını sağlayacağını söyler. Lambda, "Küçük Yunanlılar"dan biri olarak kabul edilen bir ölçümdür ve tanımladığı şeylerin çoğu diğer Yunanlılar seçeneğinin bir kombinasyonu kullanılarak keşfedilebildiğinden yaygın olarak kullanılmaz. Bununla birlikte, sağladığı bilgiler, bir tüccarın bir opsiyon ticaretinde ne kadar kaldıraç kullandığını anlamak için yararlıdır. Kaldıraç belirli bir ticaret için kilit bir faktör olduğunda, lambda yararlı bir önlem haline gelir.

Lambda'nın tam denklemi aşağıdaki gibidir:

$\begin&amp ;\lambda=\frac{\kısmi C/C}{\kısmi S/S}=\frac\frac {\partial C}{\partial S}=\frac{\partial \textC}{\partial \textS}\&\textbf\&C=\ text{Seçenek fiyatı}\&S=\text{Temel güvenliğin fiyatı}\&\partial=\text{Değişiklik}\end{hizalı}$

, hisse senedi fiyatının opsiyon fiyatına oranı ile çarpılan delta değerine indirgenir . Delta, standart Yunanlılardan biridir ve dayanak varlığın fiyatında bir dolar değişirse, bir opsiyon fiyatının değişmesi beklenen tutarı temsil eder.

Lambda İş Başında

Hisse senedi alım satımlarının bir payının 100$'da ve işlem fiyatı 100$'lık işlem fiyatı ile 2.10$'da olduğu ve ayrıca delta puanının 0,58 olduğu varsayıldığında, lambda değeri şu denklemle hesaplanabilir:

$\text=0.58\times\left(\frac{100}{2.10}\right)=27.62$ ) =27.< span class="mord">6</s pan>2

Bu lambda değeri, hisse senedine kıyasla opsiyondaki karşılaştırılabilir kaldıracı gösterir. Bu nedenle, hisse senetlerinin değerindeki %1'lik bir artış, opsiyonda tutulan aynı dolar değerinde %27,62'lik bir artışa yol açacaktır.

Bu 100 dolarlık hissedeki 1.000 dolarlık hisseye ne olduğunu düşünün. Tüccar 10 hisseye sahiptir ve bu örnekteki hisse senedi %1 artacak olursa (hisse başına 100$'dan 101$'a), tacirin hissesinin değeri 10$ ila 1.010$ arasında artar. Ancak tacir, opsiyonda 1.050$'lık benzer bir hisseye sahipse (2.10$'dan beş sözleşme), bu hissenin değerinde ortaya çıkan artış çok farklıdır. Opsiyonun değeri 2,10$'dan 2,68$'a yükseleceğinden (delta değerine bağlı olarak), o zaman bu beş opsiyon sözleşmesinde tutulan 1.050$'ın değeri %27,62 artışla 1,340$'a yükselecektir.

Lambda ve Volatilite

Akademik makaleler, bazı durumlarda lambda ve vega'yı eşitler. Bunun yarattığı karışıklık, formüllerinin hesaplamalarının aynı olduğunu düşündürür, ancak bu yanlıştır. Ancak, zımni oynaklığın opsiyon fiyatları üzerindeki etkisi vega tarafından ölçüldüğünden ve bu etki değişen delta değerlerinde yakalandığından, lambda ve vega fiyat değişimlerinde genellikle aynı veya benzer sonuçlara işaret eder.

Örneğin, lambda'nın değeri, bir opsiyonun sona erme tarihi ne kadar uzaksa o kadar yüksek olma eğilimindedir ve son kullanma tarihi yaklaştıkça düşer. Bu gözlem vega için de geçerlidir. Dayanak varlıkta büyük fiyat hareketleri veya artan oynaklık olduğunda Lambda değişir, çünkü bu değer seçeneklerin fiyatında yakalanır. Volatilite arttıkça bir seçeneğin fiyatı yükselirse, lambda değeri düşecektir çünkü seçeneklerin daha fazla masrafı, kaldıraç miktarının azalması anlamına gelir.

Öne Çıkanlar

Finans literatüründe "Küçük Yunanlılar"dan biri olarak kabul edilir. Bu ölçü genellikle delta ile çalışılarak bulunur.
Ölçü, oynaklıktaki değişikliklere duyarlıdır ancak vega ile aynı şekilde hesaplanmamıştır.
Lambda değerleri, bir opsiyon tarafından kullanılan kaldıraç miktarını tanımlar.